رویدادهای مهم فارکس و بازار جهانی ( ۲۰ تا ۲۶ اردیبهشت ۱۴۰۵ )

هفته‌ای که گذشت با انتشار گزارش خیره‌کننده اشتغال غیرکشاورزی (NFP) آمریکا به پایان رسید که نشان داد بازار کار این کشور با افزودن ۱۱۵,۰۰۰ شغل در ماه آوریل، علیرغم فشارهای ناشی از هزینه‌های انرژی و تنش‌های منطقه‌ای، همچنان منعطف باقی مانده است.

در همین حال، اولتیماتوم جدید دونالد ترامپ به اتحادیه اروپا برای نهایی کردن توافق تجاری تا ۴ جولای (۱۴ تیر)، ریسک‌های جدیدی را متوجه بخش خودرو و صادرات اروپا کرده است. داده‌های قوی اشتغال، فضا را برای فدرال رزرو جهت حفظ نرخ بهره در سطوح فعلی فراهم کرده است، به ویژه اینکه ریسک‌های تورمی ناشی از جنگ با ایران همچنان پابرجاست.

با این حال، کاهش نرخ مشارکت به ۶۱/۸٪ و کاهش اعتماد مصرف‌کننده به پایین‌ترین سطح تاریخی، سیگنال‌های متناقضی صادر می‌کند. در بازار ارز، دلار علیرغم داده‌های خوب اشتغال تحت فشار نزولی است و یورو با وجود تهدیدات تعرفه‌ای، به دلیل ضعف کلی دلار در حال بازسازی روند صعودی است. بازارهای سهام (S&P 500) تحت تأثیر رشد هوش مصنوعی همچنان به سمت اهداف بالاتر (۸,۰۰۰ واحد) حرکت می‌کنند، اما سایه تعرفه‌ها بر سر شاخص‌های اروپایی مثل DAX سنگینی می‌کند.

هفته جاری با تلاقی داده‌های حیاتی تورم در ایالات متحده و گزارش‌های تولید ناخالص داخلی در اروپا، یکی از پرنوسان‌ترین هفته‌های سال ۲۰۲۶ را رقم خواهد زد. پس از یک دوره عدم قطعیت در مورد زمان‌بندی دقیق تغییر سیاست‌های پولی فدرال رزرو، داده‌های تورم مصرف‌کننده (CPI) ماه آوریل می‌تواند جهت‌گیری قطعی دلار را برای ماه آینده مشخص کند. همچنین، تمرکز ویژه‌ای بر عملکرد اقتصادی بریتانیا و سخنرانی‌های پیاپی رئیس بانک مرکزی اروپا وجود دارد؛

از آنجا که تقاطع این سخنرانی‌ها با آمارهای سنگین اقتصادی می‌تواند به شکست‌های قیمتی (Breakout) بزرگی در جفت‌ارزهای اصلی منجر شود، پیگیری زمان‌بندی دقیق این رویدادها در تقویم اقتصادی، بهترین راهکار برای رمزگشایی از سیگنال‌های سیاست‌گذاران و شکار این موقعیت‌های معاملاتیِ پرپتانسیل خواهد بود.

تحلیل بازار: چشم‌انداز هفته

بازارها در حال حاضر در یک وضعیت “انتظار پویا” به سر می‌برند. دلار آمریکا پس از تثبیت در هفته گذشته، نسبت به داده‌های تورمی بسیار حساس شده است. از سوی دیگر، بهبود انتظارات رشد در بریتانیا می‌تواند پوند را به ارز پیشرو در میان رقبا تبدیل کند. ریسک‌پذیری (Risk Appetite) در بازارهای سهام به شدت تحت تأثیر عدد نهایی تورم آمریکا خواهد بود؛ هرگونه انحراف صعودی در تورم هسته می‌تواند موجی از اصلاح در بازارهای جهانی ایجاد کند. فضای کلی بازار با احتیاط همراه است و نگاه‌ها به سطوح حمایتی طلا در برابر بازدهی اوراق قرضه دوخته شده است.

رویدادهای کلیدی این هفته

دوشنبه ۲۱ اردیبهشت – (۱۱ مه ۲۰۲۶)

شاخص قیمت مصرف‌کننده چین (سالانه) – آوریل

• ساعت: ۰۵:۰۰
• جزئیات: پیش‌بینی سالانه ۰/۸٪ (قبلی: ۱٪)
• اهمیت: کاهش تورم در چین نشان‌دهنده ضعف تقاضای داخلی است که می‌تواند فشار نزولی بر قیمت کالاها و ارزهای مرتبط (مانند دلار استرالیا) وارد کند.

سه‌شنبه ۲۲ اردیبهشت – (۱۲ مه ۲۰۲۶)

شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده منطقه یورو (سالانه) – آوریل

• ساعت: ۰۹:۳۰
• جزئیات: پیش‌بینی ۲/۹٪ (قبلی: ۲/۹٪)
• اهمیت: ثبات تورم در اروپا می‌تواند یورو را در برابر دلار حمایت کند، مشروط بر اینکه داده‌های آمریکا غافلگیری بزرگی نداشته باشند.

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا – آوریل

• ساعت: ۱۶:۰۰
• جزئیات پیش‌بینی:
  • سالانه: پیش‌بینی ۳/۴٪ (قبلی: ۳/۳٪)
    
  • ماهانه: پیش‌بینی ۰/۶٪ (قبلی: ۰/۹٪)
    
  • بدون غذا و انرژی (ماهانه): پیش‌بینی ۰/۴٪ (قبلی: ۰/۲٪)
    
• اهمیت: حیاتی‌ترین داده هفته:
  
  • در صورت عدد بالاتر از پیش‌بینی: رشد دلار، فشار سنگین بر سهام و طلا.
    
  • در صورت عدد پایین‌تر: تضعیف دلار، رشد دارایی‌های ریسکی و طلا.

چهارشنبه ۲۳ اردیبهشت – (۱۳ مه ۲۰۲۶)

انتظارات تورمی بانک مرکزی نیوزیلند (فصلی)

• ساعت: ۰۶:۳۰
• جزئیات: فصل دوم (قبلی: ۲/۳۷٪)
• اهمیت: کاهش این عدد می‌تواند راه را برای سیاست‌های انبساطی‌تر بانک مرکزی نیوزیلند باز کند.

شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) بدون غذا و انرژی آمریکا

• ساعت: ۱۶:۰۰
• جزئیات: سالانه (قبلی: ۳/۸٪)
• اهمیت: این داده به عنوان پیش‌درآمد تورم مصرف‌کننده در ماه‌های آینده عمل می‌کند.

پنج‌شنبه ۲۴ اردیبهشت – (۱۴ مه ۲۰۲۶)

تولید ناخالص داخلی (GDP) بریتانیا – فصل اول

• ساعت: ۰۹:۳۰
• جزئیات پیش‌بینی:
  
  • فصلی (ابتدایی): پیش‌بینی ۰/۶٪ (قبلی: ۰/۱٪)
  • سالانه: پیش‌بینی نامشخص (قبلی: ۱٪)
    
• اهمیت: جهش پیش‌بینی شده در رشد فصلی می‌تواند باعث تقویت پوند (GBP) شود.

فروش خرده‌فروشی آمریکا – آوریل

• ساعت: ۱۶:۰۰
• جزئیات: ماهانه (قبلی: ۱/۷٪) | گروه کنترل (قبلی: ۰/۷٪)
• اهمیت:عدد بالاتر از انتظار: تقویت دلار به دلیل قدرت مصرف‌کننده.
  • عدد پایین‌تر: تضعیف دلار و نگرانی از رکود.

رویدادهای تکمیلی و موازی

• سخنرانی‌های کریستین لاگارد (ECB): چهارشنبه ساعت ۲۲:۴۵ و پنج‌شنبه ساعت ۱۲:۴۵. اظهارات او درباره مسیر نرخ بهره پس از داده‌های تورم منطقه یورو کلیدی است.
  
• عید معراج (تعطیل رسمی): روز پنج‌شنبه در سوئیس و منطقه یورو؛ انتظار کاهش نقدینگی در جلسات معاملاتی صبح اروپا را داشته باشید.
  
• انتشار بودجه استرالیا: سه‌شنبه ساعت ۱۳:۰۰؛ تأثیر مستقیم بر نوسانات دلار استرالیا (AUD).

جمع‌بندی

هفته جاری بر دو محور اساسی «پایداری تورم آمریکا» و «شتاب رشد اقتصادی بریتانیا» استوار است. اگر تورم آمریکا (CPI) فراتر از انتظارات ظاهر شود، سناریوی «نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر» مجدداً در بازار تقویت شده و دلار را در موقعیت تهاجمی قرار می‌دهد. در مقابل، انتشار داده‌های GDP بریتانیا فرصت مناسبی برای قدرت‌نمایی پوند در برابر سایر ارزها محسوب می‌شود. با توجه به تلاقی داده‌های کلان اقتصاد، رعایت سخت‌گیرانه اصول مدیریت ریسک، به‌ویژه در روزهای سه‌شنبه و پنج‌شنبه، برای تمام معامله‌گران الزامی است.