بازارهای جهانی با موج جدیدی از نااطمینانی مواجه شدهاند؛ جایی که تصمیم Donald Trump برای افزایش تعرفه واردات خودرو و کامیون از اتحادیه اروپا به ۲۵ درصد، همزمان با تشدید تنشها میان آمریکا و ایران و جهش قیمت نفت، ریسکهای تازهای را به اقتصاد جهانی وارد کرده است.
این تصمیم میتواند فشار سنگینی بر خودروسازان اروپایی وارد کرده و تنش تجاری میان واشنگتن و بروکسل را بار دیگر تشدید کند؛ موضوعی که نگرانیها درباره آغاز یک جنگ تجاری جدید را افزایش داده است.
در همین حال، ادامه تنش میان آمریکا و ایران باعث جهش قیمت نفت شده و نگرانیها درباره موج جدید تورم جهانی را تقویت کرده است؛ مسألهای که مسیر سیاستهای پولی Federal Reserve را نیز پیچیدهتر کرده است.
نفت در آستانه انفجار قیمتی
بازار انرژی اکنون بیشترین حساسیت را نسبت به بحران خاورمیانه نشان میدهد. تهدیدهای مرتبط با تنگه هرمز و احتمال گسترش درگیریها، قیمت نفت را به سطوحی رسانده که بسیاری از تحلیلگران آن را آغاز یک شوک انرژی جدید میدانند.
Brent Crude Oil به بالای ۱۲۰ دلار رسیده و West Texas Intermediate نیز از ۱۱۰ دلار عبور کرده است. برخی سناریوها حتی احتمال جهش نفت به محدوده ۱۴۰ تا ۲۰۰ دلار را در صورت تداوم بحران مطرح میکنند.
افزایش قیمت انرژی میتواند مستقیماً هزینه حملونقل، تولید و مصرف خانوارها را بالا ببرد و اقتصادهای واردکننده نفت را وارد فاز رکود تورمی کند.
بازار سهام زیر فشار همزمان نفت و تعرفه
سرمایهگذاران اکنون با سه ریسک همزمان مواجهاند:
- افزایش تعرفههای تجاری
- جهش قیمت نفت
- رشد بازده اوراق خزانه آمریکا
این ترکیب میتواند روند صعودی بازار سهام آمریکا را شکننده کند. هرچند گزارشهای درآمدی شرکتها هنوز تا حدی از بازار حمایت میکند، اما افزایش هزینه انرژی و افت قدرت خرید مصرفکنندگان، سودآوری آینده شرکتها را تهدید میکند.
شاخص S&P 500 همچنان نشانههایی از قدرت تکنیکال دارد، اما تحلیلگران هشدار میدهند در صورت ادامه رشد نفت و بازده اوراق، احتمال اصلاح بازار بالا میرود.
همزمان شاخص Dow Jones Industrial Average هنوز موفق نشده مقاومت مهم ۵۰ هزار واحدی را بشکند؛ موضوعی که تردیدها درباره ادامه رالی والاستریت را افزایش داده است.
خودروسازان اروپایی در خط آتش
تهدید تعرفهای ترامپ مستقیماً سهام خودروسازان بزرگ اروپایی را هدف گرفته است. شرکتهایی مانند:
- Volkswagen
- BMW
- Mercedes-Benz Group
- Stellantis
پس از اظهارات ترامپ تحت فشار فروش قرار گرفتند.
تحلیلگران میگویند حتی خودروسازان آمریکایی نیز از این وضعیت مصون نیستند، زیرا زنجیره تأمین صنعت خودرو جهانی شده و افزایش تنشهای تجاری میتواند هزینه تولید را برای همه بالا ببرد.
سهام شرکتهایی مانند:
- Ford Motor Company
- General Motors
نیز پس از انتشار خبر تعرفهها کاهش یافت.
بازده اوراق و نگرانی از تورم
همزمان با جهش نفت، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا نیز در حال افزایش است و به محدوده ۴.۵ درصد رسیده؛ سطحی که میتواند فشار بیشتری بر بازار سهام وارد کند.
سرمایهگذاران نگراناند که ترکیب افزایش قیمت نفت و تعرفهها، تورم را دوباره شعلهور کرده و مانع کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شود.
سه سیگنال کلیدی برای بازارها
تحلیلگران معتقدند آینده بازارها اکنون به سه عامل بستگی دارد:
- آیا آمریکا و اتحادیه اروپا میتوانند بحران تعرفهای را کنترل کنند؟
- آیا تنش ایران و آمریکا باعث جهش بیشتر قیمت نفت میشود؟
- آیا بازده اوراق خزانه به رشد ادامه خواهد داد؟
در صورت تشدید همزمان این سه عامل، بازارهای جهانی ممکن است وارد دورهای از نوسانات شدید و کاهش اعتماد سرمایهگذاران شوند.
