بازارهای مالی در حالی وارد این هفته میشوند که تمرکز معاملهگران روی دادههای کلیدی اقتصاد آمریکا و تصمیمات بانکهای مرکزی قرار دارد. در رأس این رویدادها، گزارش اشتغال آمریکا (NFP) و تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا قرار دارند که میتوانند جهت حرکت دلار و داراییهای ریسکی را مشخص کنند. برای پیگیری زمان انتشار این دادهها و سایر رویدادهای مهم، استفاده از تقویم اقتصادی میتواند دید دقیقتری به معاملهگران بدهد. در ادامه، مهمترین رویدادهای این هفته را بررسی میکنیم.
چشمانداز این هفته بازار
بازارهای جهانی در شرایطی وارد این هفته میشوند که همچنان بحث زمانبندی کاهش نرخ بهره در اقتصادهای بزرگ مطرح است. دلار آمریکا در ماههای اخیر تحت تأثیر دادههای قوی اشتغال و تورم نسبتاً بالا حمایت شده است، اما هرگونه نشانه از کاهش قدرت بازار کار میتواند انتظارات کاهش نرخ بهره را تقویت کند.
از سوی دیگر، بازارهای سهام جهانی پس از رشدهای قبلی در فاز اصلاحی ملایمی قرار گرفتهاند و سرمایهگذاران در حال ارزیابی ریسکهای اقتصادی هستند. طلا نیز به شدت به تغییرات انتظارات نرخ بهره و حرکت بازده اوراق خزانهداری آمریکا واکنش نشان میدهد.
بنابراین تمرکز معاملهگران در این هفته بر دادههای اشتغال آمریکا و سیگنالهای سیاست پولی بانکهای مرکزی خواهد بود؛ دادههایی که میتوانند جهت حرکت دلار و داراییهای ریسکی را مشخص کنند.
رویدادهای کلیدی این هفته (به وقت تهران)
دوشنبه ۱۳ اردیبهشت ۱۴۰۵ – (۴ می ۲۰۲۶)
رویدادهای تقویمی بریتانیا و ژاپن
ساعت: ۰۲:۳۰
جزئیات: انتشار برخی دادهها و گزارشهای ابتدای ماه در اقتصاد بریتانیا.
اهمیت: این دادهها معمولاً تأثیر محدودی بر بازار دارند اما میتوانند در کوتاهمدت باعث نوسان در جفتارز پوند شوند.
تعطیلی بازار ژاپن – روز کودک
ساعت: ۱۸:۳۰
اهمیت: تعطیلی بازارهای ژاپن میتواند باعث کاهش نقدینگی در معاملات ین شود و در برخی ساعات نوسانات غیرعادی در جفتارزهای مرتبط با JPY ایجاد کند.
سهشنبه ۱۴ اردیبهشت ۱۴۰۵ – (۵ می ۲۰۲۶)
تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا (RBA)
ساعت: ۰۸:۰۰
جزئیات پیشبینی: نرخ بهره: پیشبینی ۴/۳۵٪ (قبلی: ۴/۱۰٪)
اهمیت: تصمیم نرخ بهره RBA مهمترین محرک دلار استرالیا در این هفته است.
الگوی واکنش بازار:
- در صورت افزایش نرخ بهره یا لحن انقباضی: تقویت دلار استرالیا
- در صورت لحن محتاطانه یا عدم افزایش: فشار نزولی بر AUD
کنفرانس خبری بانک مرکزی استرالیا
ساعت: ۰۹:۰۰
اهمیت: لحن مقامات درباره تورم و رشد اقتصادی میتواند مسیر بعدی سیاست پولی را مشخص کند و نوسانات قابل توجهی در AUD ایجاد کند.
شاخص قیمت مصرفکننده سالانه سوئیس
ساعت: ۱۰:۰۰
جزئیات پیشبینی: تورم سالانه: قبلی ۰/۳٪
اهمیت: افزایش تورم میتواند انتظارات سیاست پولی انقباضی در سوئیس را تقویت کند و از فرانک حمایت نماید.
سخنرانی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا
ساعت: ۱۶:۰۰
اهمیت: هرگونه اشاره به چشمانداز تورم یا زمان کاهش نرخ بهره میتواند باعث نوسان در یورو شود.
شاخص مدیران خرید بخش خدمات مؤسسه مدیریت عرضه آمریکا (ISM Services PMI)
ساعت: ۱۷:۳۰
جزئیات پیشبینی: شاخص: پیشبینی ۵۳/۸ (قبلی: ۵۴)
اهمیت: این شاخص سلامت بخش خدمات آمریکا را نشان میدهد.
الگوی واکنش بازار:
- عدد بالاتر از پیشبینی: تقویت دلار، فشار بر طلا و سهام
- عدد پایینتر: تضعیف دلار و رشد داراییهای ریسکی
چهارشنبه ۱۵ اردیبهشت ۱۴۰۵ – (۶ می ۲۰۲۶)
تغییرات اشتغال نیوزیلند
ساعت: ۰۲:۱۵
جزئیات پیشبینی: تغییرات اشتغال فصلی: پیشبینی ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۵٪)
اهمیت: دادههای اشتغال از مهمترین شاخصهای اقتصادی برای دلار نیوزیلند هستند.
نرخ بیکاری نیوزیلند
ساعت: ۰۲:۱۵
جزئیات پیشبینی: نرخ بیکاری: پیشبینی ۵/۴٪ (قبلی: ۵/۴٪)
اهمیت: افزایش نرخ بیکاری میتواند فشار نزولی بر NZD وارد کند.
شاخص مدیران خرید خدمات چین
ساعت: ۰۵:۱۵
جزئیات: شاخص: قبلی ۵۲/۱
اهمیت: بهبود فعالیت خدمات در چین معمولاً از ارزهای کالایی مانند AUD و NZD حمایت میکند.
تغییرات اشتغال بخش خصوصی آمریکا (ADP)
ساعت: ۱۵:۴۵
جزئیات پیشبینی: اشتغال: پیشبینی ۷۹K (قبلی: ۶۲K)
اهمیت: این گزارش به عنوان پیشنگر دادههای اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در نظر گرفته میشود.
الگوی واکنش بازار:
- عدد بالاتر از انتظار: تقویت دلار
- عدد پایینتر: افزایش احتمال تضعیف دلار
پنجشنبه ۱۶ اردیبهشت ۱۴۰۵ – (۷ می ۲۰۲۶)
تراز تجاری استرالیا
ساعت: ۰۵:۰۰
جزئیات: تراز تجاری: قبلی ۵,۶۸۶ میلیون دلار
اهمیت: مازاد تجاری قوی میتواند از دلار استرالیا حمایت کند.
خردهفروشی سالانه منطقه یورو
ساعت: ۱۲:۳۰
جزئیات: رشد سالانه: قبلی ۱/۷٪
اهمیت: افزایش مصرف در اروپا میتواند نشانهای از بهبود اقتصاد منطقه یورو باشد و به تقویت یورو کمک کند.
جمعه ۱۷ اردیبهشت ۱۴۰۵ – (۸ می ۲۰۲۶)
تعطیلی بازارهای اروپا – روز پیروزی در اروپا
ساعت: ۰۱:۳۰
اهمیت: کاهش حجم معاملات در بازارهای اروپایی ممکن است باعث نقدینگی کمتر در بازار ارز شود.
سخنرانی کریستین لاگارد
ساعت: ۱۰:۳۰
اهمیت: بازارها به دنبال نشانههایی درباره سیاست پولی آینده بانک مرکزی اروپا خواهند بود.
گزارش اشتغال کانادا
ساعت: ۱۶:۰۰
جزئیات پیشبینی:
- تغییرات اشتغال: پیشبینی ۵/۱K (قبلی: ۱۴/۱K)
- نرخ بیکاری: پیشبینی ۶/۷٪ (قبلی: ۶/۷٪)
اهمیت: این دادهها میتوانند نوسان قابل توجهی در دلار کانادا ایجاد کنند.
میانگین درآمد ساعتی آمریکا
ساعت: ۱۶:۰۰
جزئیات پیشبینی:
- رشد ماهانه: پیشبینی ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۲٪)
- رشد سالانه: قبلی ۳/۵٪
اهمیت: افزایش دستمزدها میتواند فشار تورمی را بالا نگه دارد و از دلار حمایت کند.
گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP)
ساعت: ۱۶:۰۰
جزئیات پیشبینی: اشتغال: پیشبینی ۷۳K (قبلی: ۱۷۸K)
اهمیت: NFP مهمترین داده اقتصادی ماهانه برای بازارهای مالی است.
الگوی واکنش بازار:
- عدد بسیار بالاتر از پیشبینی: تقویت شدید دلار، فشار بر طلا و سهام
- عدد بسیار پایینتر: تضعیف دلار و رشد داراییهای ریسکی
رویدادهای تکمیلی و موازی
در کنار دادههای اصلی، چند عامل دیگر نیز میتوانند بر بازار تأثیرگذار باشند:
- سخنرانیهای متعدد اعضای فدرال رزرو آمریکا
- اظهارات مقامات بانک مرکزی اروپا
- دادههای تورمی و مصرفی در اقتصادهای بزرگ
- تغییرات انتظارات نرخ بهره در بازار اوراق
این عوامل میتوانند باعث افزایش نوسانات در بازار ارز، طلا و شاخصهای سهام شوند.
مرور بازارها در هفته گذشته
بازارهای مالی در هفته گذشته با نوسانات قابلتوجهی همراه بودند؛ نوسانی که عمدتاً تحت تأثیر تصمیم فدرال رزرو برای تثبیت نرخ بهره و افزایش سطح عدمقطعیت ناشی از تشدید تنشها و جنگ در ایران قرار داشت. فدرال رزرو در حالی نرخها را بدون تغییر نگاه داشت که اختلافنظر میان اعضا نیز آشکار شد و همین موضوع فضای احتیاطی در والاستریت را تقویت کرد.
با افزایش ریسکهای ژئوپلیتیک، معاملهگران بسیاری از سناریوی کاهش نرخ بهره در سال جاری عقبنشینی کردند و حتی شروع قیمتگذاری برای احتمال افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۷ را آغاز نمودند.
در بازار اوراق، بازدهی اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطح یکماهه خود رسید و این امر فشار مضاعفی بر شاخصهای سهامی وارد کرد. شاخص S&P 500 عمدتاً در مسیر نزولی حرکت کرد؛ سهام متا پس از افزایش برآورد هزینهها کاهش یافت، اما آلفابت با اعلام فروش بالاتر از انتظارات رشد کرد. در همین حال، نفت خام برنت نیز به دلیل نگرانیهای منطقهای به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۲ صعود نمود.
بیانیه فدرال رزرو نشان داد که تحولات خاورمیانه نقش مهمی در افزایش عدمقطعیت اقتصادی دارد؛ با این حال، لحن کلی بانک مرکزی همچنان بر حفظ انعطافپذیری در مسیر سیاستهای آتی تأکید داشت. این نشست همچنین پرده از شکافهای عمیقتر در درون فدرال رزرو برداشت؛ جایی که برخی اعضا با حفظ سوگیری تسهیلی مخالفت کردند و استفن میران نیز با رأی مخالف خود صراحتاً خواستار کاهش نرخ بهره شد.
جروم پاول نیز در آخرین کنفرانس مطبوعاتی خود به عنوان رئیس فدرال رزرو حاضر شد و اعلام کرد که حتی پس از پایان دوره ریاست، به عنوان عضو هیئتمدیره باقی خواهد ماند.
این روندها زمینه شکلگیری حساسیت بالای بازارها نسبت به دادههای حیاتی این هفته را فراهم کرده است؛ جایی که معاملهگران به دنبال نشانههایی از جهت آتی دلار، تورم و سیاستهای پولی خواهند بود.
چشمانداز بازار در هفته پیشرو
مهمترین محرک بازارها در این هفته گزارش اشتغال آمریکا (NFP) و همچنین تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا خواهد بود. اگر دادههای بازار کار آمریکا قویتر از انتظار منتشر شوند، احتمال ادامه قدرت دلار و فشار بر طلا و بازار سهام افزایش مییابد. در مقابل، دادههای ضعیف میتوانند انتظارات کاهش نرخ بهره را تقویت کرده و به رشد داراییهای ریسکی کمک کنند.
معاملهگران باید مدیریت ریسک را جدی بگیرند و توجه ویژهای به زمان انتشار دادههای مهم داشته باشند، زیرا نوسانات بازار در این زمانها معمولاً افزایش مییابد.
