تحلیلگران پیشبینی میکنند که کاهش هزینهها و تمرکز جغرافیایی محدودتر، پس از پایان هزینههای بازسازی، حاشیه سود جمینای را در اواخر امسال بهبود بخشد.
موسسه میزوهو (Mizuho) معتقد است «بازارهای پیشبینی» و «خدمات امانتداری نهادی» کسبوکارهای کلیدی هستند که میتوانند به جمینای کمک کنند تا درآمد خود را فراتر از چرخههای نوسانی معاملات اسپات تثبیت کند.
خداحافظی با اروپا؛ استراتژی جدید جمینای برای کاهش هزینهها
بر اساس یادداشت تحلیلی جدید بانک میزوهو، تصمیم صرافی جمینای برای خروج از چندین بازار خارجی و تعدیل نیرو میتواند به این صرافی کمک کند تا مسیر رسیدن به سودآوری را تسریع بخشد.
طبق دادههای قیمتی «theblock»، سهام شرکت «جمینای اسپیس استیشن» روز پنجشنبه در حدود ۷/۶۰ دلار معامله شد. این در حالی است که روز قبل، به دلیل فروش گسترده در بازار داراییهای کریپتو و سهام که فشار زیادی بر سهامهای مرتبط با صرافیها وارد کرد، قیمت آن به پایینترین سطح تاریخی خود یعنی ۶/۳۵ دلار رسیده بود.
این صرافی ارز دیجیتال که توسط برادران وینکلواس تأسیس شده، این هفته اعلام کرد که عملیات خود را در بریتانیا، اتحادیه اروپا و استرالیا متوقف خواهد کرد و نیروی کار خود را حدود ۲۵ درصد کاهش میدهد تا تمرکز خود را بر بازار ایالات متحده معطوف کند.
چرا سرمایهگذاران باید به «شروع مجدد» امیدوار باشند؟
دن دولِو و الکساندر جنکینز، تحلیلگران میزوهو، این اقدام را «افزاینده حاشیه سود» توصیف کردند و استدلال کردند که جمینای در حال گذار از توسعه جغرافیایی پرهزینه به سمت بازارهایی است که مقررات شفافتر و تقاضای نهادی قویتری دارند.
این شرکت رتبه «عملکرد بهتر» و هدف قیمتی ۲۶ دلاری خود را برای این سهم تکرار کرد.
این صرافی اکنون عمدتاً بر ایالات متحده و سنگاپور تمرکز خواهد کرد؛ حوزههایی که تحلیلگران معتقدند رژیمهای صدور مجوز شفافتر و چشمانداز رشد نهادی قویتری دارند. متمرکز کردن عملیات در بازارهای کمتر همچنین باید به جمینای اجازه دهد تا منابع انطباق و عملیاتی خود را با کارایی بیشتری بازتوزیع کند.
انتظار میرود این تجدید ساختار منجر به هزینهای حدود ۱۱ میلیون دلار در سه ماهه اول شود، اما میزوهو پیشبینی میکند که هزینهها در اواخر سال کاهش یابد و اهرم عملیاتی تا نیمه دوم سال ۲۰۲۶ بهبود یابد. تحلیلگران گفتند که سودآوری همواره یکی از نقدهای مداوم به جمینای بوده است و این «شروع مجدد» گامی مهم برای سرمایهگذاران محسوب میشود.
میزوهو همچنین یک سناریوی خوشبینانه را ترسیم کرد که در آن رشد قویتر کاربران و بازگشت سریعتر به سودآوری میتواند قیمت سهام را به سمت ۴۳ دلار سوق دهد؛ رقمی که بیش از ۴۰۰ درصد بالاتر از سطوح معاملاتی فعلی است.
شنا خلاف جهت آب؛ چرا میزوهو به جمینای امیدوار است؟
نظر خوشبینانه میزوهو در مورد جمینای در حالی مطرح میشود که احساسات سرمایهگذاران نسبت به صرافیهای کریپتو همچنان دوگانه است.
در نظرسنجی ماه گذشته، این شرکت دریافت که سرمایهگذاران خرد و نهادی در سال ۲۰۲۶ عموماً سهام فینتک را به شرکتهای کریپتویی ترجیح میدهند و نظرات درباره صرافیهای بومیِ کریپتو بین برندگان و بازندگان احتمالی تقسیم شده است.
با وجود این، میزوهو با اشاره به رشد کاربران و پتانسیل تنوع محصولات، رتبه «عملکرد بهتر» را برای جمینای حفظ کرد.
جمینای همچنین در حال گسترش حضور خود در ایالات متحده است و در ماه دسامبر تأییدیه کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) را برای راهاندازی «بازارهای پیشبینیِ قانونگذاریشده» دریافت کرد.
میزوهو این کسبوکار را در کنار خدمات امانتداری نهادی جمینای، به عنوان حوزههای اصلی میبیند که شرکت میتواند در آنها از سهم بازار خود دفاع کرده و پتانسیل رشد داشته باشد.
