بیتکوین پیش از تغییر روند در ساعات معاملاتی آسیا، برای مدت کوتاهی به سقف ۱۲ هفتهای خود در نزدیکی ۷۹ هزار و ۴۰۰ دلار رسید که این سومین تلاش ناموفق آن برای عبور از کانال ۷۹ هزار دلاری طی ۸ جلسه معاملاتی گذشته محسوب میشود. به گفته تحلیلگران، مقاومت ۸۰ هزار دلاری اکنون به یک منطقه سربهسر (Breakeven) کلیدی برای خریداران اخیر تبدیل شده است که علیرغم رشد ۱۶ درصدی بیتکوین در ماه آوریل و انباشت قدرتمند نهادی، فشار فروش سنگینی را در بازار ایجاد میکند؛
از این رو، معاملهگران برای یافتن کاتالیزوری جهت شکستن این سد قیمتی و خروج از محدوده فعلی، چشمانتظار انتشار گزارش درآمدهای غولهای فناوری و تصمیمات سیاستگذاری فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در هفته جاری هستند.
ناتوانی بیتکوین در عبور از مقاومت کلیدی؛ پایان رالی صعودی
بیتکوین (با قیمت لحظهای ۷۷,۷۱۶/۶۳ دلار) در معاملات شبانه به سقف ۱۲ هفتهایِ ۷۹,۳۹۹ دلار دست یافت، اما در ساعات اولیه بامداد دوشنبه به وقت آسیا با ورود فروشندگان مواجه شد؛ اتفاقی که رالیِ آمادهسازی این دارایی برای رسیدن به ۸۰,۰۰۰ دلار (برای اولین بار از ماه ژانویه تاکنون) را خاموش کرد.
بیتکوین صبح دوشنبه پس از صعود به ۷۹,۳۹۹ دلار در حوالی ساعت ۰۹:۰۰ به وقت هند (IST) و سپس یک بازگشت شدید در طول نشست معاملاتی آسیا، با ۰/۴ درصد افت در ۲۴ ساعت گذشته، در قیمت ۷۷,۷۰۵ دلار معامله شد.
اتر (ETH) با ۲/۴ درصد افت به ۲,۳۲۹ دلار، سولانا (SOL) با ۱/۹ درصد کاهش به ۸۶ دلار و بیانبی (BNB) با ۱/۲ درصد افت به ۶۳۰ دلار رسیدند. این رالی که بیتکوین را به بالاترین سطح خود از ۳۱ ژانویه رسانده بود، تا اواسط صبح به وقت سنگاپور از هم پاشید.
این حرکت صعودی در پی گزارشی از پایگاه خبری آکسیوس (Axios) رخ داد که اعلام کرد ایران پیشنهاد جدیدی را برای بازگشایی تنگه هرمز به ایالات متحده ارائه داده است و مذاکرات هستهای تا پس از لغو محاصره دریایی آمریکا به تعویق افتاده است.
بازارهای سهام آسیایی نیز با این خبر همراه شدند. شاخص اماسسیآی آسیا و اقیانوسیه ۱/۷ درصد رشد کرد، شاخص بازارهای نوظهور رکوردشکنی کرد و شرکت صنایع نیمههادی تایوان (TSMC) با ۶ درصد جهش به رکورد اختصاصی خود دست یافت. نفت خام برنت که پیشتر ۲/۵ درصد رشد کرده بود، با تعدیل مواجه شد و با رشد ۱ درصدی به ۱۰۶/۵۰ دلار در هر بشکه رسید.
بیتکوین برای مدت کوتاهی با این حرکتِ ریسکپذیر (Risk-on) همراه شد، اما سپس مسیر خود را جدا کرد. پسزده شدن در سطح ۷۹,۳۹۹ دلار یک توضیح تکنیکال واضح دارد. ریچل لوکاس (Rachael Lucas)، تحلیلگر در صرافی بیتیسی مارکتس (BTC Markets)، میگوید سطح ۸۰,۰۰۰ دلار جایی است که بسیاری از خریداران اخیر به نقطه سربهسر خود نزدیک میشوند؛ اتفاقی که از نظر تاریخی، به دلیل خروج معاملهگران از موقعیتهایی که برای هفتهها در ضرر بودهاند، فشار فروش ایجاد میکند.
نبرد نهنگها و سرمایهگذاران خرد در مرز حیاتی هشتاد هزار دلار
بیتکوین در ماه آوریل ۱۶ درصد رشد کرده است و در مسیر ثبت اولین رشد ماهانه دو رقمی خود از ماه مه ۲۰۲۵ قرار دارد. بر اساس گزارش بلومبرگ (Bloomberg)، شرکت استراتژی (Strategy) در این ماه ۳/۹ میلیارد دلار بیتکوین خریداری کرده است که بزرگترین انباشت ماهانه این شرکت در ۱ سال اخیر محسوب میشود.
بر اساس دادههای پلتفرم کوینگلس (Coinglass)، نرخهای تأمین مالی (Funding Rates) در قراردادهای آتی دائمی در صرافیهای بزرگ، بر مبنای یک دوره ۷ روزه در سطح -۰/۱۳ درصد (منفی) باقی مانده است. این بدان معناست که معاملهگرانِ موقعیتهای فروش (Short) همچنان برای باز نگه داشتن پوزیشنهای خود به معاملهگرانِ موقعیتهای خرید (Long) کارمزد پرداخت میکنند.
این دقیقاً همان ساختاری است که اگر بازار اسپات بتواند خود را در بالای محدوده سربهسرِ فعلی حفظ کند، منجر به فشردگی موقعیتهای فروش (Short Squeeze) خواهد شد.
فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا هر دو در این هفته تصمیمات سیاستگذاری خود را اعلام میکنند و گزارش درآمد غولهای فناوری (شامل ۴ شرکت بزرگ آمریکایی از نظر ارزش بازار) نیز منتشر خواهد شد.
یا فدرال رزرو و یا فراتر رفتنِ درآمد یکی از این شرکتها از انتظارات، میتواند همان کاتالیزوری باشد که نمودار بیتکوین به آن نیاز داشته است. در غیر این صورت، سومین پسزده شدن از سطح ۷۹,۰۰۰ دلار در ۸ جلسه معاملاتی گذشته، بیشتر به معنای تثبیت یک محدوده رنج (Range) است تا پیشدرآمدی برای یک شکست صعودی (Breakout).
چشمانتظار کاتالیزورهای کلان؛ تصمیم فدرال رزرو و گزارش غولهای فناوری
گزارش امروز نمایانگر یکی از جذابترین تقابلها در ساختار خرد و کلان بازار بیتکوین است. از یک سو، خرید سنگین و ۳/۹ میلیارد دلاری توسط استراتژی نشان میدهد که نهادهای بزرگ بدون توجه به نوسانات، در حال بلعیدن عرضهها هستند. از سوی دیگر، واکنش قیمت به سطح ۷۹,۴۰۰ دلار نشان میدهد که رفتار روانشناختیِ سرمایهگذاران خرد (Retail) همچنان یک وزنه سنگین در بازار است.
مقاومت روانی و تکنیکال ۸۰,۰۰۰ دلار به یک «زندان» برای خریدارانی تبدیل شده که در سقفهای قبلی وارد بازار شده بودند. این افراد پس از هفتهها تحمل ضرر، اکنون که قیمت به نقطه خریدشان (سربهسر) رسیده است، فقط به دنبال فرار با کمترین خسارت هستند. این پدیده باعث ایجاد دیوار فروش قدرتمندی شده که حتی اخبار مثبت ژئوپلیتیک (مانند بازگشایی احتمالی تنگه هرمز) نیز نتوانست آن را بشکند.
اما بمب ساعتیِ بازار در بخش مشتقات در حال تیکتیک کردن است: منفی ماندن نرخ تأمین مالی (-۰/۱۳ درصد). این آمار نشان میدهد که بازار همچنان به شدت روی افت قیمت شرطبندی کرده است (تجمع پوزیشنهای Short). اگر گزارش درآمدهای این هفتهی غولهای تکنولوژی (مثل مایکروسافت، اپل یا انویدیا) مثبت باشد یا فدرال رزرو لحن ملایمتری در خصوص نرخ بهره اتخاذ کند، این کاتالیزور اقتصاد کلان میتواند قیمت را با قدرت به بالای ۸۰,۰۰۰ دلار پرتاب کند.
در این صورت، پوزیشنهای Short یکی پس از دیگری لیکویید شده و یک «شورت اسکوییز» کلاسیک رخ میدهد که قیمت را به سرعت به سمت فاز کشف قیمت (Price Discovery) هدایت خواهد کرد.
