قیمت جفت ارز دلار/ین پس از رشد قدرتمند خود در ماه اکتبر و عبور از محدودههای مقاومتی مهم، اکنون وارد فاز تثبیت میانمدت شده و نشانههایی از تجدید مومنتوم صعودی را در محدودهی حمایتی ۱۵۳/۰۶ تا ۱۵۳/۲۶ ین به نمایش گذاشته است.
رفتار قیمت در تایمفریم چهارساعته حاکی از جریان منظم خرید در کف کانال صعودی است؛ الگویی که تاکنون چندین بار ساختار روند را در مسیر اصلی حفظ کرده است.
در حال حاضر، بازار در تلاش برای تشکیل کف جدید در همین بازه و آغاز یک حرکت بازگشتی تا اهداف ۱۵۶/۰۴ و سپس ۱۵۷/۷۷ ین است.
این تحلیل حاصل بررسی دقیق ساختار حرکتی، دادههای فاندامنتال مرتبط با سیاستهای پولی بانک مرکزی ژاپن و ایالات متحده و ارزیابی شرایط نقدینگی بازار است و توسط تیم تخصصی FXPAY ارائه گردیده است.
طبق تحلیل قبلی دلار/ین که ماه ژوئن منتشر شد، بازار دقیقاً تا محدودهی هدف ۱۵۰/۳۵ ین صعود کرد و حد سود تعیینشده فعال گردید. حرکت فعلی ادامهی همان روند ساختاری است که اکنون در محدودهی حمایتی تازهای برای ادامهی صعود آماده میشود.
در نمودار چهارساعته، دلار در برابر ین در یک کانال صعودی دقیق در حال نوسان است. این کانال از اوایل اکتبر آغاز شده و اکنون پس از چند هفته رشد پیوسته، شاهد تثبیت قیمت در میانهی ساختار هستیم.
واکنش مثبت بازار در محدودهی ۱۵۳/۰۶ تا ۱۵۳/۲۶ ین، همان سطح ۰/۸۸۶ فیبوناچی اصلاحی از موج صعودی قبل، تأیید میکند که کنترل خریداران هنوز از دست نرفته و مومنتوم بلندمدت همچنان مثبت است.
سطوح SMA ۲۰۰ در محدودهی ۱۵۰/۳۴۹ ین نیز مانند یک خط دفاعی بلندمدت عمل میکند و نشان میدهد که ساختار کلی بازار هنوز در مسیر صعود قرار دارد.
در صورتی که قیمت با مومنتوم فعلی به سمت بالا بازگردد، مقاومتهای ۱۵۴/۹۸ و ۱۵۶/۰۴ بهترتیب اهداف اول و دوم محسوب میشوند. در ادامه، محدودهی ۱۵۷/۷۷ ین در رأس کانال صعودی قرار گرفته و احتمال دارد موج بعدی در همین ناحیه تکمیل شود.
شکلگیری واگرایی مثبت در اندیکاتور RSI و برگشت از کف کانال، نشان از احتمال افزایش تقاضا و آغاز فاز جدید خرید دارد.
۱. حمایت اول – ۱۵۳/۲۶ تا ۱۵۳/۰۶ ین
این ناحیه بهعنوان قویترین سطح حمایتی کوتاهمدت شناسایی میشود. تراز ۰/۸۸۶ فیبوناچی و پایینترین محدوده کانال صعودی در این بازه همپوشانی دارند. تا زمانی که این ناحیه حفظ شود، سناریوی صعودی کاملاً فعال باقی میماند.
۲. حمایت دوم – ۱۵۰/۳۴ ین
منطبق با SMA ۲۰۰ دورهای. در صورت فشار فروش گسترده (مثلاً در پی مداخله لفظی یا واقعی بانک مرکزی ژاپن)، این سطح میتواند نخستین ناحیه واکنش قیمتی محسوب شود. حفظ این سطح برای پایداری ساختار صعودی ضروری است.
۳. حمایت سوم – ۱۴۹/۰۰ ین
در صورت کاهش شدید ارزش دلار یا افزایش ناگهانی نگرانیها از مداخله بانکی، احتمال بازگشت سریع قیمت از این ناحیه وجود دارد. شکست کامل آن اما به معنای آغاز اصلاح میانمدت تا مقاومتهای از دسترفته خواهد بود.
منطقهای نزدیک به سقف فعلی بازار و تراز ۲.۰۰ فیبوناچی گسترشی است. در صورتی که قیمت بتواند بالاتر از این سطح تثبیت شود، مسیر حرکت تا مقاومت بعدی باز خواهد شد.
سطح ۲.۶۱۸ فیبوناچی که در مسیر میانی کانال صعودی قرار دارد و انتظار میرود در آن ناحیه عرضهی کوتاهمدت افزایش یابد. شکست قاطع آن، علامتی قوی برای تداوم روند صعودی است.
آخرین هدف صعودی فعلی و تراز ۳.۶۱۸ فیبوناچی گسترشی. این محدوده در بالاترین بخش کانال قرار دارد و بهعنوان نقطهی اشباع خرید از دید معاملهگران موقعیتی تلقی میشود. عبور از آن ممکن است نیازمند محرکهای فاندامنتال بسیار قوی باشد.
در صورت افت از سطوح فعلی، بازگشت قیمت به ناحیه حمایتی ۱۵۳/۲۶ – ۱۵۳/۰۶ ین محتمل است و هرگونه شکست پایدار زیر این محدوده میتواند ساختار کانال صعودی را تضعیف کند.
بر اساس وضعیت فعلی بازار و دادههای تکنیکی، سناریوی غالب همچنان صعودی است.
در ماه اکتبر بازار ارز جهانی بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر لحن و سیاستهای بانکهای مرکزی قرار گرفت.
فدرال رزرو آمریکا عملاً تغییری در نرخ بهره ایجاد نکرد، اما با لحنی تهاجمیتر از قبل عمل کرد. جروم پاول اعلام کرد که “کاهش اخیر احتمالاً آخرین کاهش سال ۲۰۲۵” است.
این جمله کافی بود تا سرمایهگذاران بار دیگر دلار را بهعنوان پناهگاه امن برگزینند و ارزش آن نسبت به سبد عمده ارزها حدود ۲ درصد افزایش یابد.
اما در سوی مقابل، ین ژاپن تضعیف شد و در بین ارزهای گروه G10 ضعیفترین عملکرد را از خود نشان داد؛ افتی حدود ۴ درصد در برابر دلار که از همگرایی عوامل فاندامنتال، از جمله سکوت بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، سیاست انبساطی دولت جدید ژاپن، و نقش فعال فدرال رزرو ناشی میشد.
پاول با حفظ نرخ فعلی اما با بیانی صریحتر از گذشته، پیام مهمی را منتقل کرد: فدرال رزرو فعلاً نیازی به کاهش بیشتر نمیبیند.
همین موضع، انتظارات بازار را در جهت “دلار قویتر” تغییر داد. دلار در هفته گذشته توانست بیش از ۲ درصد افزایش یابد و بار دیگر بهعنوان “پادشاه ارزها” خود را تثبیت کند.
افزایش بازدهی اوراق قرضه کوتاهمدت تا مرز ۴/۸ درصد نیز جذابیت نگهداری دلار را بالا برد و بهطور طبیعی فشار فروش بر ین ژاپن را تشدید کرد.
در طرف مقابل، بانک مرکزی ژاپن همچنان رویکردی بسیار محتاط دارد.
اگرچه نرخ تورم توکیو به ۲/۸ درصد در اکتبر رسید (افزایش از ۲/۵ درصد ماه قبل)، اما BoJ هنوز افزایش نرخ بهره را به تعویق انداخته است.
در واقع، BoJ در شرایطی عمل میکند که توصیف آن در بین تحلیلگران به “یخچالی باشکوه اما کند” شهرت یافته است؛ تصمیمهای دیرهنگام، اما تأثیرگذار.
دولت جدید ژاپن با شعار بازگشت به روح آبِنومیکس (Abenomics) – سیاست رشد محور با هزینههای مالی بالا – عملاً چشمانداز ین را تضعیف کرده است. سیاستهای مالی انبساطی احتمالاً موجب افزایش عرضه پول و فشار بیشتر بر ارزش ین خواهند شد.
در هفته پایانی اکتبر، ساتسوکی کاتایاما وزیر دارایی ژاپن هشدار داد که نوسانات ین «یکسویه و سریع» شده است؛ واژههایی که معمولاً مقدمهی مداخله ارزی هستند.
تاریخ نشان میدهد که ژاپن آخرینبار در ژوئیه ۲۰۲۴ برای دفاع از ین نزدیک سطح ۱۶۰ ین بهازای هر دلار، حدود ۵/۵ تریلیون ین هزینه کرد. از اینرو محدودهی ۱۵۵ ین اکنون سطح هشدار و به نوعی «تله روانی مداخله» محسوب میشود.
هرگونه تضعیف سریع ین تا نزدیکی این محدوده میتواند بانک مرکزی ژاپن را به اقدام احتمالی نرم (مداخله لفظی قویتر) یا سخت (فروش دلار ذخیرهای) وادارد.
دیدار اخیر دونالد ترامپ و شی جینپینگ در کره جنوبی موجب برقراری یک آتشبس موقت تجاری شد که تا یک سال اعتبار دارد. حذف بخشی از تعرفههای فنتانیل، تعلیق ممنوعیت صادرات عناصر نادر و وعده صادرات مجدد سویا باعث شد فضای تجارت آسیا اندکی آرام شود.
همین آرامش موقت، موجب کاهش نوسان در بازارهای آسیایی و تداوم جذابیت معاملات Carry Trade (فروش ین و خرید داراییهای پرریسکتر) گردیده است.
در نتیجه، حتی در شرایطی که سایر ارزهای آسیایی مانند وون کره و بات تایلند در برابر دلار عملکرد باثباتی داشتند، ین همچنان بهعنوان منبع اصلی تأمین نقدینگی برای معاملات سفتهبازی باقی ماند.
در صورتی که حمایت ۱۵۳/۰۶ – ۱۵۳/۲۶ ین حفظ شود و قیمت بالاتر از ۱۵۴/۵۰ ین تثبیت گردد، احتمال حرکت صعودی تا ۱۵۴/۹۸ ین بهعنوان هدف اول بسیار بالاست.
در ادامه، عبور از این سطح و شکست مقاومت ۱۵۶/۰۴ ین میتواند فاز دوم رشد را تا ناحیهی هدف نهایی ۱۵۷/۷۷ ین فعال نماید.
مطابق دادههای فاندامنتال، تفاوت بازدهی بین اوراق آمریکا و ژاپن (حدود ۴/۵ درصد) همچنان به نفع دلار بوده و جریان نقدینگی جهانی از این اختلاف سود میبرد.
این فضا باعث میشود تمایل به خرید دلار افزایش یابد و سناریوی صعودی در میانمدت محتملتر گردد.
در صورت کاهش قیمت و شکست محدودهی ۱۵۳/۰۶ ین با تثبیت کندل چهارساعته زیر این سطح، احتمال اصلاح تا ۱۵۰/۳۴ ین وجود دارد.
چنین شرایطی میتواند ناشی از مداخله لفظی یا واقعی بانک ژاپن باشد. در این صورت، موج فروش گسترده بهطور موقت مسیر بازار را اصلاحی خواهد کرد.
با این حال، احتمال دوام این روند پایین است مگر اینکه BoJ بهطور جدی اقدام به سیاستهای انقباضی نماید که فعلاً نشانهای از آن دیده نمیشود.
در صورتی که USD/JPY موفق شود مقاومت ۱۵۷/۷۷ ین را با حجم بالا و تثبیت روزانه پشت سر بگذارد، تحلیل فعلی ابطال شده و باید انتظار رشد تا سطوح جدید ۱۵۹/۰۰ الی ۱۶۰/۰۰ ین را داشت. این محدوده همان سطح تاریخی پیش از مداخلهی ارزی سال ۲۰۲۴ است و احتمال واکنش سنگین فروشندگان در آن بالا خواهد بود.
جفتارز USD/JPY همچنان در یکی از کلیدیترین مراحل حرکتی خود در سال ۲۰۲۵ قرار دارد.
از نظر تکنیکال، حفظ محدودهی حمایتی ۱۵۳/۰۶ – ۱۵۳/۲۶ ین نقش تعیینکنندهای در تداوم ساختار صعودی دارد. واکنش مثبت از این ناحیه میتواند آغازگر موج بازگشتی تا مقاومتهای ۱۵۴/۹۸، ۱۵۶/۰۴ و در نهایت ۱۵۷/۷۷ ین باشد.
از دید بنیادی نیز تمایز آشکار سیاستهای پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن، موتور اصلی رشد دلار در برابر ین است. در شرایطی که آمریکا با لحنهاوکیشتری حرکت میکند و ژاپن همچنان سیاست انبساطی خود را حفظ کرده، معاملهگران تمایل دارند در هر اصلاحی، دلار بخرند و ین را بفروشند.
احتمالاً محدودهی ۱۵۵ ین همچنان سطح حساس روانی برای دولت ژاپن است و هرگونه جهش بالای آن میتواند با واکنش لفظی یا حتی عملی مواجه شود؛ اما تا زمانی که چنین اقدامی رسماً انجام نشده، روند صعودی معتبر است.
بنابراین، نتیجهی تحلیل نشان میدهد که دلار/ین در مسیر ادامهی رشد میانمدت خود قرار دارد و با حفظ فعلی ساختار تکنیکی، هدف بعدی بازار محدودهی ۱۵۷/۷۷ ین خواهد بود. تنها در صورت شکست حمایت ۱۵۳/۰۶ ین میتوان انتظار اصلاح محدود تا ۱۵۰/۳۴ ین را داشت.
در مجموع، از ترکیب چشمانداز فنی و بنیادی چنین برمیآید که بازار هنوز تمایل به دلار قویتر دارد و هر اصلاح نزولی فرصت خرید مجدد در کف محسوب میشود.
این تحلیل توسط تیم تخصصی FXPay تهیه شده و صرفاً جنبه آموزشی و اطلاعرسانی دارد. با توجه به ماهیت پرریسک بازارهای مالی، هیچ تحلیلی تضمینی برای سوددهی ندارد. مسئولیت نهایی هرگونه تصمیم یا معامله، تنها بر عهده سرمایهگذار است
وورد و ثبت نام کامــــلا رایگــان
برای استفاده رایگان از خدمات FXplus وارد پنل کاربری خود شده و سپس از منو پروفایل خود ٬ بخش خدمات ویژه اف ایکس پلاس٬ خدمت مورد نظر را انتخاب نمایید
لازم به ذکر است این خدمات به صورت کاملا رایگان در دسترس کاربران اف ایکس پی میباشد
