تحلیل داو جونز (DOW JONES) | ۱۳ مهر ۱۴۰۴

شاخص داوجونز (US30) طی هفته گذشته توانسته عملکردی قدرتمند داشته باشد و با ثبت سطوح بالاتر، یکی از شاخص‌های پیشرو بازار وال‌استریت باقی بماند. بر اساس داده‌های معاملاتی، داوجونز در پایان هفته با رشد ۲۳۸/۵۶ واحد (معادل ۰/۵۱٪) به سطح ۴۶,۷۵۸ واحد رسید. این رشد در حالی رقم خورد که هم‌زمان، دولت ایالات متحده وارد سومین روز تعطیلی خود شد و بازارها با کمبود داده‌های اقتصادی رسمی برای تصمیم‌گیری مواجه شدند.

در بخش عمده‌ای از معاملات روز جمعه، شاخص‌های اصلی بورس آمریکا به سقف‌های تاریخی خود رسیدند، اما فشار فروش در نمادهای بزرگ فناوری مانند Palantir، Tesla و Nvidia موجب شد تا بخشی از این رشد تعدیل شود. با وجود این نوسانات، شاخص داوجونز و سایر شاخص‌های کلیدی مانند S&P 500، Nasdaq و Russell 2000 توانستند هفته را با بازدهی مثبت به پایان برسانند.

عامل اصلی این روند صعودی، انتظارات قوی بازار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ۲۹ اکتبر است؛ به‌ویژه پس از انتشار ضعیف‌ترین آمار اشتغال خصوصی (ADP) از مارس ۲۰۲۳ تاکنون و تشدید نگرانی‌ها درباره وضعیت بازار کار. علاوه بر این، تعطیلی دولت باعث توقف انتشار داده‌های حساس مانند NFP شده و در نتیجه، موجب شده معامله‌گران تنها به داده‌های محدود بخش خصوصی تکیه کنند.

تحلیل حاضر با بهره‌گیری از دیدگاه‌های تکنیکالی و فاندامنتالی، و بر مبنای دو چارت ارسالی تهیه شده است. 

تحلیل تکنیکال شاخص داوجونز (US30)

تحلیل قبلی – حرکت طبق مسیر پیش‌بینی‌شده

در تحلیل روزانه قبلی شاخص داوجونز پس از عبور از محدوده حمایتی ۴۳,۱۷۹ تا ۴۴,۰۳۶ واحد، وارد فاز صعودی شد و با شکست مقاومت‌های فیبوناچی، به محدوده ۴۷,۳۴۶ واحد نزدیک شد. همان‌طور که در پیش‌بینی پیشین ذکر شده بود، هدف بلندمدت این موج صعودی محدوده ۵۰,۳۱۲ واحد بر اساس فیبوناچی ۱/۶۱۸ بود که بازار به سمت آن گام برداشته است.

چارت آپدیت‌شده – حمایت ۴۶,۶۰۷ واحد به عنوان نقطه کلیدی

در چارت ۴ ساعته به‌روز شده، حمایت ۴۶,۶۰۷ واحد به‌عنوان نقطه کلیدی روند مشخص شده است. این سطح، کف پیوت R1 و خط دفاعی اصلی خریداران محسوب می‌شود. بالای این سطح، مقاومت‌های مهم ۴۷,۱۸۷ واحد و سپس ۴۸,۱۲۲ واحد به چشم می‌خورند. عبور موفق از این مقاومت‌های میانی می‌تواند شاخص را به سقف روانی ۴۸,۱۲۱/۸۵ واحد برساند.

حرکت قیمت و الگوی کندل‌ها نشان می‌دهد که بازار در مسیر ساخت یک موج صعودی دیگر قرار دارد، با احتمال شکستن سقف‌های تاریخی در کوتاه‌مدت. این سناریو زمانی تقویت خواهد شد که سطح ۴۶,۶۰۷ واحد حفظ شود و فشار فروش نتواند به زیر آن نفوذ کند.

حمایت‌های کلیدی

۱. ۴۶,۶۰۷ واحد – حمایت کوتاه‌مدت و پیوت اصلی؛ شکست این سطح نشانه ورود بازار به اصلاح خواهد بود.

۲. ۴۶,۶۰۴/۰۵ واحد – حمایت دوم؛ تکیه‌گاه خریداران در صورت نوسانات روزانه.

۳. ۴۶,۳۷۸/۷۰ واحد – حمایت سوم؛ شکست این سطح می‌تواند رالی نزولی تا محدوده‌های روزانه پایین‌تر را فعال کند.

۴. ۴۴,۰۳۶ واحد – حمایت بلندمدت که در چارت قبلی به‌عنوان نقطه شروع موج صعودی عمل کرده است.

سطوح تکنیکالی مهم

• مقاومت اول: ۴۷,۱۸۷ واحد – نخستین مانع مهم پیش‌روی خریداران.
• مقاومت دوم: ۴۸,۱۲۲ واحد – مقاومت فیبوناچی و سقف میان‌مدتی؛ عبور از این سطح مسیر رسیدن به اهداف بلندمدت را باز خواهد کرد.
• مقاومت سوم: ۵۰,۳۱۲ واحد – هدف بلندمدت بر اساس فیبوناچی ۱/۶۱۸؛ شکست این سطح به معنای ساخت سقف تاریخی جدید خواهد بود.

ایده معاملاتی

• خرید پله‌ای: ورود تدریجی در اصلاحات قیمتی به سمت حمایت ۴۶,۶۰۷ واحد با حد ضرر تثبیت زیر ۴۶,۳۷۸ واحد و اهداف ۴۷,۱۸۷ واحد، ۴۸,۱۲۲ واحد و ۵۰,۳۱۲ واحد.

نمودار شاخص داوجونز (US30) در تایم‌فریم ۴ ساعته – چارت آپدیت‌شده

تحلیل فاندامنتال شاخص داوجونز (US30)

اثر تعطیلی دولت آمریکا

تعطیلی دولت برای سومین روز متوالی، انتشار داده‌های کلیدی مانند NFP را متوقف کرده است. این وضعیت باعث شده سرمایه‌گذاران با نبود اطلاعات رسمی از بازار کار، تصمیمات خود را بر اساس داده‌های محدود بخش خصوصی تنظیم کنند. چنین شرایطی، امکان افزایش انتظارات کاهش نرخ بهره را برای نشست پیش‌رو فدرال رزرو تقویت کرده است.

ضعف بازار کار و داده‌های ADP

گزارش اشتغال خصوصی (ADP) کاهش شدیدی را ثبت کرده؛ بزرگ‌ترین افت از مارس ۲۰۲۳ تاکنون. این داده‌ها ضعف بازار کار را نشان می‌دهد و با تعطیلی دولت، این ضعف به‌طور مستقیم در تصمیم‌گیری‌های پولی اثرگذار خواهد بود.

انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

بر اساس داده‌های ابزار CME FedWatch، بازار انتظار دارد فدرال رزرو در نشست ۲۹ اکتبر، نرخ بهره را به میزان ۰/۲۵ درصد کاهش دهد. این پیش‌بینی‌ها یکی از عوامل تقویت رالی شاخص‌های سهامی در هفته گذشته بوده است.

واکنش بازار به بخش فناوری

با آنکه بخش فناوری فشار فروش کوتاه‌مدتی را تجربه کرد (کاهش Palantir، Tesla و Nvidia)، داوجونز توانست با حمایت از سهم‌های صنعتی و مالی، رشد خود را حفظ کند. این امر نشان می‌دهد که قدرت فعلی بازار بیشتر از یک یا دو بخش وابسته به فناوری است.

دیدگاه مقامات و تهدیدهای سیاسی

اظهارنظرهای رئیس‌جمهور ترامپ درباره احتمال تعدیل‌های گسترده کارمندان دولتی، و هشدار وزیر خزانه‌داری مبنی بر مشکلات رشد اقتصادی، نگرانی‌هایی برای آینده ایجاد کرده‌اند، اما در کوتاه‌مدت بازار همچنان بر محرک‌های مثبت مانند کاهش نرخ بهره تمرکز دارد.

سناریوهای احتمالی

سناریو صعودی

حفظ سطح ۴۶,۶۰۷ واحد به‌عنوان حمایت کلیدی، عبور از مقاومت‌های ۴۷,۱۸۷ واحد و سپس ۴۸,۱۲۲ واحد را محتمل می‌کند. با این شکست‌ها، شاخص می‌تواند به هدف طولانی‌مدت ۵۰,۳۱۲ واحد برسد. ضعف دلار، انتظارات کاهش نرخ بهره و فضای کلی مثبت وال‌استریت محرک این مسیر هستند.

سناریو نزولی

شکست حمایت ۴۶,۶۰۷ واحد و تثبیت زیر آن، اصلاح قیمت تا ۴۶,۳۷۸ واحد را محتمل می‌کند. ادامه فشار فروش می‌تواند سطح ۴۴,۰۳۶ واحد را هدف قرار دهد. اخبار منفی از بخش اشتغال یا طولانی شدن تعطیلی دولت، این سناریو را تقویت خواهد کرد.

سناریو ابطال تحلیل

در صورتی که قیمت داوجونز زیر ۴۳,۱۷۹ واحد تثبیت شود، ساختار صعودی میان‌مدت باطل شده و روند نزولی غالب خواهد شد.

نتیجه‌گیری

شاخص داوجونز در موقعیت بسیار حساس و جذابی قرار دارد. از یک سو پایه‌های تکنیکالی بر حمایت ۴۶,۶۰۷ واحد استوار شده‌اند و مقاومت‌های بالاتر مانند ۴۷,۱۸۷ واحد و ۴۸,۱۲۲ واحد سدهای پیش‌روی بازار هستند. از سوی دیگر، عوامل بنیادین مانند ضعف بازار کار، تعطیلی دولت آمریکا و انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو فضای مثبتی برای شاخص ایجاد کرده‌اند.

خریداران باید با حفظ مدیریت ریسک، از فرصت‌های اصلاحی برای ورود به بازار استفاده کنند. عبور از مقاومت‌های میان‌مدتی می‌تواند این شاخص را به سمت هدف بزرگ ۵۰,۳۱۲ واحد سوق دهد و سقف‌های تاریخی جدیدی را ثبت کند. در عین حال، معامله‌گران باید در برابر ریسک افت زیر ۴۶,۶۰۷ واحد و برگشت‌های احتمالی تدابیر لازم را در نظر داشته باشند.