بازار سهام ایالات متحده و به ویژه شاخص تکنولوژیمحور نزدک (US100)، روزهای پرنوسانی را پشت سر میگذارند. تلاقی اخبار ضد و نقیض از خاورمیانه، نوسانات شدید قیمت نفت خام و ترس از تورم، فضایی از عدم قطعیت را برای معاملهگران ایجاد کرده است. با این حال، واکنشهای تکنیکالی به محدودههای حمایتی نشان میدهد که خریداران همچنان در کمین فرصتها هستند.
در آخرین تحلیل ارائه شده NASDAQ ،متأسفانه با افزایش فشارهای پیشبینی نشده در بازار، حد ضرر تعیین شده فعال گردید و تحلیل قبلی ما باطل شد.
تحلیل تکنیکال نزدک (US100)
با بررسی نمودار آپدیت شده در تایم فریم ۴ ساعته، مشاهده میشود که شاخص US100 پس از یک ریزش شارپ و ثبت کفهای پایینتر، با یک واکنش بازگشتی (Reversal) قدرتمند مواجه شده است. قیمت در حال حاضر در یک بازه حمایتی بسیار مهم بین ۲۳,۴۷۲ تا ۲۳,۶۳۵ واحد (باکس قرمز رنگ) قرار دارد. این ناحیه که با ترازهای ۰/۳۸۲ و ۰/۵ فیبوناچی اصلاحی همپوشانی دارد، به عنوان یک محدوده تقاضای کلیدی عمل کرده و در گذشته نیز توانسته است مانع از افت بیشتر قیمت شود.
تشکیل کندلهای بازگشتی و تلاش قیمت برای خروج از کانال نزولی کوتاهمدت (خط روند مشکی)، نشانههایی از احیای احتمالی قدرت خریداران (گاوها) است. فلش آبی رنگ در نمودار، مسیر محتمل برای رشد قیمت از این ناحیه به سمت اهداف بالاتر را نشان میدهد، مشروط بر اینکه این حمایت حفظ شود.
حمایتهای کلیدی
در صورتی که اخبار منفی بر بازار غلبه کند و فشار فروش از سر گرفته شود، سطوح زیر به عنوان موانع حمایتی ایفای نقش خواهند کرد:
- حمایت اول: محدوده ۲۳,۴۷۲ واحد (کف باکس قرمز و تراز ۰/۵ فیبوناچی). از دست رفتن این سطح میتواند هشداری برای تعمیق اصلاح باشد.
- حمایت دوم: خط روند صعودی میانمدت (کفهای قبلی) که در حال حاضر حوالی ۲۲,۸۰۰ واحد قرار دارد و به عنوان آخرین سنگر خریداران محسوب میشود.
سطوح تکنیکالی مهم (مقاومتها)
برای تایید کامل تغییر فاز بازار از نزولی به صعودی، شاخص باید بر مقاومتهای زیر غلبه کند:
- مقاومت اول: سطح ۲۴,۰۳۱ واحد (تراز ۰/۷۰۷ فیبوناچی) که به عنوان یک مقاومت محلی و فوری در مسیر صعود قرار دارد.
- مقاومت دوم (هدف میانی): سطح ۲۵,۰۲۸ واحد (تراز ۱/۲۷۲ فیبوناچی اکستنشن) که رسیدن به آن نشاندهنده یک رالی قدرتمند خواهد بود.
- مقاومت سوم (هدف نهایی): سطح ۲۵,۶۳۹ واحد (تراز ۱/۶۱۸ فیبوناچی اکستنشن).
ایده معاملاتی
ارزیابی سناریوی احتمالی (صعودی/شکار در اصلاح)
با توجه به واکنش مثبت به ناحیه حمایتی و پتانسیل خروج از ترند نزولی، این ساختار جهت ارزیابی رفتار بازار ارائه شده است. در اتمسفر پرنوسان فعلی، اتخاذ هرگونه پوزیشن مستلزم پایبندی بیچونوچرا به مدیریت سرمایه است:
- ناحیه بررسی (مستعد ورود تقاضا): رصد شرایط خرید (Buy the Dip) در محدودههای فعلی (حوالی ۲۳,۹۵۰ واحد) و در صورت ثبت پولبک، در بازه طلایی ۲۳,۵۰۰ تا ۲۳,۶۵۰ واحد.
- سطح بیاعتباری سناریو (حد محافظتی): نفوذ و تثبیت قیمت (بسته شدن کندل معتبر ۴ ساعته) زیر سطح ۲۳,۳۰۰ واحد. این شکست، سناریوی صعودی را باطل کرده و نشانهای از خروج سرمایه خواهد بود.
- اهداف تکنیکالی پیشرو: ایستگاه اول در ۲۴,۰۳۱ واحد، ایستگاه دوم در ۲۵,۰۲۸ واحد و در صورت تداوم حرکت تکانشی، هدف نهایی در ۲۵,۶۳۹ واحد ارزیابی میشود.
نمودار نزدک (US100) در تایم فریم ۴ ساعته
تحلیل فاندامنتال نزدک (US100)
بازار سهام درگیر کشمکش شدیدی میان اخبار جنگ، نوسانات بازار انرژی و واکنشهای احساسی سرمایهگذاران است.
نوسانات شدید (Volatility) در پی اخبار ژئوپلیتیک
روز پنجشنبه، شاخصهای اصلی وال استریت نوسانات شدیدی را تجربه کردند. در ابتدا، با اظهارات دونالد ترامپ مبنی بر ادامه جنگ با ایران برای “دو تا سه هفته آینده” و “بازگرداندن آنها به عصر حجر”، بازارها با ریزش سنگینی مواجه شدند. نزدک در مقطعی بیش از ۲/۲ درصد افت کرد. اما پس از انتشار خبر همکاری ایران و عمان برای “نظارت” بر کشتیهای عبوری از تنگه هرمز، شاخصها به سرعت بازیابی شدند و نزدک توانست روز را با ۰/۱۸ درصد رشد به پایان برساند.
این رفتارهای هیجانی باعث شد شاخص ترس (VIX) به بالای ۲۷ برسد. به گفته ملیسا براون (Melissa Brown)، مدیر SimCorp، سرمایهگذاران واکنشهای لحظهای (knee-jerk) نشان میدهند؛ آنها خواهان اخبار خوب هستند اما با طولانی شدن عدم قطعیت، نوسانات درونروزی به شدت افزایش مییابد.
شوک قیمت نفت و هلیوم: تهدیدی برای تورم و تکنولوژی
یکی از مهمترین عوامل فشار بر بازار، جهش قیمت انرژی است. اظهارات ترامپ باعث شد نفت WTI با ۱۱/۴۱ درصد رشد به ۱۱۱/۵۴ دلار (بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۲۲) برسد. ملیسا براون هشدار میدهد که حتی اگر قیمت نفت کاهش یابد، اثرات تورمی آن بر اقتصاد ادامه خواهد داشت. علاوه بر نفت، باز ماندن تنگه هرمز برای شرکتهای تکنولوژی محور (که وزن اصلی نزدک را تشکیل میدهند) به دلیل تامین هلیوم بسیار حیاتی است.
تاد شونبرگر (Todd Schoenberger)، از CrossCheck Management، تاکید میکند که هلیوم به دلیل کاربرد در تولید نیمهرساناها (Semiconductors) و عدم وجود جایگزین، حتی از نفت نیز باارزشتر است.
سناریوهای احتمالی
سناریو صعودی
علیرغم تمام نوسانات، شاخص نزدک در طول هفته کوتاه شده، عملکردی درخشان داشته و ۴.۴ درصد رشد کرده است. اگر دادههای گزارش اشتغال (NFP) که قرار است روز جمعه منتشر شود، قدرت اقتصاد را تایید کند و اخبار مثبتی از بازگشایی امن تنگه هرمز مخابره شود، بازه حمایتی ۲۳,۴۷۲-۲۳,۶۳۵ واحد میتواند سکوی پرتابی برای شاخص جهت شکست مقاومت ۲۴,۰۳۱ و رسیدن به ۲۵,۰۲۸ واحد باشد.
سناریو نزولی
در صورتی که قیمت نفت در سطوح بالای ۱۱۰ دلار تثبیت شود، گزارش اشتغال ناامیدکننده باشد، یا تنشها در خاورمیانه تامین هلیوم را با خطر جدی مواجه کند، ترس از تورم و کاهش سودآوری شرکتهای تکنولوژی میتواند خریداران را فراری دهد. در این حالت، احتمال شکست حمایت ۲۳,۴۷۲ واحد و افت شاخص به سمت کفهای پایینتر (حوالی ۲۲,۸۰۰) افزایش مییابد.
سناریو ابطال تحلیل
بسته شدن یک کندل ۴ ساعته قدرتمند زیر محدوده ۲۳,۳۰۰ واحد، ساختار حمایتی فعلی را نامعتبر کرده و سناریوی مبتنی بر رشد قیمت را باطل میکند.
نتیجهگیری
شاخص نزدک در یک میدان مینگذاریشده از اخبار متناقض معامله میشود. از منظر تکنیکال، جریان تقاضا به خوبی توانسته از زون حمایتی ۲۳,۴۷۲ تا ۲۳,۶۳۵ واحد دفاع کند و پتانسیل شکلگیری یک موج صعودی جدید کاملاً مشهود است.
اما از بُعد فاندامنتال، سایه سنگین نفت ۱۱۱ دلاری و تهدیدات امنیتی پیرامون زنجیره تأمین هلیوم برای تراشهسازان، ریسک سیستماتیک بازار را در بالاترین سطح ماههای اخیر نگه داشته است. پرش شاخص VIX به بالای ۲۷، گواه این مدعاست که معاملهگران نهادی با انگشت روی ماشه، در حالت آمادهباش برای واکنش به اخبار قرار دارند.
در چنین شرایط ملتهبی، پرهیز از اتخاذ حجمهای سنگین معاملاتی، قرار دادن حد ضررهای منطقی (خارج از محدوده نوسانات کاذب) و رصد دقیق دادههای کلان اقتصاد (نظیر گزارش اشتغال NFP)، تنها راهکار ایمن برای بقا و کسب سود در والاستریت خواهد بود.
