جفت ارز USD/JPY (دلار/ین) در روزهای اخیر تحت تأثیر ترکیبی از عوامل ژئوپلیتیکی و سیاستهای پولی با نوسانات قابل توجهی همراه بوده است. تشدید درگیریها در خاورمیانه و افزایش نگرانیها درباره گسترش دامنه جنگ، فضای ریسکگریزی (Risk‑Off) را در بازارهای جهانی تقویت کرده است. در چنین شرایطی معمولاً تقاضا برای دلار آمریکا افزایش مییابد و همین موضوع باعث شده دلار در برابر بسیاری از ارزهای اصلی تقویت شود.
با این حال در برابر ین ژاپن، شرایط کمی متفاوت بوده است. پس از آنکه بازار موفق شد دلار را برای مدتی بالاتر از سطح روانی ۱۶۰ ین قرار دهد، هشدارهای شدید مقامات ژاپنی درباره احتمال مداخله در بازار ارز باعث شد قیمت تا محدوده ۱۵۹/۵۰ عقبنشینی کند. این واکنش نشان میدهد که معاملهگران نسبت به سیاستهای ارزی دولت ژاپن حساس شدهاند و هرگونه اشاره به مداخله میتواند باعث افزایش نوسانات در این جفت ارز شود.
در تحلیل قبلی USD/JPY (دلار/ین)، اشاره کردیم که در مسیر تکنیکی مد نظر حرکت کرده است و واکنش قیمت به محدودههای حمایتی و مقاومتی تعیینکننده ادامه مسیر بازار خواهد بود.
تحلیل تکنیکال USD/JPY
بررسی ساختار تکنیکالی USD/JPY نشان میدهد که قیمت در داخل یک کانال صعودی کوتاهمدت در حال حرکت است. پس از رسیدن قیمت به سقف محدوده ۱۶۰/۶۷ تا ۱۶۱/۲۹، بازار وارد یک فاز اصلاحی شد و قیمت مجدداً به سمت محدوده حمایتی مهم بازگشت.
در حال حاضر یکی از مهمترین نواحی تقاضا در نمودار در محدوده ۱۵۹/۲۱ تا ۱۵۹/۴۹ قرار دارد. این ناحیه علاوه بر اینکه یک محدوده حمایتی مهم محسوب میشود، با سطوح فیبوناچی نیز همپوشانی دارد و واکنش قیمت به آن میتواند نقش مهمی در ادامه روند ایفا کند.
در صورت حفظ این محدوده حمایتی، احتمال بازگشت قیمت و ادامه حرکت صعودی در داخل کانال افزایش مییابد. در چنین سناریویی، بازار میتواند ابتدا به سمت مقاومت ۱۶۰/۱۰ حرکت کند و در ادامه اهداف بالاتر در محدوده ۱۶۰/۶۷ و ۱۶۱/۲۹ را مورد آزمایش قرار دهد.
از نظر ساختار بازار، تشکیل کفهای بالاتر در این کانال صعودی نشان میدهد که خریداران همچنان کنترل نسبی بازار را در اختیار دارند و اصلاح اخیر بیشتر به عنوان یک پولبک به ناحیه حمایتی قابل تفسیر است.
حمایت های کلیدی
مهمترین حمایت بازار در حال حاضر محدوده ۱۵۹/۲۱ تا ۱۵۹/۴۹ است که به عنوان یک زون تقاضای قوی در نمودار دیده میشود. این ناحیه در گذشته نیز واکنشهای قیمتی قابل توجهی ایجاد کرده و اکنون نیز به عنوان اولین خط دفاعی خریداران در نظر گرفته میشود.
در صورتی که قیمت در این محدوده تثبیت شود، احتمال شکلگیری موج جدید صعودی افزایش مییابد. این واکنش میتواند آغاز حرکت قیمت به سمت سقفهای قبلی در کانال صعودی باشد.
در مقابل، اگر فشار فروش افزایش پیدا کند و قیمت زیر محدوده ۱۵۹/۲۱ تثبیت شود، احتمال ادامه اصلاح نزولی در کوتاهمدت افزایش خواهد یافت و بازار ممکن است حمایتهای پایینتر در ساختار کانال را آزمایش کند.
سطوح تکنیکالی مهم
در صورت کاهش قیمت از حمایتها، شکست محدوده ۱۵۹/۲۱ تا ۱۵۹/۴۹ میتواند نشانهای از افزایش فشار فروش در بازار باشد و احتمال اصلاح عمیقتر را افزایش دهد.
مقاومت اول: سطح ۱۶۰/۱۰ که به عنوان اولین مانع صعودی در مسیر حرکت قیمت شناخته میشود و واکنش بازار به آن میتواند قدرت خریداران را مشخص کند.
مقاومت دوم: محدوده ۱۶۰/۶۷ که با یکی از سطوح مهم فیبوناچی در نمودار همپوشانی دارد و یک مقاومت تکنیکالی مهم محسوب میشود.
مقاومت سوم: سطح ۱۶۱/۲۹ که در نزدیکی سقف کانال صعودی قرار دارد و در صورت رسیدن قیمت به این ناحیه احتمال افزایش عرضه و واکنش نزولی کوتاهمدت وجود دارد.
ایده معاملاتی
ارزیابی سناریوی احتمالی (صعودی/ادامه روند)
با توجه به تشکیل کفهای بالاتر در ساختار کانال صعودی و واکنش مثبت به زونهای حمایتی، این ساختار صرفاً جهت ارزیابی رفتار احتمالی بازار ارائه شده است. در تقابل با ریسکهای مداخله ارزی دولت ژاپن، هرگونه تصمیمگیری مستلزم تایید تریگرهای معاملاتی و پایبندی مطلق به اصول مدیریت سرمایه است:
- ناحیه بررسی (مستعد واکنش تقاضا): اصلاحات قیمتی به سمت زون حمایتی ۱۵۹/۲۱ تا ۱۵۹/۴۹ (در صورت مشاهده تثبیت خریداران).
- سطح بیاعتباری سناریو (حد محافظتی): نفوذ و تثبیت قیمت (بسته شدن کندل معتبر) در زیر سطح ۱۵۹/۰۰. از دست رفتن این مرز روانی، آرایش صعودی فعلی را باطل کرده و راه را برای یک اصلاح نزولی عمیقتر هموار میکند.
- اهداف تکنیکالی پیشرو: ایستگاههای صعودی به ترتیب در مقاومتهای ۱۶۰/۱۰، ۱۶۰/۶۷ و نهایتاً سقف کانال در ۱۶۱/۲۹ مورد ارزیابی قرار میگیرند.
نمودار USD/JPY در تایم فریم یک ساعته
تحلیل فاندامنتال USD/JPY
بازار ارز در روزهای اخیر به شدت تحت تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی خاورمیانه قرار گرفته است. ادامه درگیریها و احتمال گسترش جنگ به مناطق استراتژیک مانند تنگه بابالمندب باعث افزایش نگرانیها در بازارهای جهانی شده است.
این منطقه یکی از مسیرهای مهم انتقال انرژی و تجارت جهانی محسوب میشود و هرگونه اختلال در آن میتواند بر قیمت انرژی و تورم جهانی تأثیر بگذارد. گزارشهایی نیز منتشر شده که نشان میدهد برخی تأسیسات صنعتی از جمله کارخانههای آلومینیوم و فولاد هدف حملات قرار گرفتهاند.
در همین حال ایالات متحده در حال افزایش حضور نظامی خود در منطقه است و گزارشها حاکی از استقرار نیروها و تجهیزات بیشتر برای حفظ گزینههای نظامی احتمالی است. این تحولات باعث شده فضای ریسکگریزی در بازارهای مالی تقویت شود و سرمایهگذاران به سمت داراییهای امنتر حرکت کنند.
تاثیر سیاستهای پولی ژاپن
در کنار عوامل ژئوپلیتیکی، سیاستهای پولی ژاپن نیز یکی از مهمترین محرکهای حرکت USD/JPY محسوب میشود. در روزهای اخیر انتشار صورتجلسه نشست بانک مرکزی ژاپن نشان داد که در این نشست بحثهایی درباره افزایش نرخ بهره بیش از حد معمول مطرح شده است.
همچنین کازوئو اوئدا رئیس بانک مرکزی ژاپن در اظهارات اخیر خود نسبت به ضعف شدید ین و تحولات اخیر بازار ارز ابراز نگرانی کرده است. این موضوع نشان میدهد که مقامات پولی ژاپن نسبت به نوسانات شدید بازار ارز حساس شدهاند.
در همین حال معاون وزیر دارایی ژاپن نیز بار دیگر هشدار داده که در صورت ادامه تضعیف ین، دولت ممکن است در بازار ارز مداخله مستقیم انجام دهد. همین هشدارها باعث شد دلار پس از عبور از سطح ۱۶۰ ین مجدداً تا محدوده ۱۵۹/۵۰ عقبنشینی کند.
تاثیر دادههای اقتصادی آمریکا
از سوی دیگر بازارها در انتظار انتشار مجموعهای از دادههای مهم اقتصادی آمریکا هستند. مهمترین رویداد هفته گزارش اشتغال ماه مارس آمریکا است که قرار است در پایان هفته منتشر شود.
بر اساس برآوردها، اقتصاد آمریکا ممکن است پس از کاهش ۹۲ هزار شغل در ماه فوریه، در ماه مارس شاهد بهبود نسبی در بازار کار باشد. علاوه بر این، دادههای خردهفروشی، فروش خودرو و تراز تجاری نیز در طول هفته منتشر خواهند شد.
نتایج این دادهها میتواند نقش مهمی در تعیین مسیر سیاستهای پولی فدرال رزرو داشته باشد و در نتیجه بر حرکت دلار در برابر ین تأثیر بگذارد.
سناریوهای احتمالی
سناریو صعودی
در سناریوی صعودی، حفظ حمایت ۱۵۹/۲۱ تا ۱۵۹/۴۹ میتواند زمینه بازگشت تقاضا در بازار را فراهم کند. در چنین شرایطی قیمت میتواند ابتدا به سمت مقاومت ۱۶۰/۱۰ حرکت کند.
در صورت شکست این سطح، احتمال ادامه رشد قیمت تا محدوده ۱۶۰/۶۷ افزایش خواهد یافت و در ادامه بازار میتواند مقاومت مهم ۱۶۱/۲۹ را مورد آزمایش قرار دهد.
ادامه فضای ریسکگریزی در بازارهای جهانی، افزایش تقاضا برای دلار آمریکا و انتشار دادههای اقتصادی قوی از آمریکا میتواند از این سناریو حمایت کند.
سناریو نزولی
در سناریوی نزولی، شکست محدوده حمایتی ۱۵۹/۲۱ تا ۱۵۹/۴۹ میتواند باعث افزایش فشار فروش در بازار شود. در این حالت احتمال حرکت قیمت به سمت حمایتهای پایینتر در ساختار کانال افزایش خواهد یافت.
همچنین تشدید هشدارهای مقامات ژاپنی درباره مداخله ارزی یا افزایش احتمال سیاستهای انقباضی بانک مرکزی ژاپن میتواند باعث تقویت ین و در نتیجه کاهش قیمت این جفت ارز شود.
سناریو ابطال تحلیل
سناریوی صعودی زمانی بیاعتبار خواهد شد که قیمت با قدرت زیر سطح ۱۵۹ دلار تثبیت شود. در چنین شرایطی ساختار صعودی کوتاهمدت تضعیف خواهد شد و احتمال ادامه اصلاح نزولی در بازار افزایش مییابد.
نتیجهگیری
جفتارز USD/JPY در یکی از حساسترین مقاطع تکنیکالی و کلان خود قرار گرفته است. از منظر نموداری، جریان تقاضا توانسته قیمت را بر فراز زون حمایتی ۱۵۹/۲۱ تا ۱۵۹/۴۹ حفظ کند. تا زمانی که این آرایش صعودی و کفهای بالاتر شکسته نشوند، پتانسیل بازار برای حرکت مجدد به سمت مقاومتهای ۱۶۰ و ۱۶۱ معتبر خواهد بود.
با این وجود، متغیرهای فاندامنتال در این جفتارز با هیچکس شوخی ندارند. در حالی که ریسکهای امنیت جهانی و تهدید مسیرهای ترانزیت انرژی، کفه ترازو را به نفع دلار (پناهگاه امن) سنگین کردهاند، سایه ترسناکِ مداخله مستقیم بانک مرکزی ژاپن، هر لحظه میتواند باعث سقوطهای آبشاری و خروج سریع سرمایهها از پوزیشنهای خرید شود.
در این بازار دوگانه، معاملهگران هوشمند میدانند که تکیه صرف بر خطوط چارت، خطای بزرگی است. بنابراین، با رصد دقیق اظهارات مقامات توکیو و دادههای اشتغال آمریکا، از ورودهای هیجانی پرهیز کرده و استراتژی خود را با سختگیرانهترین لایههای مدیریت ریسک تنظیم میکنند.
