با شتابگرفتن تحولات فناوری مالی و گسترش روزافزون رمزارزها، بحث درباره لزوم بازآفرینی ساختارهای بازار سرمایه بار دیگر در مرکز توجه قرار گرفته است. محمود گودرزی، مدیرعامل بورس تهران، در نشست تخصصی «بورسهای اوراق بهادار در عصر رمزارزها؛ رویارویی با همگرایی» به تشریح چالشها و ضرورتهای این گذار پرداخت و بر نقش ریسک، شفافیت و هماهنگی با نهادهای تنظیمگر تأکید کرد.
صندوقهای بیتکوین: نیاز جدید سرمایهگذاران بورس تهران
گودرزی با اشاره به اهمیت «هفته بازار سرمایه» گفت مجموعه نکاتی که در این دوره مطرح شده، محصول تلاش کارشناسان و تحلیلگران بورس تهران است و میتواند راهنمایی برای مسیر پیشروی بازار باشد. یکی از محورهای مهم این بحثها، لزوم توجه به صندوقهای مبتنی بر رمزارز، بهویژه صندوقهای بیتکوین است؛ حوزهای که اکنون به یک نیاز واقعی برای بخشی از سرمایهگذاران تبدیل شده است.
شرط گودرزی برای صندوقهای کریپتو: شفافیت و مدیریت ریسک
مدیرعامل بورس تهران تأکید کرد که امروز بیش از ۲۰ کشور صندوقهای بیتکوین را راهاندازی کردهاند. این روند نشان میدهد که بازارهای جهانی در حال پاسخدادن به تقاضای فزاینده برای ابزارهای نوین سرمایهگذاری هستند.
با این حال، دو چالش اساسی همچنان پابرجاست:
- شفافیت؛ شرط لازم اعتماد سرمایهگذار
- ریسک؛ بزرگترین مانع توسعه صندوقها
گودرزی تصریح کرد که صندوقهای رمزارزی، بهویژه در بازارهای نوظهور، بدون چارچوب شفاف و استانداردسازی ریسک نمیتوانند جایگاه پایدار پیدا کنند.
مقایسه با بورس نیویورک؛ دغدغهای جهانی
او سپس به بورس نیویورک اشاره کرد؛ بازاری که میزبان بزرگترین صندوقهای بیتکوین در جهان است.
به گفته او، حتی در بازاری با این سطح از بلوغ، شفافیت و مدیریت ریسک همچنان اولویت نخست مدیران است. گودرزی این موضوع را نشانهای از همگرایی جهانی دغدغهها دانست:
«چالشهای ما، منحصر به ایران نیست؛ همهجا بازارسازان با مسئله مشابه مواجه هستند.»
رسالت بازار سرمایه؛ ثبات و اعتماد
گودرزی بر این نکته تأکید کرد که هر ابزار جدیدی که در بازار سرمایه طراحی و عرضه میشود، باید در راستای افزایش ثبات و تقویت اعتماد سرمایهگذاران باشد. بهاعتقاد او، این دو اصل، بنیان اصلی بقای بازار سرمایه هستند و نباید فدای هیجانات کوتاهمدت یا روندهای مقطعی شوند.
همکاری با نهادهای تنظیمگر؛ شرط لازم برای نوآوری
او همچنین خطاب به فعالان و نهادهای مالی گفت:
«هیچ نوآوری پایداری بدون توجه به دغدغههای تنظیمگران، از جمله بانک مرکزی، امکانپذیر نیست.»
گودرزی بر اهمیت ایجاد زنجیره همکاری میان بورس، بانک مرکزی و سایر نهادهای نظارتی تأکید کرد تا مسیر برای ابزارهای نوینی مانند صندوقهای رمزارز هموار شود.
آیا صندوقهای رمزارزی جایگزین دلار در پورتفوی بورسی میشوند؟
یکی از نکات مهم سخنان او، محدودیت ابزارهای پوششدهنده نوسانات دلار در بازار ایران بود.
گودرزی گفت:
«کلاسهای دارایی که بتوانند نوسانات دلار را پوشش دهند، در بازار ما کم هستند. تلاش ما این است که نوآوریها و ابزارهای جدید، این خلأ را پر کنند.»
او پیوند بین این نیاز و توسعه صندوقهای رمزارزی را یک گام طبیعی در مسیر همگرایی مالی–فناورانه دانست.
جمعبندی
نشست «بورسهای اوراق بهادار در عصر رمزارزها؛ رویارویی با همگرایی» نقطه شروع دوبارهای برای گفتوگو درباره آینده بازار سرمایه ایران بود.
سخنان محمود گودرزی نشان میدهد که مسیر صندوقهای رمزارز در ایران، نه یک هیجان زودگذر، بلکه بخشی از روند طبیعی بلوغ بازار است؛ اما این مسیر تنها زمانی به نتیجه پایدار میرسد که:
- چارچوبهای شفاف تدوین شود
- ریسکها مدیریت شود
- نهادهای تنظیمگر و بازارسازان در یک مسیر هماهنگ حرکت کنند
سرمایهگذاری هوشمند، شفافیت و نوآوری، سه پایهای هستند که میتوانند بازار سرمایه ایران را وارد مرحلهای تازه و رقابتیتر کنند.
