مهم‌ترین رویدادهای فارکسی هفته ( ۸ تا ۱۵ اردیبهشت )

در شرایطی که بازارهای مالی جهان پس از تعطیلات عید پاک به فعالیت بازمی‌گردند، سرمایه‌گذاران با حجم گسترده‌ای از تحولات سیاسی و اقتصادی مواجه هستند. در صدر این تحولات، مذاکرات تجاری میان ایالات متحده و چین و انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی آمریکا قرار دارد؛ عواملی که می‌توانند جهت حرکت بازارهای فارکس، کالاها و سهام را در هفته‌های پیش رو تعیین کنند.

مرور وقایع هفته گذشته

آرامش نسبی در فضای تجاری آمریکا و چین

هفته گذشته، علی‌رغم تعطیلی گسترده مراکز مالی، اخبار مثبتی در خصوص روابط تجاری آمریکا و چین منتشر شد. اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، طی نشست‌های صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی اظهار داشت که هر دو کشور به این نتیجه رسیده‌اند که تعرفه‌های موجود پایدار نیست و کاهش آن‌ها در آینده نزدیک محتمل است.

این اظهارات باعث شد نگرانی‌های بازارها تا حدودی فروکش کند. دونالد ترامپ نیز با اشاره به مکالمه‌ای ادعایی با رئیس‌جمهور چین، از احتمال نهایی شدن ۲۰۰ توافق تجاری طی هفته‌های آینده خبر داد؛ هرچند مقامات چینی این ادعا را رد کردند و بار دیگر بی‌ثباتی در فضای مذاکرات تجاری آشکار شد.

نگاهی به واقعیت‌های مذاکرات تجاری

با وجود خوش‌بینی‌های مطرح شده، باید توجه داشت که روند دستیابی به توافقات تجاری، به‌ویژه میان دو قدرت اقتصادی بزرگ، معمولاً ماه‌ها به طول می‌انجامد. سوابق مذاکراتی پیشین نشان می‌دهد که نباید انتظار داشت اختلافات عمیق تجاری تنها ظرف چند هفته حل‌وفصل شود. در نتیجه، نوسانات ناشی از اظهارنظرهای مقامات و انتشار شایعات در این زمینه همچنان ادامه خواهد داشت.

وضعیت فعلی بازارها

تمرکز اصلی: داده‌های اقتصادی ایالات متحده

گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP)

روز جمعه، توجه بازارها به گزارش مهم اشتغال غیرکشاورزی معطوف خواهد شد. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که اقتصاد آمریکا در ماه آوریل تنها ۱۲۰ هزار شغل جدید ایجاد کرده که نسبت به ۲۲۸ هزار شغل ماه مارس کاهش قابل توجهی محسوب می‌شود.

نرخ بیکاری نیز انتظار می‌رود در سطح ۴.۲٪ بدون تغییر باقی بماند، در حالی که رشد دستمزد ماهانه ۰.۳٪ و رشد سالانه دستمزدها ۳.۹٪ پیش‌بینی شده است.

نکته مهم: با توجه به آمار ادعاهای بیکاری که در حوالی ۲۲۰ هزار ثابت مانده و ضعف نسبی در ایجاد اشتغال در بخش تولید، می‌توان انتظار داشت که داده‌های NFP تحت فشار باشد و واکنش‌هایی در بازار ارز و طلا ایجاد کند.

تولید ناخالص داخلی (GDP)

چهارشنبه، اولین برآورد رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ منتشر خواهد شد. پیش‌بینی‌ها حاکی از کاهش شدید رشد به ۰.۴٪ است، در حالی که مدل GDPNow آتلانتا حتی عدد نگران‌کننده منفی ۲.۵٪ را گزارش کرده است.

چنین افت شدیدی، بخشی از اثرات جنگ تجاری و کاهش تقاضای داخلی را منعکس می‌کند و می‌تواند فشار مضاعفی بر فدرال رزرو برای اتخاذ سیاست‌های حمایتی وارد کند.

شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE)

شاخص PCE که معیار اصلی فدرال رزرو برای اندازه‌گیری تورم است، احتمالاً نشان خواهد داد که فشارهای تورمی در ماه مارس کاهش یافته‌اند. انتظار می‌رود تورم ماهانه به صفر و تورم سالانه به ۲.۲٪ برسد.

این داده‌ها، در صورتی که مطابق یا پایین‌تر از انتظارات منتشر شوند، می‌توانند انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره را تقویت کنند.

سیاست پولی و تصمیمات فدرال رزرو

آیا کاهش نرخ بهره نزدیک است؟

با وجود افزایش نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی، تحلیلگران معتقدند که فدرال رزرو در نشست ماه می نرخ بهره را بدون تغییر در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ حفظ خواهد کرد. تنها دو واحد پایه کاهش نرخ بهره در قیمت‌ها لحاظ شده و انتظار می‌رود اولین کاهش واقعی در ماه ژوئن یا ژوئیه رخ دهد.

کریستوفر والر، عضو فدرال رزرو، هشدار داده است که تأثیرات تعرفه‌های جدید بر قیمت‌ها می‌تواند موقتی باشد، اما تجربه دوران پاندمی نشان داد که فرض موقتی بودن تورم ممکن است فدرال رزرو را غافلگیر کند. به همین دلیل بانک مرکزی آمریکا با احتیاط بیشتری حرکت می‌کند.

بین سنگ و سندان

افزایش قیمت ناشی از تعرفه‌ها و همزمان، تضعیف رشد اقتصادی، فدرال رزرو را در موقعیتی دشوار قرار داده است. داده‌های نرم اقتصادی (نظیر شاخص‌های اعتماد و انتظارات) ضعف‌هایی را نشان داده‌اند، اما داده‌های سخت (نظیر اشتغال و خرده‌فروشی) همچنان مقاوم مانده‌اند. بنابراین، تا روشن‌تر شدن تصویر اقتصادی، انتظار نمی‌رود فدرال رزرو اقدام به تغییر سیاست کند.

چشم‌انداز بازارهای مالی

بازار ارز

دلار آمریکا هفته گذشته عملکرد نسبتا مثبتی داشت و پس از چهار هفته افت متوالی، موفق به ثبت رشد شد. کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن باعث شد ارزهایی چون ین ژاپن و فرانک سوئیس تضعیف شوند.

بازار طلا

با وجود اصلاحات اخیر، طلا همچنان در مسیر صعودی بلندمدت خود باقی مانده است. قیمت طلا در سال جاری ۲۶٪ رشد کرده و به سقف تاریخی ۳۵۰۰ دلار دست یافته است. در حال حاضر طلا در محدوده تصمیم روزانه ۳۱۹۳ تا ۳۲۴۵ دلار معامله می‌شود.

سطوح کلیدی حمایت و مقاومت طلا:

مقاومت مهم: ۳۲۴۵ دلار

حمایت کلیدی: ۳۱۴۸ دلار

معامله‌گران باید احتمال نوسانات شدید در اطراف این سطوح را مدنظر قرار دهند، به ویژه با توجه به حساسیت بازار به اخبار اقتصادی و تجاری.

نتیجه‌گیری

با توجه به موارد فوق، هفته پیش رو می‌تواند بسیار پرنوسان باشد:

داده‌های اشتغال و رشد اقتصادی آمریکا می‌توانند انتظارات بازار درباره مسیر آتی نرخ بهره را تغییر دهند.

تحولات تجاری میان آمریکا و چین همچنان می‌تواند محرک نوسانات کوتاه‌مدت در بازار فارکس، کالاها و سهام باشد.

طلا همچنان یکی از گزینه‌های محبوب برای سرمایه‌گذاران در شرایط عدم قطعیت باقی خواهد ماند.

سرمایه‌گذاران باید در این هفته با دقت بیشتری به اخبار و داده‌های اقتصادی توجه کنند و آماده واکنش به تحولات غیرمنتظره باشند.