رویدادهای مهم فارکس و بازار جهانی (  ۶ تا ۱۲ اردیبهشت ۱۴۰۵ )

در هفته‌ای که گذشت، بهای طلا در بازارهای جهانی اگرچه در معاملات روز جمعه رشد ملایمی را تجربه کرد، اما در مجموع در مسیر ثبت نخستین کاهش هفتگی خود پس از چهار هفته صعود متوالی قرار گرفت. هر اونس طلای جهانی با افزایش حدود ۰/۷ درصدی به سطح ۴۷۲۴/۱۹ دلار رسید، هرچند در مقطعی از معاملات بیش از ۱ درصد رشد کرده بود و با این حال، بازده هفتگی آن بیش از ۲ درصد منفی شد؛

قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل ژوئن نیز ۰/۴ درصد افزایش یافته و به ۴۷۴۱/۳۰ دلار رسید. فشار اصلی بر این فلز گران‌بها از سمت تداوم نگرانی‌ها درباره تورم، افزایش بازدهی اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا و تقویت دلار بود که هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا برد و آن را برای خریداران غیردلاردار گران‌تر کرد. هم‌زمان، جنگ آمریکا و ایران در وضعیتی نسبتاً ایستا قرار گرفت؛

اگرچه شدت حملات کاهش یافته، اما تداوم بسته‌بودن تنگه راهبردی هرمز و نبود پیشرفت جدی در دور دوم گفت‌وگوها، بازارها را در حالت انتظار و واکنش به تیتر اخبار و اظهارات متناقض رئیس‌جمهور آمریکا نگاه داشته است. در این تقابل حساس میان اخبار ضدونقیض سیاسی و فشارهای اقتصاد کلان، مسیر بعدی حرکت طلا وابستگی شدیدی به آمارهای آتی پیدا کرده است؛

از این رو، بررسی دقیق زمان‌بندی گزارش‌ها و سخنرانی‌های مقامات در تقویم اقتصادی، کلیدی‌ترین قطعه پازل معامله‌گران برای جهت‌یابی و تنظیم معاملات در این شرایط مبهم خواهد بود.

سفر عباس عراقچی، وزیر خارجه ایران، به اسلام‌آباد برای بررسی ابتکارهای ازسرگیری گفت‌وگوهای صلح بدون دیدار مستقیم با مذاکره‌کنندگان آمریکایی، و نیز تمدید سه‌هفته‌ای آتش‌بس میان اسرائیل و لبنان، تا حدی جو امید به توافق را تقویت کرده است. با این حال، اوج‌گیری قیمت نفت در طول هفته، که عمدتاً ناشی از بن‌بست دیپلماتیک و نمایش قدرت ایران در کنترل تنگه هرمز بود، انتظارات تورمی و در نتیجه احتمال افزایش نرخ بهره را بالا برد؛

موضوعی که به گفته تحلیلگران باعث شد طلا در این هفته تحت فشار قرار گیرد، زیرا بالا رفتن نفت، دلار، نرخ‌های بهره و بازدهی اوراق، همگی در یک جهت و به زیان طلا حرکت کردند.

هفته‌ای متمرکز بر تصمیمات نرخ بهره و داده‌های تورمی در اقتصادهای بزرگ

هفته پیش رو یکی از مهم‌ترین هفته‌های تقویم اقتصادی برای معامله‌گران بازارهای مالی محسوب می‌شود. تمرکز اصلی بازار بر تصمیمات نرخ بهره چند بانک مرکزی بزرگ از جمله فدرال رزرو آمریکا، بانک مرکزی کانادا، بانک مرکزی انگلستان و بانک مرکزی اروپا خواهد بود. در کنار این تصمیمات، انتشار داده‌های تورمی و رشد اقتصادی نیز می‌تواند مسیر انتظارات سیاست پولی در ماه‌های آینده را مشخص کند.

در هفته‌های اخیر، بازارها نسبت به سرعت کاهش تورم در اقتصادهای بزرگ و احتمال تغییر در مسیر سیاست‌های پولی حساس‌تر شده‌اند. بنابراین هرگونه انحراف داده‌ها از پیش‌بینی‌ها می‌تواند باعث نوسانات قابل توجه در بازار ارز، طلا، سهام و اوراق قرضه شود.

تحلیل بازار: چشم‌انداز هفته

در حال حاضر بازارهای جهانی در مرحله‌ای حساس از چرخه سیاست پولی قرار دارند. بسیاری از بانک‌های مرکزی پس از دوره‌ای از سیاست‌های انقباضی شدید، اکنون در حال ارزیابی زمان مناسب برای تعدیل نرخ‌های بهره هستند.

دلار آمریکا همچنان تحت تأثیر داده‌های تورمی و تصمیمات فدرال رزرو قرار دارد. در صورتی که تورم همچنان بالاتر از هدف باقی بماند، احتمال حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا افزایش می‌یابد که می‌تواند از دلار حمایت کند. در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های ریسکی مانند سهام و فلزات گرانبها شود.

از سوی دیگر، انتشار داده‌های رشد اقتصادی و تورم در منطقه یورو، چین و استرالیا نیز می‌تواند بر فضای ریسک‌پذیری بازار تأثیر بگذارد. به همین دلیل، معامله‌گران باید این هفته را به‌عنوان یکی از پرنوسان‌ترین هفته‌های تقویم اقتصادی در نظر بگیرند.

رویدادهای کلیدی این هفته (به وقت تهران)

سه‌شنبه ۸ اردیبهشت ۱۴۰۵ – (۲۸ آوریل ۲۰۲۶)

تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن

ساعت: ۱۰:۰۰

جزئیات پیش‌بینی:

نرخ بهره: پیش‌بینی ۰/۷۵٪ (قبلی: ۰/۷۵٪)

اهمیت:

بانک مرکزی ژاپن یکی از آخرین بانک‌های مرکزی بزرگ با سیاست‌های بسیار انبساطی محسوب می‌شود. هرگونه تغییر در لحن بیانیه سیاست پولی می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر ین ژاپن و بازار اوراق جهانی داشته باشد.

الگوی واکنش بازار:

در صورت اشاره به سیاست انقباضی‌تر: تقویت ین و فشار بر شاخص‌های سهام

در صورت ادامه سیاست‌های حمایتی: تضعیف ین و افزایش اشتهای ریسک

کنفرانس خبری بانک مرکزی ژاپن

ساعت: ۱۱:۳۰

اهمیت:

اظهارات رئیس بانک مرکزی ژاپن درباره تورم و کنترل منحنی بازده می‌تواند جهت حرکت ین در کوتاه‌مدت را تعیین کند.

سخنرانی کریستین لاگارد رئیس بانک مرکزی اروپا

ساعت: ۲۱:۰۰

اهمیت:

بازارها به دنبال سرنخ‌هایی درباره زمان احتمالی تغییر سیاست پولی بانک مرکزی اروپا هستند. هرگونه اشاره به تورم یا رشد اقتصادی می‌تواند بر یورو اثرگذار باشد.

چهارشنبه ۹ اردیبهشت ۱۴۰۵ – (۲۹ آوریل ۲۰۲۶)

شاخص قیمت مصرف‌کننده استرالیا

ساعت: ۰۵:۰۰

جزئیات پیش‌بینی:

تورم سالانه: پیش‌بینی ۴/۷٪ (قبلی: ۳/۷٪)

شاخص تورم تعدیل‌شده (Trimmed Mean): قبلی ۳/۳٪

اهمیت:

این داده یکی از مهم‌ترین شاخص‌های تورمی استرالیا محسوب می‌شود و می‌تواند انتظارات درباره سیاست پولی بانک مرکزی استرالیا را تغییر دهد.

در صورت عدد بالاتر از پیش‌بینی: تقویت دلار استرالیا

در صورت عدد پایین‌تر: فشار نزولی بر AUD

شاخص قیمت مصرف‌کننده منطقه یورو – آوریل (مقدماتی)

ساعت: ۱۵:۳۰

جزئیات پیش‌بینی:

تورم ماهانه: قبلی ۱/۱٪

تورم سالانه: پیش‌بینی ۳٪ (قبلی: ۲/۷٪)

شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP) سالانه: پیش‌بینی ۳/۱٪ (قبلی: ۲/۸٪)

اهمیت:

داده‌های تورمی منطقه یورو نقش کلیدی در تصمیمات بانک مرکزی اروپا دارند.

در صورت تورم بالاتر: تقویت یورو و فشار بر سهام

در صورت تورم پایین‌تر: افزایش احتمال کاهش نرخ بهره

تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی کانادا

ساعت: ۱۷:۱۵

جزئیات پیش‌بینی:

نرخ بهره: ۲/۲۵٪ (قبلی: ۲/۲۵٪)

اهمیت:

تمرکز بازار بیشتر بر لحن بیانیه سیاست پولی و گزارش سیاست پولی خواهد بود.

تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا

ساعت: ۲۱:۳۰

جزئیات پیش‌بینی:

نرخ بهره: ۳/۷۵٪ (قبلی: ۳/۷۵٪)

اهمیت:

این رویداد مهم‌ترین محرک بازار در این هفته است. معامله‌گران به دنبال نشانه‌هایی از زمان احتمالی تغییر سیاست پولی خواهند بود.

در صورت لحن انقباضی:

تقویت دلار، افت طلا و فشار بر بازار سهام

در صورت لحن انبساطی:

تضعیف دلار و رشد دارایی‌های ریسکی

کنفرانس خبری کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)

ساعت: ۲۲:۰۰

اهمیت:

اظهارات رئیس فدرال رزرو می‌تواند مسیر انتظارات نرخ بهره را در ماه‌های آینده تعیین کند.

پنجشنبه ۱۰ اردیبهشت ۱۴۰۵ – (۳۰ آوریل ۲۰۲۶)

شاخص مدیران خرید چین (NBS)

ساعت: ۰۵:۰۰

جزئیات پیش‌بینی:

شاخص تولیدی: ۵۰/۲ (قبلی: ۵۰/۴)

شاخص غیرتولیدی: ۴۹/۹ (قبلی: ۵۰/۱)

اهمیت:

این داده‌ها نشان‌دهنده وضعیت فعالیت اقتصادی در چین هستند و می‌توانند بر بازار کالاها و ارزهای کالامحور تأثیر بگذارند.

تولید ناخالص داخلی منطقه یورو – سه‌ماهه اول

ساعت: ۱۱:۳۰

جزئیات پیش‌بینی:

رشد فصلی: ۰/۲٪ (قبلی: ۰/۳٪)

رشد سالانه: قبلی ۰/۴٪

اهمیت:

داده رشد اقتصادی می‌تواند بر انتظارات سیاست پولی بانک مرکزی اروپا تأثیرگذار باشد.

تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان

ساعت: ۱۴:۳۰

جزئیات پیش‌بینی:

نرخ بهره: ۳/۷۵٪ (قبلی: ۳/۷۵٪)

جزئیات رأی‌گیری:

رأی برای افزایش نرخ بهره: ۱

رأی برای ثابت ماندن: ۸

اهمیت:

نتیجه رأی‌گیری و گزارش سیاست پولی می‌تواند نوسانات شدیدی در پوند ایجاد کند.

شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی هسته آمریکا (Core PCE)

ساعت: ۱۶:۰۰

جزئیات پیش‌بینی:

ماهانه: ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۴٪)

سالانه: قبلی ۳٪

اهمیت:

این شاخص مهم‌ترین معیار تورمی مورد توجه فدرال رزرو است.

در صورت افزایش بیش از انتظار: تقویت دلار

در صورت کاهش: رشد طلا و دارایی‌های ریسکی

تولید ناخالص داخلی سالانه‌شده آمریکا – سه‌ماهه اول

ساعت: ۱۶:۰۰

جزئیات پیش‌بینی:

رشد اقتصادی: ۲/۱٪ (قبلی: ۰/۵٪)

اهمیت:

داده‌ای بسیار مهم برای ارزیابی قدرت اقتصاد آمریکا و مسیر سیاست پولی.

جمعه ۱۱ اردیبهشت ۱۴۰۵ – (۱ می ۲۰۲۶)

شاخص قیمت مصرف‌کننده توکیو

ساعت: ۰۳:۰۰

جزئیات:

تورم سالانه: قبلی ۱/۴٪

تورم بدون غذا و انرژی: قبلی ۱/۷٪

اهمیت:

این داده به‌عنوان شاخص پیشرو برای تورم ملی ژاپن در نظر گرفته می‌شود.

شاخص مدیران خرید بخش تولید آمریکا (ISM)

ساعت: ۱۷:۳۰

جزئیات پیش‌بینی:

شاخص: ۵۳/۲ (قبلی: ۵۲/۷)

اهمیت:

افزایش این شاخص نشان‌دهنده رشد فعالیت صنعتی در آمریکا است.

در صورت عدد بالاتر از پیش‌بینی:

تقویت دلار و فشار بر طلا

در صورت عدد پایین‌تر:

تضعیف دلار و رشد دارایی‌های ریسکی

رویدادهای تکمیلی و موازی

در کنار داده‌های اصلی، چندین رویداد مهم دیگر نیز در طول هفته می‌توانند بر بازارها تأثیر بگذارند:

• سخنرانی‌های اعضای فدرال رزرو آمریکا
  
• سخنرانی کریستین لاگارد رئیس بانک مرکزی اروپا
  
• گزارش سیاست پولی بانک مرکزی کانادا
  
• گزارش سیاست پولی بانک مرکزی انگلستان
  
• تعطیلات رسمی روز کارگر در چین، سوئیس و بخش‌هایی از اروپا

این عوامل می‌توانند باعث کاهش نقدشوندگی یا افزایش نوسانات در برخی بازارها شوند.

جمع‌بندی

هفته پیش رو، با انتشار تصمیمات بانکی آمریکا، اروپا، انگلستان و کانادا، بمب خبری بازارهای مالی محسوب می‌شود. بدون شک، سخنرانی روز چهارشنبه رئیس بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) مهم‌ترین محرک بازار خواهد بود که می‌تواند جهت نهایی طلا، دلار و سهام را روشن کند.

علاوه بر رویدادهای جدول بالا، روز دوشنبه به دلیل تعطیلات رسمی روز کارگر در بخش‌هایی از اروپا، چین و سوئیس، ممکن است حجم معاملات کمتر شده و نوسانات نامنظمی ایجاد شود. با توجه به تراکم اخبار بسیار مهم، پیشنهاد می‌شود در زمان انتشار آمارها از معاملات هیجانی پرهیز کرده و استفاده از حد ضرر (Stop Loss) را تحت هیچ شرایطی فراموش نکنید.