رویدادهای مهم فارکس و بازار جهانی ( ۳ تا ۹ خرداد ۱۴۰۵ )

تب تورم جنگ ایران و ضربه به اعتماد مصرف‌کننده آمریکا، محرک اصلی نوسانات بازار

هفته گذشته بازارها با شوک‌های آماری و ژئوپلیتیک متعددی به پایان رسیدند. بر اساس آخرین گزارش‌ها، شاخص نهایی اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه مه با سقوطی ۵ واحدی به عدد ۴۴/۸ رسید که یک رکود بی‌سابقه تاریخی و بسیار ضعیف‌تر از پیش‌بینی تمام اقتصاددانان بود.

این سقوط شدید، نتیجه مستقیم تداوم قیمت‌های بالای بنزین و هراس از سرایت تورم ناشی از جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران به قفسه خرده‌فروشی‌های بزرگی چون والمارت و لووز است. از سوی دیگر، جهش بازدهی اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکا به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ و حملات پهپادی به تأسیسات هسته‌ای امارات، فضای ریسک‌گریزی را در بازارها تشدید کرده است؛

در این اتمسفر فوق‌العاده بحرانی که جریان نقدینگی به سرعت به سمت پناهگاه‌های امن تغییر مسیر می‌دهد، رصد لحظه‌ای ارقام کلیدی و بیانیه‌های اضطراری در تقویم اقتصادی، تنها ابزار نجات‌بخش معامله‌گران برای محاسبه شتاب نوسانات و محافظت از دارایی‌ها در برابر این تکانه‌های پیش‌بینی‌نشده خواهد بود.

تحلیل بازار: چشم‌انداز هفته

روند فعلی بازارهای جهانی به شدت تحت تأثیر چسبندگی تورمِ ناشی از جنگ و افزایش هزینه‌های سوخت قرار دارد. هرچند خرده‌فروشی آمریکا در آوریل برای سومین ماه متوالی رشد کرد، اما رفتار مصرف‌کنندگان (مانند کاهش میانگین سوخت‌گیری به زیر ۱۰ گالون در والمارت) نشان‌دهنده آغاز یک استرس اقتصادی عمیق است. این شرایط، فدرال رزرو و رئیس جدید آن، کوین وارش، را در موقعیت سختی قرار می‌دهد؛ چرا که ریسک‌های تورمی جنگ مانع از کاهش سریع نرخ بهره می‌شود و همین امر بازدهی اوراق قرضه را در اوج نگه می‌دارد.

در بازار ارز، شاخص دلار در محدوده سقف‌های خود تثبیت شده است، اما طلا به عنوان دارایی امن، میان فشار بازدهی اوراق و تقاضای ناشی از ریسک‌های ژئوپلیتیک (حمله به نیروگاه برکه امارات) در نوسان خواهد بود. موقعیت ریسک‌پذیری (Risk Appetite) در پایین‌ترین سطوح خود قرار دارد و سرمایه‌گذاران به داده‌های تورمی این هفته چشم دوخته‌اند.

رویدادهای کلیدی این هفته

دوشنبه ۴ خرداد – (۲۵ مه ۲۰۲۶) 

تعطیلات رسمی (روز دوشنبه سفید در سوئیس و منطقه یورو – روز یادبود در ایالات متحده)

• ساعت: تمام روز
• اهمیت: بازارهای مالی بزرگ بانکی در اروپا و نیویورک تعطیل خواهند بود. نقدینگی در بازار فارکس به شکل چشمگیری کاهش می‌یابد و احتمال رنج زدن قیمت‌ها یا حرکات کاذب در جفت‌ارزهای اصلی بالا است.

چهارشنبه ۶ خرداد – (۲۷ مه ۲۰۲۶) 

سخنرانی رئیس بانک مرکزی ژاپن (کازوئو اوئدا)

• ساعت: ۰۳:۳۰
• اهمیت: هرگونه سیگنال کلامی در مورد افزایش نرخ بهره در نشست‌های آتی یا ابراز نگرانی از ضعف ین، می‌تواند بازار جفت‌ارز USD/JPY را متلاطم کند.

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) استرالیا – آوریل

• ساعت: ۰۵:۰۰
• جزئیات پیش‌بینی:
  • سالانه: پیش‌بینی ۴/۴٪ (قبلی: ۴/۶٪)
  • میانگین تعدیل‌شده سالانه: پیش‌بینی نامشخص (قبلی: ۳/۳٪)
    
• اهمیت: پایداری تورم در استرالیا مسیر سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی (RBA) را دیکته می‌کند.
  • در صورت عدد بالاتر از پیش‌بینی: رشد دلار استرالیا (AUD)، فشار بر بازار سهام سیدنی.
  • در صورت عدد پایین‌تر: تضعیف دلار استرالیا در پی افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره.

تصمیم‌گیری نرخ بهره و بیانیه سیاست پولی بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)

• ساعت: ۰۵:۳۰ (کنفرانس خبری ساعت ۰۶:۳۰)
• جزئیات پیش‌بینی:
  • نرخ بهره رسمی: پیش‌بینی ۲/۲۵٪ (قبلی: ۲/۲۵٪)
    
• اهمیت: تثبیت نرخ بهره پیش‌بینی می‌شود، اما گزارش بازبینی سیاست پولی و کنفرانس خبری بسیار حیاتی هستند. لحن تهاجمی (Hawkish) یا ملایم (Dovish) بانک، جهت‌گیری میان‌مدت دلار نیوزیلند (NZD) را تعیین خواهد کرد.

پنج‌شنبه ۷ خرداد – (۲۸ مه ۲۰۲۶)

شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی هسته (Core PCE) آمریکا – آوریل

• ساعت: ۱۶:۰۰
• جزئیات پیش‌بینی:
  • سالانه: پیش‌بینی نامشخص (قبلی: ۳/۲٪)
  • ماهانه: پیش‌بینی نامشخص (قبلی: ۰/۳٪)
    
• اهمیت: این شاخص، محبوب‌ترین معیار تورمی فدرال رزرو برای تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره است و مستقیماً جهت دلار را مشخص می‌کند.
  • در صورت عدد بالاتر از پیش‌بینی: تقویت شدید دلار، سقوط طلا، فشار سنگین بر شاخص‌های سهام به دلیل ترس از طولانی‌تر شدن نرخ‌های بالا.
  • در صورت عدد پایین‌تر: سقوط دلار، رالی صعودی طلا و رشد دارایی‌های ریسکی.

جمعه ۸ خرداد – (۲۹ مه ۲۰۲۶) 

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) توکیو – مه

• ساعت: ۰۳:۰۰
• جزئیات پیش‌بینی:
  • سالانه: پیش‌بینی نامشخص (قبلی: ۱/۵٪)
  • توکیو بدون احتساب مواد غذایی و انرژی (سالانه): پیش‌بینی نامشخص (قبلی: ۱/۹٪)
    
• اهمیت: این داده به عنوان شاخص پیشرو برای تورم کل ژاپن عمل می‌کند و انحراف صعودی آن، احتمال اقدام انقباضی بانک مرکزی ژاپن را بالا برده و ین را تقویت می‌کند.

شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP) منطقه یورو (مقدماتی) – مه

• ساعت: ۱۵:۳۰
• جزئیات پیش‌بینی:
  • سالانه: پیش‌بینی ۲/۸٪ (قبلی: ۲/۹٪)
  • ماهانه: پیش‌بینی نامشخص (قبلی: ۰/۶٪)
    
• اهمیت: کاهش تورم به ۲/۸٪ راه را برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا هموار می‌کند.
  • در صورت عدد بالاتر از پیش‌بینی: تقویت یورو (EUR)، فشار بر سهام اروپایی.
  • در صورت عدد پایین‌تر: تضعیف یورو به دلیل قطعیت یافتن کاهش نرخ بهره در میان‌مدت.

تولید ناخالص داخلی (GDP) سالانه‌شده کانادا – سه‌ماهه‌ اول

• ساعت: ۱۶:۰۰
• جزئیات پیش‌بینی:
  • سالانه‌شده فصلی: پیش‌بینی نامشخص (قبلی: ۰/۶٪-)
    
• اهمیت: بازگشت اقتصاد کانادا به محدوده مثبت پس از انقباض دوره قبل، مشخص‌کننده توان اقتصادی این کشور و محرک جفت‌ارز USD/CAD خواهد بود.

تقویم رویدادهای کلیدی این هفته (۳ تا ۹ خرداد ۱۴۰۵)

روز و تاریخ	ساعت	رویداد اقتصادی	پیش‌بینی (قبلی)	تأثیر و اهمیت در بازار
دوشنبه ۴ خرداد	تمام روز	تعطیلات رسمی بانکی (اروپا و آمریکا)	–	کاهش چشمگیر نقدینگی در فارکس؛ احتمال رنج زدن قیمت‌ها و حرکات کاذب در جفت‌ارزهای اصلی.
چهارشنبه ۶ خرداد	۰۳:۳۰	سخنرانی رئیس بانک مرکزی ژاپن	–	هرگونه سیگنال کلامی انقباضی می‌تواند بازار USD/JPY را به‌شدت متلاطم کند.
چهارشنبه ۶ خرداد	۰۵:۰۰	شاخص CPI استرالیا (آوریل)	۴/۴٪ (۴/۶٪)	بالاتر از انتظار: رشد AUD و فشار بر سهام. پایین‌تر از انتظار: تضعیف دلار استرالیا.
چهارشنبه ۶ خرداد	۰۵:۳۰	نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)	۲/۲۵٪ (۲/۲۵٪)	تثبیت نرخ محتمل است؛ اما لحن بیانیه (انقباضی یا ملایم) جهت‌گیری میان‌مدت NZD را تعیین می‌کند.
پنج‌شنبه ۷ خرداد	۱۶:۰۰	شاخص Core PCE آمریکا (آوریل)	نامشخص (۳/۲٪)	مهم‌ترین معیار تورمی فدرال رزرو. بالاتر از انتظار: تقویت شدید دلار، سقوط طلا و فشار بر سهام.
جمعه ۸ خرداد	۰۳:۰۰	شاخص CPI توکیو (مه)	نامشخص (۱/۵٪)	شاخص پیشرو برای تورم کل ژاپن؛ انحراف صعودی آن احتمال اقدام انقباضی BOJ را بالا برده و ین را تقویت می‌کند.
جمعه ۸ خرداد	۱۵:۳۰	شاخص HICP منطقه یورو (مه)	۲/۸٪ (۲/۹٪)	بالاتر از انتظار: تقویت یورو (EUR). پایین‌تر از انتظار: تضعیف یورو به دلیل قطعیت یافتن کاهش نرخ بهره.
جمعه ۸ خرداد	۱۶:۰۰	تولید ناخالص داخلی کانادا (Q1)	نامشخص (۰/۶٪-)	بازگشت اقتصاد به محدوده مثبت، مشخص‌کننده توان اقتصادی و محرک اصلی جفت‌ارز USD/CAD خواهد بود.

رویدادهای تکمیلی و موازی 

• انتشار بودجه دولت نیوزیلند: پنج‌شنبه ساعت ۰۵:۳۰؛ این گزارش نقشه راه مالی و اقتصادی کشور را ترسیم می‌کند و بر ارز ملی اثرگذار است.
  
• سخنرانی کریستین لاگارد (رئیس بانک مرکزی اروپا): پنج‌شنبه ساعت ۱۰:۵۰؛ ارزیابی جو پولی پیش از داده‌های تورمی روز جمعه.
  
• سخنرانی اندرو بیلی (رئیس بانک انگلستان): جمعه ساعت ۱۱:۵۰؛ چشم‌انداز پوند (GBP) تحت تاثیر لحن پولی وی پیرامون کنترل تورم مشخص خواهد شد.

جمع‌بندی

هفته پیش‌رو تلاقی بزرگی از محرک‌های پولی و تورمی را به نمایش می‌گذارد. بازارها در دو روز ابتدایی به دلیل تعطیلات بانکی آرام خواهند بود، اما از روز چهارشنبه با موج داده‌های اقیانوسیه وارد فاز نوسانی می‌شوند. نقطه عطف هفته، انتشار داده PCE آمریکا در روز پنج‌شنبه است؛ اگر این شاخص چسبندگی تورم را تایید کند، دلار پادشاه مطلق هفته خواهد بود. به معامله‌گران توصیه می‌شود در روزهای پنج‌شنبه و جمعه به دلیل تغییرات ساختاری در انتظارات نرخ بهره و تلاقی داده‌های تورمی اروپا و آمریکا، مدیریت ریسک را به شدت جدی بگیرند.