رویدادهای مهم فارکسی ( ۱۶ تا ۲۲ شهریور | ۷ تا ۱۳ سپتامبر ) 

تورم آمریکا (CPI) و داده‌های کلیدی اشتغال، محرک اصلی نوسانات بازار

در هفته گذشته بازارهای مالی تحت تأثیر انتشار آمار اشتغال آمریکا قرار گرفتند. داده‌های اشتغال بخش خصوصی (ADP) و اشتغال غیرکشاورزی (NFP) هر دو ضعیف‌تر از حد انتظار منتشر شدند که در ابتدا باعث فشار فروش بر دلار شد.

با این حال، کاهش شدید فرصت‌های شغلی به ویژه در آمار NFP و بازنگری نزولی داده‌های ماه گذشته، انتظارات برای کاهش زودتر نرخ بهره را تقویت کرد. همین امر منجر به تضعیف دلار و صعود دارایی‌های دیگر مانند سهام و طلا شد.

در تقویم اقتصادی این هفته بازار‌های مالی، نگاه‌ها به سمت شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا به‌عنوان مهم‌ترین داده تورمی معطوف است که می‌تواند مسیر بعدی سیاست پولی فدرال رزرو را مشخص کند.

 

تحلیل بازار: چشم‌انداز هفته

پس از انتشار آمار ضعیف اشتغال، دلار آمریکا در انتهای هفته گذشته به دلیل افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن و بازگشت انتظارات کاهش نرخ بهره، نزولی شد. بازار در حال حاضر با حساسیت زیادی به داده‌های تورمی آمریکا واکنش نشان می‌دهد.

اگر CPI بالاتر از پیش‌بینی منتشر شود، انتظارات کاهش نرخ بهره تضعیف شده و دلار تقویت خواهد شد، در حالی که آمار پایین‌تر از حد انتظار می‌تواند موجب تضعیف دلار و رشد بازارهای دیگر مانند طلا، سهام و رمزارزها شود.

 

رویدادهای کلیدی این هفته (به وقت تهران)

دوشنبه ۱۷ شهریور ۱۴۰۴ – (۸ سپتامبر ۲۰۲۵)

تولید ناخالص داخلی ژاپن (سه‌ماهه دوم – فصلی)
  ساعت ۰۳:۲۰

• عدد قبلی: ۰/۳٪
• پیش‌بینی: ۰/۳٪

اهمیت:
انتشار این داده می‌تواند بر ین ژاپن و جفت‌ارزهای مرتبط مانند USD/JPY تأثیر بگذارد. عدد بالاتر از پیش‌بینی باعث تقویت ین و عدد پایین‌تر موجب تضعیف آن خواهد شد.

 

چهارشنبه ۱۹ شهریور ۱۴۰۴ – (۱۰ سپتامبر ۲۰۲۵)

شاخص سالانه قیمت مصرف‌کننده چین (CPI)
ساعت ۰۵:۰۰

• عدد قبلی: ۰٪
• پیش‌بینی: منفی ۰/۲٪

اهمیت:
کاهش CPI در چین می‌تواند نشانه ضعف تقاضای داخلی باشد که به ریسک‌گریزی جهانی منجر می‌شود و بر بازار کالاها و ارزهای آسیایی فشار وارد می‌کند.

 

سخنرانی رئیس بانک ملی سوئیس (شلگل)
ساعت ۱۵:۱۵

اهمیت:
سیاست‌های آتی بانک ملی سوئیس درباره نرخ بهره و مداخله در بازار ارز مورد توجه سرمایه‌گذاران است.

 

شاخص سالانه قیمت تولیدکننده هسته آمریکا (PPI Core)
ساعت ۱۶:۰۰

• عدد قبلی: ۳/۷٪
• پیش‌بینی: —

اهمیت:
افزایش این شاخص به معنای رشد فشارهای تورمی در بخش تولید است که می‌تواند باعث تقویت دلار شود.

 

 

پنج‌شنبه ۲۰ شهریور ۱۴۰۴ – (۱۱ سپتامبر ۲۰۲۵)

نرخ عملیات اصلی بازتأمین مالی بانک مرکزی اروپا
  ساعت ۱۵:۴۵

• عدد قبلی: ۲/۱۵٪
• پیش‌بینی: ۲/۱۵٪

 

بیانیه سیاست پولی بانک مرکزی اروپا و نرخ سپرده‌گذاری

• نرخ سپرده‌گذاری قبلی: ۲٪
• پیش‌بینی: ۲٪

اهمیت:
هرگونه تغییر در سیاست‌های بانک مرکزی اروپا می‌تواند به شدت بر یورو و جفت‌ارزهای مرتبط تأثیر بگذارد. تمرکز اصلی بازار روی سخنرانی لاگارد و لحن بانک مرکزی است.

 

شاخص ماهانه قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI)
  ساعت ۱۶:۰۰

• عدد قبلی: ۰/۲٪
• پیش‌بینی: ۰/۳٪

شاخص سالانه قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI YoY)

• عدد قبلی: ۲/۷٪
• پیش‌بینی: ۲/۹٪

اهمیت:
این مهم‌ترین رویداد هفته است و می‌تواند جهت حرکت بازارها را مشخص کند.

• بالاتر از پیش‌بینی: رشد دلار، فشار بر طلا و سهام
• پایین‌تر از پیش‌بینی: تضعیف دلار، رشد دارایی‌های ریسکی

 

جمعه ۲۱ شهریور ۱۴۰۴ – (۱۲ سپتامبر ۲۰۲۵)

شاخص سالانه هماهنگ قیمت مصرف‌کننده منطقه یورو (HICP)
ساعت ۰۹:۳۰

• عدد قبلی: ۲/۱٪
• پیش‌بینی: ۲/۱٪

اهمیت:
تغییرات این شاخص جهت‌دهنده انتظارات تورمی در اروپا است و می‌تواند بر سیاست‌های آینده بانک مرکزی اروپا اثرگذار باشد.

 

شاخص مقدماتی احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان
ساعت ۱۷:۳۰

• عدد قبلی: ۵۸/۲
  پیش‌بینی: ۵۹/۲

اهمیت:
این شاخص نمایانگر اعتماد مصرف‌کنندگان به اقتصاد آمریکا است. عدد بالاتر نشانه بهبود اعتماد و احتمال رشد دلار خواهد بود.

 

مرور آمار کلیدی هفته گذشته

تغییرات اشتغال آمریکا – اوت ۲۰۲۵

تغییرات اشتغال بخش خصوصی (ADP Non-Farm Employment Change)

• واقعی: ۵۴ هزار
• پیش‌بینی: ۷۳ هزار
• قبلی: ۱۰۴ هزار

تغییرات اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP Non-Farm Payrolls)

• واقعی: ۲۲ هزار
• پیش‌بینی: ۷۵ هزار
• قبلی: ۷۹ هزار (بازنگری شده از ۷۳ هزار)

 هر دو شاخص کمتر از حد انتظار بودند و کاهش فرصت‌های شغلی، نگرانی‌ها درباره کاهش رشد اقتصادی را افزایش داد. این موضوع  باعث فشار فروش بر دلار شد و در ادامه با افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، طلا رشد کرد.

 

جمع‌بندی

این هفته تمرکز اصلی بازار بر شاخص CPI آمریکا خواهد بود که به عنوان تعیین‌کننده اصلی مسیر آتی سیاست‌های فدرال رزرو عمل می‌کند. در صورت انتشار آمار بالاتر از پیش‌بینی، دلار تقویت و بازارهای دیگر مانند طلا و سهام تحت فشار قرار خواهند گرفت.

با توجه به شرایط فعلی، مدیریت ریسک و تعیین نقاط ورود و خروج دقیق، برای معامله‌گران اهمیت بالایی دارد.