سقوط تاریخی طلا در سایه جنگ ایران؛ بزرگترین ریزش در ۴۳ سال اخیر

طلا تحت تأثیر افزایش پیش‌بینی‌ها مبنی بر عدم کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در سال جاری قرار گرفته است؛ در همین حال، جروم پاول از احتمال افزایش تورم خبر داد.

روز جمعه، قیمت طلا با ریزش ۳/۵ درصدی دیگر به ۴,۴۸۸ دلار در هر اونس رسید و با ثبت افت ۱۱ درصدی در این هفته، بزرگ‌ترین ضرر هفتگی خود از سال ۱۹۸۳ تاکنون را تجربه کرد؛ چرا که بی‌ثباتی ژئوپلیتیک و عدم قطعیت در خاورمیانه همچنان بر بازارهای مالی سایه افکنده است.

تبخیر ۲ تریلیون دلاری؛ بدترین هفته طلا از سال ۱۹۸۳ تاکنون

از زمان آغاز دور جدید تنش‌ها و حملات به ایران در اواخر ماه فوریه، طلا بیش از ۱۵ درصد سقوط کرده است. این ریزش سنگین، بخشی از روند صعودی قدرتمندی را که قیمت این فلز گران‌بها را در اواخر ژانویه به مرز ۵,۵۰۰ دلار رسانده بود خنثی کرد و جایگاه تاریخی آن را به‌عنوان یک «پناهگاه امن» (Safe Haven) زیر سوال برد.

داده‌های پلتفرم تریدینگ‌ویو (TradingView) تأیید می‌کند که بازه زمانی ۱۶ تا ۲۰ مارس، بدترین هفته عملکرد طلا از سال ۱۹۸۳ بوده است. افت ۱۱ درصدی این هفته، اندکی سنگین‌تر از ریزش هفته آخر ژانویه بود؛ زمانی که طلا تا حدود ۵,۳۲۰ دلار اوج گرفت، اما سپس به ۴,۶۵۰ دلار سقوط کرد. این ریزش باعث شد تا در عرض تنها چند روز، بیش از ۲ تریلیون دلار از ارزش بازار این فلز گران‌بها تبخیر شود.

این جنگ همچنین جریان جهانی نفت، به‌ویژه در تنگه هرمز را مختل کرده و ترس از یک بحران طولانی‌مدت انرژی را در بازارهای جهانی به همراه داشته است.

سایه سنگین فدرال رزرو؛ چرا اوراق قرضه جایگزین طلا شدند؟

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز جمعه اعلام کرد که در حال بررسی «کاهش تدریجی» عملیات‌های نظامی در خاورمیانه است. با این حال، با تداوم حملات هوایی، ایالات متحده هزاران نیروی تازه‌نفس به منطقه اعزام کرده است.

در همین حال، معامله‌گران پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو آمریکا نرخ بهره را در سال جاری ثابت نگه دارد؛ موضوعی که باعث می‌شود اوراق قرضه و سایر سرمایه‌گذاری‌های سودده (Yield-bearing) جذابیت به‌مراتب بیشتری نسبت به طلا پیدا کنند. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو نیز روز چهارشنبه خاطرنشان کرد که قیمت‌های بالاتر انرژی، دست‌کم در کوتاه‌مدت، تورم را در اقتصاد آمریکا افزایش خواهد داد.

طلای دیجیتال در برابر طلای سنتی؛ صعود ۱۱ درصدی بیت‌کوین در دل بحران

طلا در ۱۲ ماه گذشته عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین (BTC) داشته و ۴۸/۵ درصد رشد کرده است، در حالی که این ارز دیجیتال در همین بازه زمانی ۱۶/۵ درصد اصلاح قیمتی را تجربه کرد.

اخبار مرتبط: هم‌زمان با افزایش نگرانی‌های تورمی، قیمت بیت‌کوین برای حفظ سطح ۷۰,۰۰۰ دلاری تلاش می‌کند.

با این وجود، واکنش بیت‌کوین به درگیری‌های اخیر بهتر بوده است؛ به‌طوری که از زمان آغاز تنش‌های نظامی مستقیم در اواخر ماه فوریه، پادشاه ارزهای دیجیتال با بیش از ۱۱/۶ درصد رشد، خود را به سطح ۷۰,۵۳۵ دلار رسانده است.

فروپاشی یک افسانه؛ شیفت تاریخی سرمایه‌ها به سمت کریپتو

سقوط بی‌سابقه طلا در میانه یک بحران تمام‌عیار ژئوپلیتیک، نشان‌دهنده تغییرات بنیادین در رفتار سرمایه‌گذاران کلان و نهادی است. به‌طور تاریخی، طلا همواره در زمان جنگ و بحران، پناهگاه اول و آخر سرمایه‌ها بود؛

اما اکنون ترکیبِ «حفظ نرخ بهره بالا» توسط فدرال رزرو و «تثبیت جایگاه بیت‌کوین» این معادله چندصدساله را برهم زده است. جذابیت دریافت سود قطعی از اوراق قرضه دلاری از یک سو، و واکنش مثبت و انعطاف‌پذیر بیت‌کوین به تنش‌های اخیر از سوی دیگر، باعث شده تا نقدینگی عظیمی از بازار فلزات گران‌بها خارج شود.

اگر تورم ناشی از بحران انرژی در ماه‌های آینده مهار نشود، احتمالاً شاهد چرخش بیشتر سرمایه‌ها از دارایی‌های سنتی به سمت ارزهای دیجیتال خواهیم بود؛

اتفاقی تاریخی که می‌تواند روایت «بیت‌کوین به‌عنوان نسخه برتر و دیجیتال طلا» را قدرتمندتر از همیشه در بازارهای مالی اثبات کند.