بازار طلا و سکه در نخستین روز معاملاتی هفته جاری شاهد نوسانات قابلتوجهی بود. در حالی که ساعات ابتدایی روز با روندی نامتوازن و نوسانات متناقض در تابلوهای قیمتی آغاز شد، معاملات عصرگاهی تحت تاثیر اخبار کلان سیاسی و تحولات ارزی مسیر کاملا متفاوتی را در پیش گرفت. تغییر فاز بازار از حالت سردرگمی به یک روند نزولی مشخص، نشاندهنده واکنش سریع معاملهگران به متغیرهای بنیادی است.
سیگنال مذاکرات و تاثیر آن بر افت قیمت دلار
یکی از محرکهای اصلی تغییر مسیر تابلوهای معاملاتی، بازگشت نرخ دلار آزاد به کانال ۱۶۹,۰۰۰ تومان بود. دلار همواره نقش لنگر اسمی را برای داراییهای بر پایه ریال ایفا میکند و افت آن مستقیما بر قیمت فلزات گرانبها فشار میآورد. همزمان با این اصلاح قیمتی در بازار ارز، انتشار اخبار و سیگنالهایی مبنی بر احتمال از سرگیری مذاکرات میان ایران و آمریکا، فضای روانی بازار را به شدت تحت تاثیر قرار داد.
تقویت خوشبینیها نسبت به کاهش تنشهای ژئوپلیتیک و گشایشهای دیپلماتیک، موجب شد تا ریسکپذیری در بازار کاهش یابد و
تقاضای احتیاطی برای خرید طلا جای خود را به فشار فروش بدهد. این همافزایی میان افت دلار و اخبار مثبت سیاسی، ریتم بازار طلا و سکه را به صورت یکپارچه و قدرتمند کاهشی کرد.
تغییر آرایش معاملهگران و تخلیه حباب قیمتی
بررسی رفتار فعالان بازار در شرایط کنونی نشان میدهد که انتظارات تورمی به عنوان موتور محرک اصلی تقاضا، به طور موقت خاموش شده است. در دورههایی که سایه نااطمینانیهای سیاسی کاهش مییابد، حباب انواع سکه سریعتر از ارزش ذاتی آنها افت میکند. معاملهگرانی که داراییهای خود را با هدف حفظ ارزش پول در برابر تورم خریداری کرده بودند، با مشاهده اولین سیگنالهای افت نرخ ارز، اقدام به شناسایی سود و خروج از بازار میکنند.
در این میان بررسی چارت طلای ۱۸ عیار نشان میدهد که قیمتها در حال نزدیک شدن به محدودههای حمایتی کلیدی هستند. واکنش کندلهای روزانه به این سطوح میتواند دیدگاه روشنتری از قدرت روند نزولی فعلی ارائه دهد.
تحلیل بازار؛ آیا روند نزولی پایدار است؟
از منظر تحلیل کلان، مسیر آینده بازار طلا و سکه در گرو دو متغیر اساسی است: روند قیمت جهانی اونس طلا و نوسانات اسکناس آمریکایی در بازار تهران. در شرایط فعلی، وزن متغیر داخلی یعنی دلار به مراتب سنگینتر از اونس جهانی ارزیابی میشود. اگر سیگنالهای مثبت دیپلماتیک تایید شده و به اقدامات عملی در حوزه لغو تحریمها یا آزادسازی منابع ارزی منجر شود، میتوان انتظار داشت که نرخ ارز ثبات بیشتری را در سطوح پایینتر تجربه کند. این سناریو به معنای تداوم روند فرسایشی و کاهشی در بازار فلزات زرد خواهد بود و احتمال تخلیه کامل حباب سکه را تقویت میکند.
ریسکهای پنهان برای سرمایهگذاران
با وجود چشمانداز کاهشی فعلی، بازارهای مالی همواره آبستن اتفاقات پیشبینینشده هستند. اخبار سیاسی ذاتاً دارای نوسان و عدم قطعیت بالایی هستند. چنانچه در روزهای آینده اخبار منتشر شده تکذیب شوند یا مانعی در مسیر مذاکرات احتمالی ایجاد گردد، فنر فشرده شده قیمتها میتواند به سرعت رها شود. از سوی دیگر، تقاضای فیزیکی در بازار طلا ممکن است در کفهای قیمتی مجدداً تحریک شود و از افت بیشتر قیمتها جلوگیری کند.
از این رو، فعالان بازار و سرمایهگذاران باید ضمن پرهیز از رفتارهای هیجانی، استراتژیهای مدیریت ریسک را به دقت رعایت کرده و وزن اخبار فاندامنتال را در تصمیمات معاملاتی خود لحاظ کنند.
