فدرال رزرو آمریکا در اولین جلسه خود تحت ریاست کوین وارش، نرخ بهره معیار را در بازه ۳/۵۰٪ تا ۳/۷۵٪ بدون تغییر باقی گذاشت. با این حال، بیانیه سیاستگذاری و پیشبینیهای اقتصادی بهروزشده، چرخشی انقباضی (Hawkish) را نشان میدهد که انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره در اواخر سال جاری را تقویت کرده است.
کمیته بازار باز فدرال (FOMC) روز چهارشنبه اعلام کرد که این تصمیم با توجه به تداوم رشد فعالیتهای اقتصادی با سرعتی مناسب، علیرغم عدم قطعیتهای ناشی از تنشها در خاورمیانه، اتخاذ شده است. در بیانیه مطبوعاتی این کمیته آمده است: «تورم نسبت به هدف ۲ درصدی کمیته همچنان بالاست که تا حدی منعکسکننده شوکهای عرضه است که باعث افزایش قیمت در بخشهای خاصی از جمله انرژی شده است.» کمیته همچنین بر تعهد خود برای «تحقق ثبات قیمت» تأکید کرد.
با این حال، بخش نگرانکننده برای بازارها، پیشبینیهای جدید سیاستگذاران بود. آنها اکنون نرخ بهره صندوقهای فدرال را تا پایان سال ۲۰۲۶ معادل ۳/۸٪ پیشبینی میکنند که نسبت به پیشبینی ۳/۴٪ در ماه مارس، افزایش قابل توجهی را نشان میدهد. این رویکرد انقباضی در سالهای آینده نیز ادامه خواهد داشت و نرخ بهره برای سال ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ به ترتیب ۳/۶٪ و ۳/۴٪ برآورد شده که هر دو بالاتر از پیشبینیهای قبلی هستند.
این چشمانداز انقباضی با پیشبینیهای بالاتر تورم نیز همراه است. سیاستگذاران انتظار دارند شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) امسال ۳/۶٪ و شاخص هسته PCE (Core PCE) به ۳/۳٪ برسد، در حالی که پیشبینی ماه مارس برای هر دو شاخص ۲/۷٪ بود.
واکنش بازار و تحلیل شرایط
واکنش بازارها به این خبر فوری و منفی بود. قیمت بیت کوین که پیش از این در محدوده ۶۶,۰۰۰ دلار معامله میشد، در دقایق پس از اعلام تصمیم تا ۶۴,۸۰۰ دلار سقوط کرد و سپس در حوالی ۶۵,۳۰۰ دلار به ثبات نسبی رسید. شاخصهای اصلی سهام آمریکا، S&P 500 و Nasdaq 100 نیز نزدیک به ۱٪ کاهش یافتند و تمام رشد اولیه خود را از دست دادند.
این جلسه اولین نشست سیاستگذاری پولی به رهبری کوین وارش بود که ماه گذشته پس از تأیید سنا، جانشین جروم پاول شد. اکنون تمام توجهات به کنفرانس مطبوعاتی وارش و اظهارات او درباره مسیر پیش روی بانک مرکزی تحت رهبری او معطوف شده است. طی ماههای گذشته، بازارها به دلیل سرسختی تورم و دادههای قوی بازار کار، به طور پیوسته انتظارات خود برای کاهش نرخ بهره را کاهش داده بودند و اکنون معاملهگران احتمال میدهند که حرکت بعدی فدرال رزرو به جای کاهش، افزایش نرخ بهره باشد.
اهمیت اظهارات وارش از آن جهت دوچندان است که او پیش از این از بهکارگیری راهنماییهای پیشنگر (Forward Guidance) و پیشبینیهای اقتصادی فصلی فدرال رزرو، از جمله «دات پلات» که بسیار مورد توجه است، انتقاد کرده بود. سرمایهگذاران به دقت به دنبال نشانههایی خواهند بود تا دریابند آیا بانک مرکزی قصد دارد تحت رهبری او، استراتژی ارتباطی خود را تغییر دهد یا خیر. این تغییر بالقوه در نحوه ارتباط، میتواند بر شفافیت سیاستهای آینده فدرال رزرو و واکنش بازارها تأثیرگذار باشد.
