بنیاد اتریوم چند هفته پس از انجام عملیاتهای آزادسازی استیکینگ و فروشهای متعددِ فرابورسی (OTC) برای تأمین بودجه عملیاتی، بیش از ۲۱,۰۰۰ واحد اتریوم دیگر را از پروتکل لیدو (Lido) خارج کرد.
بر اساس دادههای پلتفرم آرکهام (Arkham)، یک کیف پول متعلق به بنیاد اتریوم روز دوشنبه فرآیند برداشت ۲۱,۲۷۰ واحد ETH را آغاز کرد. این تراکنش داراییها را از سیستم استیکینگ نقد شونده لیدو خارج و به صف انتظار برداشت اتریوم منتقل کرد؛ جایی که داراییها تا زمان نهایی شدن فرآیند آزادسازی، قفل باقی میمانند.
بنیاد اتریوم پیش از این در اواخر آوریل نیز ۱۷,۰۳۵ واحد ETH را از حالت استیکینگ خارج کرده بود. این جابهجاییها در حالی انجام میشود که بنیاد در تاریخ ۱ مه، ۱۰,۰۰۰ واحد اتریوم را با میانگین قیمت ۲,۲۹۲ دلار در یک معامله فرابورسی به شرکت بیتماین فروخت. با احتساب معاملات مشابه در ماههای مارس و آوریل، مجموع فروشهای اخیر بنیاد به ۲۵,۰۰۰ واحد اتریوم رسیده است.
تزریق نقدینگی به شریانهای توسعه؛ پیشدرآمدی بر جهش گلمستردام
بنیاد اتریوم اعلام کرده است که این فعالیتهای خزانهداری با هدف تأمین بودجه «عملیاتها و فعالیتهای اصلی» از جمله تحقیق روی پروتکل و اعطای گرنت انجام میشود. گزارش تخصیص بودجه سهماهه اول ۲۰۲۶ نشان میدهد که این سازمان از کلاینتهای اجرایی مانند Geth و Erigon، سیستمهای امنیتیِ ولیدیتورها (مانند Vero) و تحقیقات در زمینه رمزنگاری مقاوم در برابر کوانتوم حمایت کرده است.
علاوه بر این، بنیاد اخیراً پیشرفتهایی را در رابطه با بهروزرسانی بزرگ اتریوم با نام «گلمستردام» (Glamsterdam) تأیید کرده است. با ایجاد کفِ ۲۰۰ میلیون واحدی برای حد گاز (Gas Limit)، انتظار میرود ظرفیت شبکه اتریوم نسبت به محیط فعلی (با حد گاز ۶۰ میلیون واحد) به طور قابلتوجهی افزایش یابد.
در کنار این تحولات، نگرانیهایی درباره ریسک پروتکلهای شخص ثالث پس از هک ۲۹۳ میلیون دلاری Kelp DAO و داراییهای مرتبط با rsETH مطرح شده است. ویتالیک بوترین، همبنیانگذار اتریوم، پیش از این درباره ریسکهای حاکمیتی ناشی از استیکینگ در مقیاس بزرگ توسط بنیاد، بهویژه در زمان هارد فورکهای بحثبرانگیز، هشدار داده بود.
توازن میان پیشرفت و امنیت؛ کالبدشکافی استراتژی مالی بنیاد اتریوم
برداشت ۵۰ میلیون دلاری بنیاد اتریوم و فروشهای فرابورسی مداوم به بیتماین، نشاندهنده یک تغییر استراتژیک در مدیریت خزانهداری این سازمان برای حفظ جریان نقدینگی در آستانه بهروزرسانیهای ساختاری است. اگرچه بنیاد در سال ۲۰۲۵ سیاست خود را به سمت افزایش مشارکت در استیکینگ تغییر داد تا وابستگی به فروش مستقیم در بازار را کاهش دهد، اما حجم اخیرِ برداشتها و فروشهای OTC ثابت میکند که هزینههای تحقیق و توسعه (بهویژه در حوزههای پیشرفتهای مانند مدارک اثبات با دانش صفر و مقاومت کوانتومی) فراتر از درآمدهای حاصل از پاداشهای استیکینگ است.
از سوی دیگر، تقارن این برداشتها با بهروزرسانی «گلمستردام» و افزایش ۳ برابری حد گاز، نشاندهنده آمادگی بنیاد برای جهشِ مقیاسپذیری شبکه است؛ با این حال، تداوم خروج داراییها از لیدو میتواند پاسخی غیرمستقیم به هشدارهای ویتالیک بوترین درباره تمرکز قدرت و ریسکهای حاکمیتی باشد، تا بنیاد با کاهش نفوذ خود در لایههای استیکینگ، بر نقش اصلی خود یعنی توسعه زیرساختهای حیاتی و حفظ امنیت پروتکل تمرکز کند.
