چشم‌انداز هفتگی شاخص دلار آمریکا پیش از نشست فدرال رزرو

شاخص دلار آمریکا (DXY) در هفته گذشته با رشد ۰/۴۰٪ در سطح ۹۸/۹۳۸ بسته شد و همچنان در محدوده‌ی نوسانی دو هفته اخیر درجا می‌زند. معامله‌گران بین داده‌های ضعیف تورمی و تصمیم آتی فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره در حال وزن‌دهی‌اند.این الگوی محدود حرکتی نشان‌دهنده‌ی تردید سرمایه‌گذاران نسبت به جهت بعدی سیاست پولی آمریکا است.

عوامل بنیادین و داده‌های تورم

گزارش تورم ماه سپتامبر، چه در بخش سرفصل و چه در هسته، کمتر از پیش‌بینی‌ها بود. تأخیر انتشار آمار به دلیل تعطیلی موقت دولت فدرال باعث شد بازارها احتمال بالای کاهش نرخ بهره را در نشست پیش‌رو در نظر بگیرند. بر اساس معاملات آتی CME، احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای تقریباً قطعی است و احتمال کاهش دیگر تا دسامبر به بیش از ۹۸٪ رسیده است.

با وجود این گرایش داویش، شاخص دلار اندکی تقویت شد که ناشی از تفاوت در سیاست‌های پولی بین آمریکا و سایر اقتصادهای بزرگ با تورم پایین‌تر بود.

آیا فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟

تمرکز اصلی بازار بر نشست FOMC و کنفرانس خبری جروم پاول است.

بانک مرکزی آمریکا در حالی تصمیم به کاهش نرخ می‌گیرد که رشد اشتغال رو به کاهش و فشار تورمی نیز در حال فروکش است. در عین حال، تأخیر در داده‌های مهم مانند مخارج مصرف‌کننده و نرخ بیکاری، تصمیم‌گیری را دشوار کرده است.

اگر پاول در بیانیه خود به احتمال کاهش‌های بیشتر در آینده اشاره کند، دلار تضعیف خواهد شد.

در مقابل، اگر لحن بیانیه بر احتیاط و توقف موقت کاهش‌ها تأکید کند، می‌تواند به تقویت کوتاه‌مدت شاخص DXY منجر شود.

بازار اوراق خزانه و تأثیر بر دلار

بازده اوراق خزانه ۱۰‌ساله آمریکا در پایان هفته گذشته به زیر ۴٪ و در محدوده ۳/۹۶۶٪ رسید. کاهش بازده در سررسیدهای کوتاه‌مدت نیز مشاهده شد. این روند بیانگر انتظار بازار از شتاب کمتر سیاست انبساطی در ماه‌های آینده است.

در عین حال، افت نرخ بازدهی جهانی و آرامش نسبی تورم در اروپا و آسیا، مانع از رشد بیشتر شاخص دلار شد.

پیش‌بینی و سناریوهای هفته آتی

بر اساس داده‌های فعلی و فضای محتاطانه پیش از نشست فدرال رزرو، انتظار می‌رود شاخص دلار امروز در محدوده ۹۸/۵۰ تا ۹۹/۲۰ در نوسان باقی بماند.

هرگونه اشاره داویش از سوی پاول می‌تواند به افت مقطعی DXY منجر شود، در حالی‌که لحن محافظه‌کارانه‌تر احتمالاً موجی از خرید کوتاه‌مدت دلار را رقم خواهد زد.

به‌وقت تهران، جهت واقعی بازار ارز پس از بیانیه روز چهارشنبه مشخص خواهد شد، زمانی که سرمایه‌گذاران میان حمایت از بازار کار و مهار تورم، توازن جدید سیاست پولی فدرال رزرو را در رفتار دلار مشاهده می‌کنند.

برای مشاهده زمان دقیق نشست فدرال رزرو، انتشار داده‌های مهم تورمی (CPI) و پیگیری لحظه‌ای رویدادهای مؤثر بر شاخص دلار و بازارهای جهانی، می‌توانید به تقویم اقتصادی فارکس ما مراجعه کنید