تحلیل ین ژاپن (USD/JPY) | 06 خرداد ۱۴۰۴

بازگشت از کف 142.85 و احتمال صعود تا 145.38 - فشار بازار بر دلار به‌دلیل کسری بودجه و سیاست‌های نامشخص فدرال رزرو

جفت‌ارز USD/JPY پس از هفته‌ای تحت فشار، در معاملات امروز از کف حمایتی 142.85 بازگشت و به بالای سطح 143.90 رسید. ضعف دلار آمریکا به‌دلیل افزایش کسری بودجه، ریسک سیاست‌های انبساطی و کاهش رتبه اعتباری از سوی مؤسسه Moody’s، فشار نزولی شدیدی را بر این جفت‌ارز وارد کرده است. با این حال، واکنش مثبت تکنیکال در نزدیکی کف کانال نزولی، باعث برگشت نسبی قیمت شده است.

تحلیل تکنیکال USD/JPY

در نمودار یک‌ساعته، USD/JPY پس از ثبت کف 142.85 دلار، موفق به شکست سقف کانال نزولی شده و اکنون در مسیر اصلاح صعودی قرار دارد. سطح مقاومتی مهم بعدی در محدوده 145.38 (فیبوناچی 0.5 اصلاح حرکت نزولی اخیر) قرار دارد که می‌تواند مانع موقتی برای حرکت صعودی باشد.

از سوی دیگر، سطح 142.85 اکنون به‌عنوان حمایت کلیدی عمل می‌کند. تثبیت قیمت بالای سطح 0.618 فیبوناچی (142.85) می‌تواند زمینه‌ساز ادامه رشد قیمت تا 145.38 شود.

نمودار تکنیکال USD/JPY در تایم‌فریم 1 ساعته:

عوامل فاندامنتال مؤثر

کسری بودجه آمریکا: طرح پیشنهادی ترامپ موسوم به «One Big Beautiful Bil» می‌تواند کسری بودجه آمریکا را ۳.۸ میلیارد دلار افزایش دهد. این موضوع در کنار برآورد کسری ۲.۲ تریلیون دلاری سالانه از سوی سناتور ران جانسون، نگرانی‌های عمیقی درباره ثبات مالی آمریکا ایجاد کرده است.

کاهش رتبه اعتباری: مؤسسه Moody’s رتبه اعتباری آمریکا را از Aaa به Aa1 کاهش داده و پیش‌بینی کرده است که نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی از ۹۸٪ در ۲۰۲۳ به ۱۳۴٪ تا سال ۲۰۳۵ خواهد رسید. این موضوع تأثیر منفی مستقیم بر ارزش دلار داشته است.

اظهارات مقامات فدرال رزرو: سخنان ضد و نقیض اعضای فدرال رزرو از جمله کاشکاری، گولزبی و والر درباره تأثیر تعرفه‌ها و سیاست‌های مالی، فضای عدم‌اطمینان را افزایش داده و از دلار حمایت نکرده‌اند.

نرخ بازدهی اوراق خزانه: رشد بازدهی اوراق خزانه آمریکا علی‌رغم ضعف دلار، نشانه‌ای از نگرانی بازار نسبت به تورم و ریسک‌های بودجه‌ای است که ممکن است به نفع ین ژاپن به‌عنوان دارایی امن عمل کند.

سناریوهای احتمالی

سناریوی صعودی: در صورت تثبیت بالای سطح 143.90، مسیر برای صعود تا مقاومت 145.38 باز می‌شود. شکست این مقاومت می‌تواند اصلاح عمیق‌تری از افت اخیر را رقم بزند.

سناریوی نزولی: اگر قیمت نتواند بالای سطح 143.90 باقی بماند و دوباره به زیر 142.85 برگردد، فشار فروش تشدید شده و احتمال ریزش مجدد تا محدوده 142.10 وجود دارد.

جمع‌بندی

جفت‌ارز USD/JPY پس از واکنش صعودی به کف 142.85، اکنون با مقاومت 145.38 روبروست. ضعف ساختاری دلار آمریکا به‌دلیل ریسک‌های مالی و عدم‌قطعیت در سیاست‌های فدرال رزرو، همچنان تهدیدی برای روند صعودی است. با این حال، در کوتاه‌مدت بازگشت تکنیکال قیمت، می‌تواند زمینه‌ساز یک حرکت اصلاحی صعودی باشد؛ مادامی که حمایت 142.85 حفظ شود، احتمال رشد بیشتر وجود دارد.