تحلیل ین ژاپن (USD/JPY) | ۰۲ اردیبهشت ۱۴۰۴

 جفت‌ارز دلار آمریکا/ین ژاپن (USD/JPY) روز سه‌شنبه به سطح 140.13 سقوط کرد که پایین‌ترین سطح آن در هفت ماه گذشته به شمار می‌رود. این افت چشم‌گیر در حالی رقم خورد که بازارهای جهانی تحت تأثیر ابهامات سیاسی و اقتصادی قرار گرفته‌اند. در ادامه به بررسی عوامل اصلی تأثیرگذار بر حرکت این جفت‌ارز می‌پردازیم.

تحلیل تکنیکال دلار/ین (USD/JPY)
بر اساس نمودار چهارساعته USD/JPY، روند کلی نزولی باقی مانده و قیمت پس از برخورد به سطح 1.272 فیبوناچی در محدوده 139.80 واکنش نشان داده و به سمت بالا برگشته است. در صورت ادامه‌ی این اصلاح، سطح 142.38 به‌عنوان مقاومت اولیه و نقطه فیبوناچی 0.886 می‌تواند هدف اول قیمت باشد. شکست این سطح احتمال ادامه حرکت صعودی را تا مقاومت مهم‌تر 145.00 تقویت می‌کند. با این حال، تا زمانی که قیمت زیر میانگین‌های متحرک و کانال نزولی باقی بماند، روند غالب نزولی تلقی می‌شود و بازگشت به سطح 139.12 دور از ذهن نخواهد بود.
نمودار دلار/ین (USD/JPY) در تایم فریم چهار ساعته:

عوامل کلیدی تأثیرگذار بر افت USD/JPY

1-    افزایش ریسک‌های تجارت جهانی و جذابیت ین به‌عنوان دارایی امن

با بالا گرفتن تنش‌های تجاری در سطح بین‌المللی، به‌ویژه در زمینه سیاست‌های تعرفه‌ای ایالات متحده، سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به دارایی‌های امن نشان می‌دهند. ین ژاپن، به‌عنوان یکی از مهم‌ترین دارایی‌های امن جهانی، از این تحولات سود برده و در برابر دلار تقویت شده است.

2-    تضعیف اعتماد به دارایی‌های دلاری

در هفته گذشته، امیدواری‌های اولیه بازار جای خود را به تردید و نگرانی داد. اظهارات اخیر دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره احتمال برکناری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، شوک جدیدی به بازار وارد کرد. ترامپ عملکرد کند بانک مرکزی آمریکا را دلیلی برای نارضایتی خود اعلام کرده است. این ابهام در سیاست‌گذاری پولی باعث کاهش اقبال به دلار شده است.

3-   تمرکز بر جلسه آتی بانک مرکزی ژاپن

سرمایه‌گذاران ژاپنی و بین‌المللی اکنون نگاه خود را به جلسه 1 مه (11 اردیبهشت) بانک مرکزی ژاپن دوخته‌اند. در حالی‌که انتظار می‌رود نرخ بهره اصلی در سطح 0.50 درصد باقی بماند، ممکن است این بانک در پیش‌بینی رشد اقتصادی خود تجدیدنظر کند. فشارهای خارجی، به‌ویژه تأثیر منفی تعرفه‌های آمریکا بر صادرات ژاپن، ممکن است بانک مرکزی را به احتیاط بیشتر سوق دهد.

آینده USD/JPY؛ آیا ین بیش از حد قوی خواهد شد؟
تقویت ین ژاپن اگرچه در کوتاه‌مدت به دلیل نقش آن به‌عنوان دارایی امن قابل درک است، اما در صورت تداوم می‌تواند چالش‌هایی برای اقتصاد صادرات‌محور ژاپن ایجاد کند. نرخ بیش از حد بالا برای ین ممکن است سودآوری شرکت‌های صادراتی را کاهش دهد و فشار مضاعفی بر رشد اقتصادی وارد کند.

جمع‌بندی
جفت‌ارز دلار/ین در شرایطی قرار دارد که عوامل ژئوپولیتیکی، نگرانی‌های پولی در ایالات متحده و جلسات سیاست‌گذاری در ژاپن می‌توانند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر قیمتی آن داشته باشند. تا زمانی‌که ابهامات پیرامون اقتصاد آمریکا و سیاست‌های فدرال رزرو ادامه یابد، و ین همچنان به‌عنوان پناهگاه امن تلقی شود، روند نزولی USD/JPY می‌تواند ادامه‌دار باشد.