تحلیل ین ژاپن (USD/JPY) | ۲۶ فروردین ۱۴۰۴
تحلیل تکنیکال دلار/ین
در تایم فریم چهار ساعته، جفت ارز دلار/ین پس از افت شدید به ناحیه حمایتی مهم ۱۴۱.۶۲ تا ۱۴۲.۳۸ رسیده که هم‌راستا با کف کانال نزولی و نسبت‌های فیبوناچی ۰.۸۸۶ و ۱.۰۰ است؛ واکنش مثبت قیمت به این محدوده می‌تواند آغاز یک اصلاح صعودی تا سطح مقاومتی ۱۴۷.۰۹ باشد که با فیبوناچی ۳۸.۲ درصد و سقف کانال نزولی هم‌پوشانی دارد. با این حال، تا زمانی که قیمت در این کانال نزولی قرار دارد، هر صعودی می‌تواند صرفاً اصلاحی تلقی شود. در صورت شکست ناحیه حمایتی مذکور، احتمال ادامه ریزش تا محدوده‌های پایین‌تر مانند ۱۳۹ و حتی ۱۳۷ وجود خواهد داشت، بنابراین رفتار قیمت در این ناحیه حساس می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت بازار را مشخص کند.
نمودار دلار/ین در تایم فریم چهار ساعته:
ضعف نسبی ین ژاپن در برابر دلار آمریکا
در جریان معاملات صبح سه‌شنبه به وقت اروپا، ین ژاپن در برابر دلار آمریکا در موقعیت ضعیف‌تری قرار دارد. علت اصلی این فشار نزولی، فضای خوش‌بینانه بازار به دنبال کاهش تنش‌های تجاری توسط دولت ایالات متحده است. معافیت موقتی برخی کالاهای الکترونیکی مصرفی و احتمال استثنا قائل شدن برای صنعت خودروسازی از تعرفه‌های ۲۵ درصدی از سوی رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، موجب تقویت ریسک‌پذیری در بازار شده و تقاضا برای دارایی‌های امن نظیر ین ژاپن را کاهش داده است.
عوامل حمایت‌کننده از ین و محدودیت افت قیمت
با وجود این فضای مثبت، چند عامل همچنان از ین ژاپن حمایت می‌کنند و مانع از ریزش شدید آن می‌شوند. مهم‌ترین آنها نگرانی‌ها از اثرات منفی جنگ تجاری آمریکا و چین بر رشد اقتصاد جهانی است. همچنین، امیدها به توافق تجاری احتمالی میان ژاپن و آمریکا، و انتظار بازار از ادامه روند افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نیز به‌عنوان عوامل تقویت‌کننده ین مطرح‌اند.
این در حالی است که فدرال رزرو آمریکا (Fed) به دلیل تأثیرات منفی تعرفه‌ها بر رشد اقتصادی و افزایش قیمت‌ها، به سمت سیاست‌های انبساطی و کاهش نرخ بهره حرکت می‌کند. این تفاوت در مسیر سیاست‌های پولی می‌تواند منجر به فشار نزولی بیشتر بر دلار شده و از ین ژاپن حمایت کند.
سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ؛ منبع اصلی نوسان در بازار
ترامپ اعلام کرده که معافیت‌های فعلی برای برخی کالاها، از جمله تلفن‌های هوشمند و رایانه‌ها، موقتی هستند. او همچنین وعده اعمال تعرفه بر واردات نیمه‌رساناها را در هفته آینده داده و حتی تهدید به تعرفه‌گذاری بر داروها کرده است. این سیاست‌های متغیر، سرمایه‌گذاران را نسبت به آینده اقتصاد آمریکا و مسیر نرخ بهره فدرال رزرو دچار تردید کرده است.
در همین راستا، برخی مقامات فدرال نیز نسبت به تأثیر منفی این اقدامات هشدار داده‌اند. به عنوان مثال، کریستوفر والر اعلام کرده که تعرفه‌ها می‌توانند ضربه سنگینی به اقتصاد آمریکا وارد کنند و شاید بانک مرکزی ناچار به کاهش نرخ بهره برای جلوگیری از رکود شود.
انتظارات از مذاکرات تجاری آمریکا و ژاپن
با وجود فضای ناپایدار اقتصادی جهانی، امید به حصول توافق تجاری میان ژاپن و آمریکا می‌تواند نقش حمایتی برای ین داشته باشد. ترامپ اخیراً اظهار کرده که مذاکرات با ژاپن تحت شرایط «سخت اما منصفانه» پیش می‌رود و وزیر خزانه‌داری آمریکا نیز ژاپن را یکی از اولویت‌های مذاکراتی معرفی کرده است. چنین اخباری باعث ایجاد چشم‌اندازی مثبت برای ین ژاپن شده‌اند.
چشم‌انداز پیش‌رو: تمرکز بازار بر سخنرانی پاول
در تقویم اقتصادی آمریکا، شاخص تولیدات صنعتی نیویورک (Empire State Index) در روز سه‌شنبه منتشر می‌شود، اما توجه اصلی معامله‌گران به سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در روز چهارشنبه است. لحن این سخنرانی می‌تواند سرنخ‌هایی در مورد مسیر آینده نرخ بهره در آمریکا ارائه دهد که در نهایت بر روند حرکت جفت‌ارز USD/JPY تأثیرگذار خواهد بود.
جمع‌بندی
در مجموع، هرچند کاهش تنش‌های تجاری اخیر آمریکا فضای بازار را به نفع دارایی‌های پرریسک تغییر داده و به ضرر ین ژاپن عمل کرده است، اما عوامل بنیادی مانند سیاست‌های پولی بانک مرکزی ژاپن، نگرانی‌های رشد جهانی و احتمال توافق تجاری با آمریکا همچنان پتانسیل حمایت از ین را دارند. بنابراین، با وجود ضعف فعلی ین، ریسک معاملات فروش تهاجمی علیه آن همچنان بالا باقی می‌ماند.
