شاخص نزدک (US100) پس از چند هفته فشار فروش ناشی از کاهش تمایل سرمایهگذاران به سهام حوزه هوش مصنوعی، در حال نشان دادن نخستین نشانههای بازگشت از محدوده حمایتی بحرانی ۲۴,۵۹۵ تا ۲۴,۸۳۲ واحد است. با ثبات نسبی در حجم معاملات و نزدیک شدن به کف اصلاحی فیبوناچی، احتمال آغاز موج جدیدی از صعود تا سطح ۲۵,۷۳۷ و سپس ۲۶,۲۵۶ واحد افزایش یافته است. ترکیب شرایط تکنیکال و فاندامنتال در این مقطع حاکی از ورود بازار به فاز بازیابی است.
در تحلیل گذشته نزدک به هدف نهایی صعودی خود در محدوده ۲۵,۷۳۴ واحد دست یافت و سپس وارد فاز اصلاح شد.
تحلیل تکنیکال US100
در تایمفریم ۴ ساعته، شاخص نزدک پس از اصلاحی سنگین از سقف کوتاهمدت، اکنون بر روی ناحیه حمایت فیبوناچی ۰/۶۱۸ (۲۴,۵۹۵ – ۲۴,۸۳۲ واحد) متوقف شده است. این ناحیه حمایتی، تقاطع اصلاح موج اخیر و کف کانال صعودی میانمدت محسوب میشود. واکنش مثبت اولیه و بستهشدن کندل سبز روی ۲۴,۹۴۵ واحد نشانهی بازگشت موقت خریداران از کف منطقهای است.
میانگین متحرک ساده SMA (۲۵,۳۲۰ واحد) بهعنوان مقاومت داینامیک کوتاهمدت عمل میکند. شکست این میانگین و تثبیت بالای آن میتواند تأیید آغاز موج صعودی جدید تا سطوح ۲۵,۷۳۷ واحد (نسبت ۰/۷۸۶ فیبوناچی) و در ادامه تا ۲۶,۲۵۶ واحد (نسبت ۱ فیبوناچی) را صادر کند. ساختار قیمتی کنونی نشاندهنده شکلگیری الگوی بازگشتی در قالب فاز بازیابی از کف اصلاحی است؛ الگویی که معمولاً پس از حرکتهای شدید نزولی، در نزدک دیده میشود.
حمایتهای کلیدی
- حمایت اول: ۲۴,۸۳۲ واحد
سطح میانی ناحیه حمایتی برابر با نسبت ۰/۵ فیبوناچی و محل شروع واکنش اولیه خریداران است. در صورت حفظ این سطح، احتمال تشکیل کف دوگانه در این محدوده وجود دارد. - حمایت دوم: ۲۴,۵۹۵ واحد
سطح ۰/۶۱۸ فیبوناچی و کف ناحیه حمایتی روی چارت فعلی. بستهشدن کندل زیر این سطح، نشانه بازگشت فشار فروش سنگین خواهد بود. - حمایت سوم: ۲۴,۴۰۰ واحد روانی
سطح روانی مهم برای تثبیت روند صعودی میانمدت که شکست آن میتواند مسیر نزولی تا زیر ۲۴,۰۰۰ واحد را فعال کند.
سطوح تکنیکالی مهم
- مقاومت اول: ۲۵,۳۲۰ واحد (SMA)
مقاومت داینامیک در تایمفریم ۴ ساعته که مهمترین مانع آغاز بازگشت صعودی است. - مقاومت دوم: ۲۵,۷۳۷ واحد
هدف اول صعودی و نسبت ۰/۷۸۶ فیبوناچی، این سطح در صورت تثبیت بالای SMA میتواند نقطه تایید حرکت مثبت باشد. - مقاومت سوم: ۲۶,۲۵۶ واحد
سطح کامل فیبوناچی یک، هدف نهایی در موج مورد انتظار بازیابی بازار.
ایده معاملاتی
بر اساس ساختار کنونی، استراتژی غالب بازار در جهت خریـد پلهای از ناحیه حمایتی است:
- ناحیه خرید: ۲۴,۵۹۵ تا ۲۴,۸۳۲ واحد
- اهداف: ۲۵,۷۳۷ و سپس ۲۶,۲۵۶ واحد
- حد ضرر: تثبیت زیر سطح ۲۴,۵۹۰ واحد
نمودار NASDAQ در تایمفریم ۴ ساعته
تحلیل فاندامنتال نزدک
تحولات بازار سهام آمریکا در روزهای اخیر کاملاً تحت تأثیر دادههای اقتصادی و جابهجایی نقدینگی از سهام حوزه فناوری به سمت صنایع سنتی بوده است. نزول موقت شاخص نزدک در نتیجهی بازدهی منفی سهام شرکتهای بزرگ هوش مصنوعی، اکنون در حال تعدیل است. با توجه به انتظار برای انتشار گزارشهای حیاتی اشتغال و تورم، چشمانداز میانمدت شاخص هنوز نسبتا مثبت ارزیابی میشود.
گزارش اشتغال آمریکا و انتظارات بازار
سرمایهگذاران منتظر انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ماه نوامبر هستند. طبق پیشبینی مؤسسه Dow Jones، تعداد اشتغالهای جدید حدود ۵۰,۰۰۰ واحد تخمین زده شده که کاهش چشمگیری نسبت به رقم ۱۱۹,۰۰۰ در ماه سپتامبر دارد. این افت میتواند نشانهای از کاهش شدت تقاضا در بازار کار باشد و در عین حال فشار سیاستهای انقباضی فدرال رزرو را تعدیل کند. نرخ بیکاری نیز احتمالاً تا ۴/۵٪ افزایش خواهد یافت.
رفتار بخش فناوری و سهام هوش مصنوعی
روند نزولی اخیر در نزدک عمدتاً ناشی از کاهش قابلتوجه سهام غولهای فناوری بوده است:
- Broadcom با افت ۵/۶٪
- ServiceNow با کاهش سنگین ۱۱/۵٪
- Oracle با ریزش ۲/۷٪
- Microsoft با اصلاح جزئی بهدلیل برداشت سود سرمایهگذاران در معاملات مرتبط با هوش مصنوعی.
این کاهشها باعث انتقال نقدینگی به سمت بخشهای سنتیتر از جمله سلامت، مواد اولیه و مالی شده که به نظر میرسد از دید سرمایهگذاران عملکرد پایدارتر در میانمدت دارند.
شاخصهای کلان و فضای اقتصادی
بهرغم اصلاح اخیر، بازار سهام آمریکا در مجموع در مسیر یک سال صعودی قرار دارد. تمامی ۱۱ بخش شاخص S&P 500 رشد سالانه ثبت کردهاند. تحلیلگر مشهور، کریس ورون از مؤسسه استراتاگاس، در گفتوگو با CNBC تاکید کرده است که با وجود کاهش مقطعی در بخش فناوری، چشمانداز چندماهه بازار مثبت است و صنایع واقعی اقتصاد (مانند مالی، مواد، و صنعتی) زمینه افزایش قیمت و رشد را فراهم کردهاند.
انتظار بابت تورم و داده CPI
گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ایالات متحده در روز پنجشنبه منتشر میشود و میتواند محرک اصلی جهت بعدی بازار باشد. کاهش احتمالی CPI بهمثابه تأیید روند نزولی تورم تلقی شده و میتواند موضع نرمتر فدرال رزرو را تقویت کند و در نتیجه، موج تازه صعودی در شاخص نزدک را رقم بزند.
سناریوهای احتمالی
سناریوی صعودی
در صورت تثبیت قیمت بالای ۲۴,۸۳۲ واحد و عبور از ۲۵,۳۲۰ واحد (SMA)، بازار میتواند موج صعودی جدیدی را آغاز کند. هدفهای بعدی در این سناریو ۲۵,۷۳۷ و ۲۶,۲۵۶ واحد خواهند بود. کاهش نگرانیهای فدرال رزرو درباره تورم، آمار ضعیف اشتغال و افت بازده اوراق خزانه میتوانند سوخت لازم برای ادامه این حرکت صعودی باشند.
سناریوی نزولی
اگر قیمت از حفظ محدوده حمایتی ۲۴,۵۹۵ تا ۲۴,۸۳۲ واحد ناتوان باشد، احتمال بازگشت روند نزولی وجود دارد. از دست رفتن این حمایت میتواند افت تا ۲۴,۰۰۰ واحد یا حتی ۲۳,۸۰۰ واحد را فعال کند. تشدید نگرانیهای داده CPI و رشد بازدهی اوراق خزانهداری از عوامل اصلی این سناریو خواهند بود.
سناریوی ابطال تحلیل
در صورتیکه کندلهای تایمفریم ۴ ساعته زیر ۲۴,۵۹۰ واحد بسته شوند و حجم فروش افزایش یابد، سناریوی فعلی صعودی ابطال میشود و بازار به فاز ریزشی میانمدت وارد خواهد شد.
نتیجهگیری
شاخص نزدک (NASDAQ) در لحظه فعلی در ناحیهای حساس از دید تکنیکال و فاندامنتال قرار دارد. برخورد قیمت با سطح حمایتی ۲۴,۵۹۵ تا ۲۴,۸۳۲ واحد همراه با واکنش مثبت اولیه از کف، نشانهای از کاهش فشار فروش و احتمال شروع موج بازیابی است. با توجه به چشمانداز دادههای اقتصاد کلان، کاهش انتظارات تورمی و احتمال سیاستهای ملایمتر پولی از سوی فدرال رزرو، مسیر صعودی میانمدت هنوز معتبر به نظر میرسد.
در سمت مقابل، ضعف موقتی بخش فناوری و انتظار برای دادههای اشتغال و CPI همچنان میتوانند نوسانهای کوتاهمدتی را در بازار حفظ کنند. تا زمانی که محدوده حمایتی ذکرشده حفظ شود، احتمال صعود تا اهداف ۲۵,۷۳۷ و ۲۶,۲۵۶ واحد بالا خواهد بود. شکست این حمایت، اما ریسک بازگشت به کفهای زیر ۲۴,۰۰۰ واحد را تقویت میکند و الگوی صعودی فعلی را باطل میسازد. بهطور خلاصه، جهت غالب بازار در کوتاهمدت صعودی است، ولی نیازمند تأیید حجم معاملات و دادههای مطلوب اقتصادی برای تداوم حرکت تا انتهای سال میلادی.
