تحلیل طلا (اونس جهانی) | 15 اردیبهشت ۱۴۰۴

تحلیل جامع قیمت طلا (XAU/USD): تقویت تقاضای دارایی امن، ضعف دلار و نگاه‌ها به نشست فدرال رزرو
مقدمه
در آغاز هفته جاری، قیمت جهانی طلا با حمایت سرمایه‌گذاران مواجه شده و با چشم‌انداز تقویت تقاضای پناهگاه امن و پس‌زمینه ضعف دلار آمریکا، حرکت صعودی خود را بازیافته است. بحران‌های ژئوپلیتیک جهانی و نزدیک شدن به نشست مهم فدرال رزرو، ریسک‌گریزی بازارها را افزایش داده و توجه اصلی فعالان بازار به تحولات آتی پولی و تجاری آمریکا معطوف شده است.

تحلیل تکنیکال طلا
⦁ طلا موفق شد سطح حمایتی متحرک ۲۱ روزه (SMA21) را در نزدیکی ۳۲۴۲ دلار حفظ کند و پس از ریزش مقطعی هفته گذشته، مجدداً تا محدوده بالاتر بازیابی شود.
⦁ شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم روزانه در محدوده ۵۵ قرار دارد و روندی صعودی به خود گرفته است که نشان‌دهنده وجود فضای بیشتر برای رشد قیمت است.
⦁ در مسیر صعودی، عبور و تثبیت بالای سطح مقاومتی ۳۳۰۰ دلار اهمیت دارد. مقاومت کوتاه‌مدت بعدی در نزدیکی ۳۳۵۰ دلار قرار دارد و شکست این سطح می‌تواند حرکت را تا محدوده مقاومتی بعدی در حوالی ۳۳۴۰ تا ۳۳۵۰ دلار تشدید کند.
⦁ در طرف مقابل، حفظ حمایت ۳۲۴۲ دلار بسیار کلیدی است. در صورت شکست قطعی این سطح در تایم‌فریم روزانه، امکان عقب‌نشینی قیمت تا حمایت روانی ۳۲۰۰ دلار و سپس ۳۱۵۰ دلار وجود خواهد داشت. پایین‌تر از این سطوح، میانگین متحرک ۵۰ روزه (SMA50) در حوالی ۳۱۰۰ دلار به‌عنوان حمایت مهم بعدی دیده می‌شود.
سطح کلیدی نوع سطح توضیح

تحلیل بنیادی طلا
۱. عوامل ژئوپلیتیک و تقاضای دارایی امن
⦁ طلا از شدت گرفتن تنش‌های سیاسی در خاورمیانه (درگیری اسرائیل با گروه‌های منطقه‌ای و تهدید به بسته شدن فرودگاه‌ها) و ادامه ناآرامی در اوکراین و روسیه حمایت می‌شود. این مسائل، نگرانی‌ها درباره ثبات جهانی را افزایش داده و کلاسیک‌ترین محرک خرید طلا یعنی ترس سرمایه‌گذاران را تقویت کرده است.
۲. ضعف دلار آمریکا
⦁ شاخص دلار آمریکا (DXY) در محدوده‌ای پایین‌تر از سقف‌های چند هفته‌ای خود باقی مانده است.
⦁ علت این ضعف، تردید در مورد چشم‌انداز اقتصادی آمریکا، نزدیک شدن به نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو و تغییر انتظارات پیرامون نرخ بهره است.
⦁ سرمایه‌گذاران به‌ویژه با تضعیف امید به کاهش نرخ بهره در نشست ژوئن، به سراغ دارایی‌های جایگزین همچون طلا رفته‌اند.
۳. تحولات بازار کار و نرخ بهره
⦁ آمار اشتغال اخیر آمریکا (NFP) قوی‌تر از انتظار اعلام شد و تا حدودی از دلار حمایت کرد اما انتظارات برای کاهش نرخ بهره را به تأخیر انداخت.
⦁ طبق آخرین داده‌ها، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه ژوئن به حدود ۳۷ درصد کاهش یافته است، در حالی که یک ماه پیش این احتمال بالای ۶۰ درصد بود.
⦁ سرمایه‌گذاران انتظار دارند پیام‌های نشست فدرال رزرو در هفته جاری تعیین‌کننده جهت بازار طلا و دلار باشد.
۴. تحولات تجاری آمریکا، چین و ژاپن
⦁ ابهام در مذاکرات تجاری آمریکا و چین، علیرغم برخی سیگنال‌های مثبت، همچنان ریسک بی‌اعتمادی به چشم‌انداز دلار را افزایش داده است.
⦁ شک و تردید درباره نتیجه مذاکرات آمریکا و ژاپن و خبرهایی مبنی بر احتمال فروش اوراق خزانه‌داری آمریکا توسط ژاپن نیز به تداوم جذابیت طلا کمک کرده‌اند.

سناریوهای احتمالی پیش رو
سناریوی صعودی
⦁ ثبات و تثبیت قیمت بالای ۳۳۰۰ دلار با حمایت داده‌های ضعیف‌تر از دلار و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک، می‌تواند قیمت را به مقاومت ۳۳۵۰ دلار و حتی سقف‌های بالاتر هدایت کند.
⦁ پیام‌های انبساطی (Dovish) غیرمنتظره از سوی فدرال رزرو یا تشدید بحران‌های منطقه‌ای می‌توانند رشد بیشتر طلا را به دنبال داشته باشند.
سناریوی نزولی
⦁ در صورت کاهش ریسک‌های سیاسی و صدور پیام‌های هاوکیش از سوی فدرال رزرو که دلار را تقویت کند، طلا احتمالاً حمایت ۳۲۴۲ دلار را به سمت پایین خواهد شکست و به مراحل حمایتی پایین‌تر (۳۲۰۰ دلار و سپس ۳۱۵۰ دلار) خواهد رسید.
⦁ آمارهای اقتصادی به طور غیرمنتظره مثبت از سوی آمریکا یا توافق‌های تجاری، فشار نزولی را افزایش می‌دهد.

جمع‌بندی
⦁ جهت کوتاه‌مدت طلا تحت تأثیر سه عامل اصلی: تحولات ژئوپلیتیک، نشست فدرال رزرو و وضعیت دلار باقی می‌ماند.
⦁ سطوح ۳۳۰۰ و ۳۲۴۲ دلار محور تصمیم‌گیری معامله‌گران هستند. بالای ۳۳۰۰ فضا برای رشد بیشتر باز می‌شود. پایین‌تر از ۳۲۴۲، اصلاح شدیدتر را دنبال می‌کند.
⦁ توصیه می‌شود فعالان بازار، حد ضررهای خود را نزدیک سطوح کلیدی روزانه قرار دهند و با انتشار خبرهای مهم، حجم معاملات را مدیریت کنند.