تحلیل جامع جفت‌ارز EUR/USD: تمرکز بازار بر داده‌های اقتصادی و سیاست‌های پولی

جفت‌ارز EUR/USD در معاملات صبح پنجشنبه اروپا در نزدیکی سطح 1.1200 نوسان قابل‌توجهی ندارد و ثبات نسبی خود را حفظ کرده است. ضعف دلار آمریکا ناشی از عدم قطعیت‌های تجاری و انتظارات مرتبط با انتشار داده‌های اقتصادی کلیدی ایالات متحده – شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و فروش خرده‌فروشی – این جفت‌ارز را در موقعیت مناسبی قرار داده است. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران به سخنرانی مهم جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، چشم دوخته‌اند که ممکن است سرنخ‌های تازه‌ای درباره سیاست‌های پولی ایالات متحده ارائه دهد. داده‌های اقتصادی منطقه یورو نیز در کانون توجه است؛ عواملی که می‌توانند مسیر این جفت‌ارز را در کوتاه‌مدت مشخص کنند.

تحلیل تکنیکال EUR/USD

EUR/USD هم‌اکنون در تلاش برای عبور از سطح مقاومت قدرتمند 1.1572 (اوج ثبت‌شده در 21 آوریل 2025) است. در صورتی که این سطح شکسته شود، مقاومت‌های بعدی در 1.1600 و سپس اوج 1.1692 ثبت‌شده در اکتبر 2021 می‌توانند اهداف بعدی باشند.

در سمت نزولی، حمایت قابل‌توجه این جفت‌ارز در پایین‌ترین سطح ماهانه 1.1064 است. پس از آن، میانگین متحرک 55 روزه در 1.1041 و میانگین متحرک 200 روزه در 1.0795 به‌عنوان حمایت‌های مهم‌تری عمل خواهند کرد.

بررسی اندیکاتورهای تکنیکال

شاخص قدرت نسبی (RSI) در حدود سطح 48 نوسان می‌کند، که نشان‌دهنده احتمال شکل‌گیری یک بازگشت کوتاه‌مدت است. از سوی دیگر، اندیکاتور ADX در محدوده 37 قرار دارد که حکایت از روندی فعال اما با قدرت کمتر نسبت به دوره‌های قبلی دارد.

عوامل بنیادی: فضای مبهم و فرصت‌های بالقوه

جفت‌ارز EUR/USD در روزهای اخیر تحت تأثیر مجموعه‌ای از رویدادهای بنیادی بوده است؛ از مذاکرات تجاری آمریکا و چین گرفته تا اختلافات سیاست پولی میان فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا (ECB). این عوامل چرخه‌ای پیچیده برای دلار آمریکا به وجود آورده‌اند و در عین حال بر یورو فشار کمتری وارد کرده‌اند.

تأثیر مذاکرات تجاری بر EUR/USD

اخبار مربوط به توافق تجاری میان ایالات متحده و چین، در ابتدا با واکنش مثبت بازارها همراه بود. مذاکرات اخیر منجر به کاهش قابل‌توجه تعرفه‌های متقابل شده است – تعرفه‌ها از بیش از 100% به 10% کاهش یافته‌اند. این توافق شامل یک دوره 90 روزه برای بررسی و اجرای مفاد قرارداد نیز بوده است. با این حال، جزئیات محدود توافق، نگرانی‌هایی را در جامعه سرمایه‌گذاران به وجود آورده است.

علی‌رغم این موضوع، برخی تحلیلگران معتقدند که پیشروی در مباحث تجاری می‌تواند به تدریج فشار بر دلار آمریکا را کاهش دهد. این کاهش فشار به یورو اجازه بازگشت به محدوده‌های کلیدی خود را داده است.

شکاف عمیق‌تر در سیاست‌های پولی اروپا و آمریکا

یکی از موضوعات کلیدی در معاملات اخیر، اختلاف سیاست‌های پولی میان بانک مرکزی اروپا (ECB) و فدرال رزرو است. بانک مرکزی اروپا اخیراً نرخ بهره خود را 25 واحد پایه کاهش داده و نرخ سپرده‌گذاری خود را به 2.25% رسانده است. این کاهش به احتمال زیاد در ماه ژوئن ادامه خواهد داشت، در حالی که فدرال رزرو همچنان تمایل به حفظ سیاست‌های سخت‌گیرانه دارد.

انتظار می‌رود که فدرال رزرو تا سپتامبر اقدامی برای کاهش نرخ بهره انجام ندهد، ولی بازار احتمال دو کاهش نرخ بهره 25 واحد پایه‌ای را تا پایان سال در نظر دارد. این اختلاف سیاستی موجب شده تا معامله‌گران استراتژی‌های خود را بر اساس انتظارات تورمی و تغییر در نرخ بهره تنظیم کنند، که به نوبه خود یورو را در موقعیت بهتری برای جذب تقاضای سرمایه‌گذاران قرار داده است.

تحلیل جریان‌های سفته‌بازی

یکی دیگر از جنبه‌های مهم تأثیرگذار بر حرکت EUR/USD، جریان‌های سفته‌بازی سرمایه‌گذاران است. داده‌های CFTC نشان می‌دهند که موقعیت‌های خرید خالص یورو در بازارهای جهانی به حدود 75.7 هزار قرارداد رسیده‌اند، که در بالاترین سطح‌های خود قرار دارند. با این حال، موقعیت‌های فروش همچنان از سوی بازیگران تجاری بزرگ حفظ شده‌اند، که نشان‌دهنده احتیاط این فعالان در مواجهه با چشم‌انداز اقتصادی نامطمئن است.

اهمیت داده‌های آینده و رویدادهای کلیدی

با توجه به شرایط فعلی، بازار به شدت منتظر داده‌های اقتصادی آمریکا و منطقه یورو است. داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و خرده‌فروشی که قرار است امروز منتشر شوند، می‌توانند به طور قابل توجهی بر دلار آمریکا تأثیر گذاشته و مسیر جفت‌ارز EUR/USD را تغییر دهند. علاوه بر این، سخنرانی جروم پاول در روزهای آتی، که ممکن است سرنخ‌های تازه‌ای درباره سیاست پولی فدرال رزرو ارائه دهد، اهمیت ویژه‌ای دارد.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت EUR/USD: دو سناریوی محتمل

سناریوی صعودی

اگر داده‌های اقتصادی ایالات متحده، به‌خصوص PPI و خرده‌فروشی، ضعیف‌تر از انتظارات منتشر شوند یا اگر سخنرانی پاول شامل سیگنال‌های مربوط به کاهش نرخ بهره باشد، دلار آمریکا احتمالاً تضعیف خواهد شد. این موضوع می‌تواند مقاومت 1.1572 را بشکند و مسیر حرکت به سمت سطوح بالاتر، از جمله 1.1600 و 1.1692 فراهم شود.

سناریوی نزولی

در صورتی که داده‌های اقتصادی ایالات متحده عملکرد قوی‌تری داشته باشند یا لحن سخنرانی پاول نشان‌دهنده سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر باشد، دلار تقویت شده و EUR/USD ممکن است به سمت حمایت‌های پایین‌تر حرکت کند. در این حالت، حمایت در 1.1064 و 1.1041 می‌تواند به عنوان نقاط کلیدی مورد توجه معامله‌گران قرار گیرد.

نتیجه‌گیری

جفت‌ارز EUR/USD در حال حاضر در وضعیت حساس قرار دارد و هرگونه تغییر در داده‌های اقتصادی یا سیاست‌های پولی می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت آن را تغییر دهد. معامله‌گران باید به دقت تحولات آتی را رصد کنند، زیرا بازار همچنان در وضعیتی ناپایدار قرار دارد. توجه به سطوح کلیدی تکنیکال و رویدادهای بنیادی مهم‌ترین عامل در اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری در این بازه است.