تحلیل بیت کوین (BITCOIN) | ۲۳ مهر ۱۴۰۴

قیمت بیت‌کوین پس از ثبت اوج تاریخی جدید خود در بالای سطح ۱۲۰,۰۰۰ دلار، ریزشی تقریبا سیزده درصدی را تجربه کرده است. فشار فروش شدید روز جمعه باعث شکسته شدن حمایت‌های روانی شد و قیمت تا محدوده‌ی ۱۱۳,۰۰۰ دلار کاهش یافت. هرچند این افت باعث نگرانی برخی از معامله‌گران شد، اما داده‌های درون‌زنجیره‌ای و اطلاعات منتشر شده از ETFهای مبتنی بر بیت‌کوین نشان می‌دهد که بیشتر این حرکت نزولی ناشی از لیکوئیدشدن انبوه موقعیت‌های اهرمی بوده و هنوز شاهد خروج معنی‌دار سرمایه‌گذاران نهادی از بازار نیستیم.

در تحلیل قبلی بیت کوین ، محدوده‌ی ۱۱۸,۰۰۳ تا ۱۲۰,۵۲۲ دلار به‌عنوان ناحیه‌ی حمایتی کلیدی معرفی شده بود و هدف صعودی در ۱۳۸,۷۲۶ دلار مطرح شد؛ با این حال، با تشدید عرضه در بازار و کاهش تقاضای لحظه‌ای، قیمت از این محدوده عبور نکرد و با شکست سطح ۱۱۸,۰۰۳ دلار، حد ضرر تحلیل قبلی فعال شد.

تحلیل تکنیکال بیت‌کوین (BTC)

میل نزولی در نمودار روزانه تقویت شده است. پس از آنکه قیمت از ناحیه‌ی مقاومتی ۱۱۶,۱۶۸ دلار برگشت خورد، شاهد تشکیل یک ساختار نزولی همراه با کندل‌های قدرتمند قرمز بوده‌ایم.این ناحیه اکنون به‌عنوان مقاومت کوتاه‌مدت عمل می‌کند و تا زمانی که قیمت نتواند دوباره به بالای آن بازگردد، انتظار ادامه‌ی فشار فروش و حرکت به سوی سطوح پایین‌تر منطقی به نظر می‌رسد.

در حال حاضر قیمت حدود ۱۱۳,۳۰۰ دلار است و در نزدیکی ناحیه‌ی حمایتی موقت ۱۱۰,۰۰۰ دلار در نوسان می‌باشد. با توجه به ساختار فیبوناچی و چارت اصلاحی، می‌توان انتظار داشت که هدف بعدی بازار در محدوده‌ی ۱۰۶,۲۲۷ دلار (سطح ۰/۳۸۲ فیبوناچی) باشد.در صورت ازدست‌رفتن این حمایت، منطقه‌ی ۱۰۰,۱۹۳ دلار به‌عنوان حمایت روانی و سپس سطح کلیدی ۹۴,۱۵۸ دلار (۰/۶۱۸ فیبوناچی اصلاحی) محتمل‌ترین مقصد نزولی خواهد بود.

فشار فروش کنونی عمدتاً از سمت معامله‌گران کوتاه‌مدتی است که پس از ناتوانی در تثبیت قیمت بالاتر از ۱۲۰,۰۰۰ دلار تصمیم به خروج گرفته‌اند. کاهش ۱۲ درصدی در Open Interest نیز گواه این موضوع است که بخشی از حجم بازار در حال تخلیه می‌باشد و احتمال اصلاح عمیق‌تر در کوتاه‌مدت وجود دارد.

حمایت‌های کلیدی

نخستین حمایت معتبر در محدوده‌ی ۱۰۶,۲۲۷ دلار قرار دارد که منطبق بر سطح ۰/۳۸۲ فیبوناچی است و می‌تواند موقتاً از ریزش بیشتر جلوگیری کند. اما اگر فشار فروش در بازار ادامه یابد، حمایت کلیدی بعدی در ۱۰۰,۱۹۳ دلار قرار خواهد گرفت که محدوده‌ی روانی ۱۰۰ هزار دلار را نیز شامل می‌شود. در نهایت قوی‌ترین حمایت در ساختار فعلی در سطح ۹۴,۱۵۸ دلار قرار دارد.

این سطح نه‌تنها از نظر فیبوناچی ۰/۶۱۸ اهمیت دارد بلکه آخرین کف قیمتی مهم پیش از موج صعودی اخیر نیز به شمار می‌رود. در صورت تثبیت قیمت زیر این سطح، می‌توان گفت که ساختار صعودی میان‌مدت کاملاً از بین رفته است.

سطوح تکنیکالی مهم

• مقاومت اول: ۱۱۶,۱۶۸ دلار — ناحیه‌ی بازگشتی اخیر، هم‌اکنون به عنوان مقاومت قدرتمند عمل می‌کند.
• مقاومت دوم: حدود ۱۲۰,۰۰۰ دلار — سطح روانی که در صورت شکست، می‌تواند مسیر را برای بازگشت خریداران باز کند.
• مقاومت سوم: ۱۲۶,۰۰۰ دلار — سقف میان‌مدت و منطقه‌ای که احتمالاً منجر به افزایش عرضه مجدد خواهد شد.

در صورت ادامه‌ی روند نزولی، سطوح حمایتی به‌ترتیب در ۱۰۶,۲۲۷، ۱۰۰,۱۹۳ و ۹۴,۱۵۸ دلار قرار دارند. تثبیت قیمت زیر هر سطح، مسیر را برای برخورد قیمت با سطح بعدی هموار خواهد کرد.

ایده معاملاتی

شرایط کنونی نمودار، به‌نظر می‌رسد بازار وارد فاز اصلاحی شده است. در چنین شرایطی، ورود هیجانی به معاملات خرید جدید توصیه نمی‌شود. با توجه به حمایت‌های درج‌شده بر روی چارت، فروش پلکانی در نزدیکی مقاومت فعلی (یعنی حوالی ۱۱۵,۰۰۰ تا ۱۱۶,۰۰۰ دلار) می‌تواند گزینه‌ی معقولی برای معامله‌گران کوتاه‌مدتی باشد؛ مشروط به رعایت حد ضرر در ۱۱۷,۵۰۰ دلار.

نمودار بیت کوین در تایم فریم روزانه:

تحلیل فاندامنتال بیت‌کوین (BTC)

علیرغم افت قیمت اخیر، داده‌های فاندامنتال بیت‌کوین همچنان نشانه‌هایی از پایداری بلندمدت بازار را نشان می‌دهند. کاهش ۶/۶ درصدی قیمت در هفته‌ی گذشته عمدتاً به دلیل یک لیکوییدیشن گسترده در موقعیت‌های اهرمی بود که باعث تشدید ریزش شد، اما جریان کلی سرمایه از سمت مؤسسات همچنان مثبت است.

ورود و خروج سرمایه از ETFها

بر اساس داده‌های Farside Investors، روز دوشنبه تنها ۳۲۶ میلیون دلار خروج خالص از ETFهای مبتنی بر بیت‌کوین ثبت شد؛ این رقم در مقایسه با ۶ میلیارد دلار ورودی طی ۹ روز متوالی در هفته‌های گذشته، بسیار ناچیز است. این موضوع نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی هنوز بازار را ترک نکرده‌اند و خروج‌ها بیشتر جنبه‌ی موقتی دارند.

کاهش Open Interest

آمار CoinGlass بیانگر آن است که حجم معاملات باز یا Open Interest در بازار فیوچرز بیت‌کوین با افت ۱۱/۵ درصدی مواجه شده و به ۶۵۶,۸۴۰ واحد BTC رسیده است. این کاهش، بازتاب‌دهنده‌ی بسته شدن موقعیت‌های اهرمی و تمایل کمتر معامله‌گران کوتاه‌مدتی برای بازگشت سریع به بازار است.

چنین وضعیتی معمولاً پس از دوره‌های اصلاحی دیده می‌شود و می‌تواند زمینه‌ساز تثبیت قیمت و آماده‌سازی برای حرکت بعدی باشد.

احساسات بازار

شاخص Fear and Greed Index اکنون عدد ۴۲ را نشان می‌دهد که بیانگر فاز ترس و احتیاط سرمایه‌گذاران است. کاهش این شاخص در کنار کاهش OI می‌تواند نشانه‌ای از اشباع فروش تدریجی بازار باشد. در این فاز معمولاً معامله‌گران بزرگ اقدام به انباشت مجدد می‌کنند.

شرایط اقتصاد کلان و سیاست‌های فدرال رزرو

در بعد کلان، بازارهای مالی در انتظار تصمیم جدید فدرال رزرو درباره‌ی نرخ بهره هستند. اظهارنظر نکردن جروم پاول در نشست اخیر، نشان از تردید بانک مرکزی آمریکا نسبت به کاهش نرخ بهره دارد. اگر این تصمیم به‌دلیل افزایش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین به تعویق بیفتد، می‌تواند فشار کوتاه‌مدتی بر بازار رمزارزها وارد کند، زیرا دلار قوی‌تر شده و نقدینگی جهانی کاهش می‌یابد.

با این حال، در میان‌مدت، چنین تصمیمی معمولاً موجب ایجاد نوسانات مقطعی و سپس تثبیت قیمت در بازارهای پرریسک نظیر رمزارزها می‌شود.

افزایش حجم لیکوئید پوزیشن‌های شورت

جالب آنکه پس از ریزش اخیر، بسیاری از پوزیشن‌های شورت اهرمی نیز در محدوده‌ی ۱۱۰,۰۰۰ دلار لیکوئید شده‌اند؛ به همین دلیل احتمال دارد با بازگشت سرمایه‌گذاران تازه‌وارد، کف‌سازی قوی در همین محدوده شکل گیرد.

سناریوهای احتمالی

سناریو صعودی

در صورت حفظ سطح ۱۱۰,۰۰۰ دلار و تشکیل کندل بازگشتی قوی، احتمال بازگشت قیمت به سمت ۱۱۶,۱۶۸ دلار (مقاومت کلیدی فعلی) وجود دارد.

شکست و تثبیت قیمت بالای این سطح می‌تواند مسیر را به‌سوی ۱۲۰,۰۰۰ دلار و در ادامه ۱۲۶,۰۰۰ دلار باز کند. عبور از مقاومت یادشده می‌تواند موج بعدی صعود را تا محدوده‌های ۱۳۲,۹۹۸ دلار و نهایتاً ۱۳۸,۷۲۶ دلار فعال کند.

این ساختار نیازمند ورود دوباره‌ی نقدینگی و رشد OI است تا بازار بتواند از حالت اصلاحی خارج شود.

سناریو نزولی

اما در شرایطی که قیمت موفق به تثبیت بالای ۱۱۶,۱۶۸ دلار نشود، ادامه فشار فروش می‌تواند موجب تست حمایت‌های ۱۰۶,۲۲۷ دلار و سپس ۱۰۰,۱۹۳ دلار گردد.

شکست این ناحیه احتمالاً با حجم فروش بالا همراه خواهد بود و می‌تواند اصلاح را تا ۹۴,۱۵۸ دلار گسترش دهد. این محدوده از لحاظ تکنیکال و روانی بسیار اهمیت دارد و شکست قطعی آن می‌تواند آغاز یک فاز اصلاحی میان‌مدت جدید باشد.

سناریو ابطال تحلیل

در صورتی که قیمت مجدداً به بالای ۱۱۷,۰۰۰ دلار بازگردد و بتواند آن را به‌صورت تثبیت‌شده حفظ کند، سناریوی نزولی فعلی باطل خواهد شد. در این شرایط باید احتمال بازگشت سریع قیمت به سطوح ۱۲۰,۰۰۰ تا ۱۲۵,۰۰۰ دلار را در نظر گرفت.

نتیجه‌گیری

در مجموع، وضعیت فعلی بیت‌کوین حاکی از ورود بازار به فاز اصلاحی طبیعی پس از رشد شدید اخیر است.

کاهش Open Interest، خروج محدود سرمایه از ETFها و افت موقت در شاخص احساسات بازار، بیش از آنکه به‌معنای شروع یک روند نزولی پایدار باشد، نشانگر فاز بازتنظیم بازار و پاک‌سازی موقعیت‌های اهرمی است.

از دید تکنیکال، شکست سطح ۱۱۶,۱۶۸ دلار ساختار کوتاه‌مدتی بازار را به نزولی تغییر داده و تا زمان تثبیت قیمت بالاتر از این محدوده، احتمال ادامه‌ی افت تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار وجود دارد. با این حال، مادامی که سطح ۹۴,۰۰۰ دلار حفظ شود و فشار فروش کاهش یابد، سناریوی بازگشت از نواحی حمایتی و تشکیل موج جدید صعودی همچنان معتبر است.

سرمایه‌گذاران حرفه‌ای باید از ورود هیجانی پرهیز کرده و در صورت رسیدن قیمت به سطوح حمایتی نام‌برده، با دید میان‌مدت اقدام به خرید پله‌ای نمایند. به‌طور کلی، در شرایط فعلی احتیاط، رعایت حد ضرر و مدیریت ریسک کلید موفقیت در معاملات بیت‌کوین خواهد بود.