هفتهای که گذشت، یکی از پرنوسانترین و پیچیدهترین هفتهها برای بازار جهانی طلا بود. از انتشار دادههای قدرتمند اشتغال و تورم آمریکا گرفته تا اخبار ضد و نقیض ژئوپلیتیک و مواضع محتاطانه فدرال رزرو، همه و همه دست به دست هم دادند تا طلا را در یک کشمکش شدید قرار دهند.
با این حال، بسته شدن قیمت طلا در محدودههای مثبت نشان از وجود یک تقاضای زیرپوستی قدرتمند دارد.
در آخرین تحلیل ارائه شده اونس طلا ، در مسیر تکنیکی مد نظر حرکت کرده و واکنشهای قیمت به سطوح کلیدی، اعتبار سناریوهای پیشین را تایید نموده است.
تحلیل تکنیکال اونس طلا (XAUUSD)
با بررسی نمودار آپدیت شده در تایم فریم ۴ ساعته، مشاهده میشود که اونس طلا پس از یک ریزش عمیق، توانسته است در بازه حمایتی بسیار مهم ۴,۶۱۹ تا ۴,۶۷۰ دلار (باکس قرمز رنگ) به یک تعادل نسبی دست یابد. این ناحیه که با ترازهای ۰/۶۱۸ و ۰/۷۸۶ فیبوناچی اصلاحی همپوشانی دارد، سد محکمی در برابر فشار فروش ایجاد کرده است.
تشکیل کفهای قیمتی بالاتر (Higher Lows) در روزهای اخیر و واکنش مثبت قیمت به این حمایت، نشاندهنده تلاش خریداران برای احیای روند صعودی است. فلش آبی رنگ در نمودار، یکی از مسیرهای محتمل برای آغاز یک رالی صعودی از این ناحیه تقاضا را ترسیم میکند، مشروط بر آنکه فشارهای فاندامنتال مانع این حرکت نشوند.
حمایتهای کلیدی
چنانچه در روزهای آینده اخبار اقتصاد کلان یا تحولات سیاسی باعث افزایش مجدد عرضه در بازار شود، سطوح زیر میتوانند به عنوان سنگرهای دفاعی ایفای نقش کنند:
- حمایت اول: محدوده ۴,۶۷۰ دلار (سقف باکس قرمز و تراز ۰/۶۱۸ فیبوناچی) که قیمت در حال حاضر در بالای آن نوسان میکند و به عنوان حمایت محلی عمل میکند.
- حمایت دوم (بسیار حیاتی): سطح ۴,۶۱۹ دلار (کف باکس قرمز و تراز ۰/۷۸۶ فیبوناچی). حفظ این سطح برای زنده ماندن امیدهای صعودی و جلوگیری از تعمیق فاز اصلاحی، کاملاً ضروری است.
سطوح تکنیکالی مهم (مقاومتها)
برای تایید خروج از فاز خنثی و آغاز یک روند افزایشی جدید، طلا باید موانع زیر را با قدرت از پیش رو بردارد:
- مقاومت اول: سطح ۴,۹۰۹ دلار (تراز ۱/۲۷۲ فیبوناچی اکستنشن) که به عنوان اولین ایستگاه خریداران و یک مقاومت مهم در مسیر صعود قرار دارد.
- مقاومت دوم (هدف نهایی): سطح ۵,۱۲۹ دلار (تراز ۱/۶۱۸ فیبوناچی اکستنشن) که رسیدن به آن نشاندهنده بازگشت کامل هیجانات خرید به بازار خواهد بود.
ایده معاملاتی
بررسی سناریوهای معاملاتی (صعودی)
با توجه به اینکه قیمت روی یک حمایت کلیدی قرار دارد و تقاضای پنهانی در بازار دیده میشود، استراتژی «خرید پلهای» با رعایت دقیق حد ضرر میتواند گزینه مناسبی باشد:
- محدوده مناسب بررسی: رصد شرایط بازار در قیمتهای فعلی (حدود ۴,۷۴۹ دلار) و تکمیل خرید در صورت افت قیمت به سمت بازه ۴,۶۷۰ تا ۴,۷۰۰ دلار.
- حد ضرر (شرط خروج): بسته شدن کندل معتبر ۴ ساعته در زیر سطح ۴,۶۰۰ دلار. این اتفاق، سناریوی صعودی را باطل میکند.
- اهداف قیمتی: هدف اول در محدوده ۴,۹۰۹ دلار و هدف نهایی در حوالی ۵,۱۲۹ دلار در نظر گرفته میشود.
نمودار اونس طلا در تایم فریم ۴ ساعته
تحلیل فاندامنتال اونس طلا
بازار طلا هفتهای پر از تناقض را پشت سر گذاشت؛ جایی که دادههای اقتصادی، لحن فدرال رزرو و تحولات سیاسی هر کدام به سمتی متفاوت کشیده میشدند.
مقاومت طلا در برابر بادهای مخالف
با وجود تمام فشارهای وارد شده از سوی دادههای اقتصادی و اخبار، طلا موفق شد هفته منتهی به ۱۰ آوریل را با ۱/۵۶ درصد رشد (۷۲/۹۴ دلار افزایش) در سطح ۴,۷۴۹/۶۹ دلار به پایان برساند. این رشد یکدست نبود و طلا در طول هفته تحت تاثیر دادههای اشتغال، گزارش داغ تورم (CPI)، صورتجلسه فدرال رزرو و اخبار مربوط به آتشبس نوسانات زیادی داشت. با این حال، بسته شدن قیمت در سطح بالاتر نشاندهنده وجود یک تقاضای زیربنایی (Underlying Bid) قوی در بازار است.
سایه سنگین دادههای قوی اقتصادی و تورم انرژی
در ابتدای هفته، دادههای قدرتمند اشتغال ایالات متحده باعث افزایش بازده اوراق قرضه خزانهداری شد و انتظارات برای کاهش نرخ بهره در کوتاهمدت را کمرنگ کرد که این موضوع به عنوان اولین فشار روی طلا عمل کرد. اما عامل پیچیدهتر، گزارش تورم (CPI) ماه مارس بود که در روز جمعه منتشر شد. تورم با رشد ۰/۹ درصدی ماهانه و ۳/۳ درصدی سالانه، داغتر از انتظارات بود.
دلیل اصلی این افزایش تورم، جهش بیسابقه قیمت انرژی (رشد ۱۰/۹ درصدی ماهانه و ۱۲/۵ درصدی سالانه) بود که تقریباً سه چهارم کل افزایش ماهانه را به خود اختصاص داد. برای طلا این یک سیگنال متناقض است؛ از یک طرف تورم بالاتر معمولاً به نفع طلا است، اما از طرف دیگر، چون این تورم ناشی از جهش قیمت نفت است (عامل بیرونی که فدرال رزرو با نرخ بهره نمیتواند کنترل کند)، انتظارات تورمی را بالا میبرد بدون آنکه لزوماً درها را برای کاهش نرخ بهره باز کند.
موضع محتاطانه فدرال رزرو و نگاه به آینده
صورتجلسه فدرال رزرو نیز این رویکرد محتاطانه را تایید کرد؛ سیاستگذاران به دلیل قیمتهای بالاتر نفت چشمانداز تورمی خود را افزایش دادهاند. با شکست مذاکرات ایران و بازگشت قیمت نفت WTI به بالای ۱۰۰ دلار، فدرال رزرو دلایل کافی برای حفظ نرخ بهره در سطوح فعلی را دارد. نرخ بهره بالا و دلار قوی، مهمترین بادهای مخالف (Headwinds) برای طلا در هفته آینده خواهند بود.
در هفته پیشرو (از ۱۷ آوریل)، معاملهگران به شدت روی گزارش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) متمرکز خواهند بود. اگر PPI نیز به موازات CPI داغتر از حد انتظار باشد، بحث کاهش نرخ بهره باز هم به تعویق میافتد و طلا با مقاومت بیشتری در مسیر صعود مواجه خواهد شد.
سناریوهای احتمالی
سناریو صعودی
علیرغم فشارهای اقتصادی، توانایی طلا در حفظ حمایت ۴,۶۱۹ تا ۴,۶۷۰ دلار نشاندهنده تقاضای احتیاطی به دلیل ریسکهای ژئوپلیتیک است. اگر دادههای PPI در هفته آینده کمتر از انتظار منتشر شوند یا تنشهای جدیدی در سطح جهانی رخ دهد، طلا میتواند با استفاده از این تقاضای پنهان، مقاومتها را یکی پس از دیگری شکسته و به سمت اهداف ۴,۹۰۹ دلار و ۵,۱۲۹ دلار پیشروی کند.
سناریو نزولی
چنانچه گزارش PPI نیز مانند CPI حاکی از تورم سرسخت باشد، لحن مقامات فدرال رزرو همچنان انقباضی (Hawkish) باقی خواهد ماند. در این شرایط، با افزایش بازده اوراق قرضه و قدرتنمایی مجدد دلار، احتمال شکست حمایت ۴,۶۱۹ دلار و بازگشت طلا به روند نزولی عمیقتر، به شدت افزایش مییابد.
سناریو ابطال تحلیل
بسته شدن یک کندل ۴ ساعته قدرتمند در زیر سطح ۴,۶۰۰ دلار، نشانهای از پیروزی قطعی فروشندگان بر حمایت فعلی است و در نتیجه، سناریوی خرید و بازگشت صعودی از این ناحیه را باطل میسازد.
نتیجهگیری
بازار طلا در حال نمایش یک عملکرد بسیار سرسختانه است. در هفتهای که اکثر دادههای اقتصادی (اشتغال و تورم بالا) بر ضد این فلز گرانبها بودند، طلا نهتنها نریخت بلکه با سود به کار خود پایان داد. این موضوع ثابت میکند که نگرانی سرمایهگذاران از تنشهای جهانی و بیاعتمادی به ثبات اقتصاد، فعلاً از اثرات نرخ بهره قویتر است.
از نظر تکنیکال، قیمت روی یک حمایت بسیار مهم (۴,۶۱۹ تا ۴,۶۷۰ دلار) در حال استراحت است. با توجه به اینکه هفته آینده گزارشهای اقتصادی مهمی در راه است، معاملهگران باید بسیار محتاط باشند. پایبندی به حد ضرر و مدیریت درست سرمایه، تنها راه امن برای عبور از نوسانات ناگهانی این بازار پرابهام است.
