رویدادهای مهم فارکس و بازار جهانی ( ۲ تا ۸ فروردین )

هفته گذشته بازارهای جهانی تحت فشار لحن نسبتاً انقباضی فدرال رزرو آمریکا قرار گرفتند. در نشست‌های اخیر، اعضای فدرال رزرو با تأکید بر تداوم عدم‌قطعیت در مسیر تورم و رشد اقتصادی، عملاً احتمال کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را کاهش دادند.

همین موضع باعث شد دلار آمریکا تقویت شود و قیمت فلزات گران‌بها و سهام مرتبط با بخش معدن سقوط کنند. با توجه به این شرایط، تداوم قدرت دلار یا چرخش مجدد بازار طلا کاملاً به انتشار داده‌های کلان آتی بستگی دارد؛

بنابراین پیگیری مستمر زمان‌بندی این گزارش‌ها درتقویم اقتصادی، برای تنظیم استراتژی‌های جدید و جلوگیری از غافلگیری معامله‌گران امری حیاتی خواهد بود.

طلا، نقره و پلاتین در فاز اصلاح عمیق

طلای جهانی (XAUUSD) طی هفته گذشته حدود ۳/۱۵٪ افت کرد و به پایین‌تر از میانگین متحرک ۵۰روزه (EMA) سقوط نمود. تحلیل‌های تکنیکال نشان می‌دهد این افت می‌تواند آخرین مرحله اصلاح میان‌مدت پیش از شکل‌گیری کف قیمتی جدید باشد.

قیمت نقره (XAGUSD) نیز حدود ۶/۴۰٪ کاهش یافت و در محدوده حمایت کلیدی حوالی میانگین متحرک ۲۰۰روزه قرار گرفت. انتظار می‌رود این فلز در روزهای پایانی مارس کف‌سازی کرده و در آوریل وارد مسیر صعود شود.
پلاتین به زیر سطح حمایتی ۱,۹۸۰ دلار رسید اما همچنان در محدوده احتمال کف قیمتی تا پایان ماه حرکت می‌کند؛ حمایت اصلی اکنون در اطراف ۱,۷۵۰ دلار قرار دارد.

سهام شرکت‌های استخراج و شاخص‌های معدنی

شاخص Gold Miners Bullish Percent Index به سطح بسیار پایین ۳/۷٪ سقوط کرد؛ یعنی از نظر آماری، حس بازار نسبت به شرکت‌های معدنی در وضعیت شدیداً فروش‌زده قرار دارد.
طی ده سال گذشته، این شاخص کمتر از ۱۰٪ فقط چهار بار ثبت شده است، که در همه آنها بعد از مدتی شاهد آغاز روندهای صعودی جدید بوده‌ایم.
بنابراین تعدادی از تحلیلگران معتقدند کف اصلی شاخص‌های مرتبط با استخراج طلا (مانند GDX و GDXJ) ممکن است در روزهای آینده شکل بگیرد و فرصت مناسبی برای ورود تدریجی سرمایه‌گذاران فراهم شود.

بیت‌کوین و کریپتو

بیت‌کوین پس از صعود کوتاه‌مدت بالاتر از EMA پنجاه‌روزه، وارد فاز اصلاح شد و در حوالی ۶۶,۰۰۰ دلار درگیر حمایت تکنیکال شد. تحلیلگران احتمال می‌دهند شکست این سطح، آغاز موج نزولی بعدی در رمزارزها باشد.
شاخص‌های MFI نشان‌دهنده حالت اشباع خرید در بازار کریپتو هستند که توجیه‌گر اصلاح فعلی است.

فضای ژئوپلیتیکی و تأثیرات ریسک

افزایش تنش‌های نظامی در ایران لایه‌ای از پیچیدگی و نگرانی ژئوپلیتیکی به بازار افزود و موجب افزایش نوسانات در فلزات گران‌بها و نفت شد.
با این وجود، تحلیل‌های میان‌مدت همچنان نگرش سازنده نسبت به بازار فلزات دارند و انتظار می‌رود با کاهش فشار نرخ بهره و تعدیل دلار، در فصل دوم سال میلادی شاهد اوایل موج صعودی جدید باشیم.

تحلیل بازار:

شاخص‎های PMIجهانی و داده‌های تورمی؛ محرک اصلی جهت دلار و ریسک‌پذیری بازارها

در حال حاضر تمرکز بازارهای مالی بر مسیر آینده نرخ بهره در اقتصادهای بزرگ قرار دارد. دلار آمریکا همچنان به داده‌های اقتصادی حساس است و هرگونه نشانه از افزایش فشارهای تورمی یا رشد اقتصادی قوی می‌تواند احتمال تداوم سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را تقویت کند.
از سوی دیگر، شاخص‌های فعالیت اقتصادی مانند شاخص مدیران خرید (PMI) برای ارزیابی وضعیت واقعی اقتصاد جهانی اهمیت بالایی دارند. اگر این شاخص‌ها نشانه‌ای از ضعف اقتصادی نشان دهند، ممکن است فضای ریسک‌گریزی در بازار افزایش یافته و تقاضا برای دارایی‌های امن مانند دلار و اوراق قرضه افزایش یابد.
بازار طلا نیز در چنین شرایطی به‌شدت به تغییرات انتظارات نرخ بهره و قدرت دلار واکنش نشان می‌دهد. در صورت انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار، احتمال رشد دارایی‌های ریسکی مانند سهام و تضعیف نسبی دلار وجود دارد.

رویدادهای کلیدی این هفته

سه‌شنبه ۴ فروردین ۱۴۰۵ – (۲۴ مارس ۲۰۲۶)

سخنرانی برمن، عضو بانک مرکزی نیوزیلند
ساعت: ۰۴:۳۰
نوع رویداد: سخنرانی
اهمیت:
اظهارات اعضای بانک مرکزی نیوزیلند می‌تواند سرنخ‌هایی درباره مسیر آینده سیاست‌های پولی این کشور ارائه دهد. در صورتی که لحن سخنرانی انقباضی باشد، احتمال تقویت دلار نیوزیلند افزایش می‌یابد. در مقابل، موضع محتاطانه یا متمایل به کاهش نرخ بهره می‌تواند فشار فروش بر این ارز ایجاد کند.

شاخص مدیران خرید ترکیبی HCOB منطقه یورو (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۲:۰۰
جزئیات پیش‌بینی:
شاخص ترکیبی: پیش‌بینی — (قبلی: ۵۳/۲)
اهمیت:
این شاخص تصویری کلی از وضعیت فعالیت اقتصادی در بخش‌های تولید و خدمات منطقه یورو ارائه می‌دهد.
در صورت عدد بالاتر از انتظار: احتمال تقویت یورو و بهبود فضای ریسک در بازار
در صورت عدد پایین‌تر: افزایش نگرانی درباره رشد اقتصادی و فشار بر یورو

شاخص مدیران خرید تولیدی HCOB منطقه یورو (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۲:۰۰
جزئیات پیش‌بینی:
شاخص تولیدی: پیش‌بینی — (قبلی: ۵۰/۹)
اهمیت:
بخش تولیدی اروپا در ماه‌های اخیر با چالش‌هایی مواجه بوده است.
عدد بالاتر از پیش‌بینی می‌تواند نشانه‌ای از بهبود صنعت اروپا باشد.
عدد ضعیف‌تر احتمال تضعیف یورو را افزایش می‌دهد.

شاخص مدیران خرید خدمات HCOB منطقه یورو (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۲:۰۰
جزئیات پیش‌بینی:
شاخص خدمات: پیش‌بینی — (قبلی: ۵۳/۵)
اهمیت:
بخش خدمات سهم بزرگی از اقتصاد منطقه یورو را تشکیل می‌دهد و تغییرات آن می‌تواند جهت کوتاه‌مدت یورو را تعیین کند.

شاخص مدیران خرید ترکیبی HCOB آلمان (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۲:۳۰
جزئیات پیش‌بینی:
شاخص ترکیبی: پیش‌بینی ۵۱/۹ (قبلی: ۵۱/۱)
اهمیت:
آلمان به‌عنوان بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا نقش مهمی در جهت حرکت یورو دارد.
داده قوی‌تر از انتظار می‌تواند باعث تقویت یورو شود.
داده ضعیف‌تر احتمال فشار فروش را افزایش می‌دهد.

شاخص مدیران خرید تولیدی HCOB آلمان (مقدماتی – مارس)
ساعت: ساعت: ۱۲:۰۰

جزئیات پیش‌بینی:
شاخص تولیدی: پیش‌بینی ۵۰/۸ (قبلی: ۴۹/۵)
اهمیت:
عبور این شاخص از سطح ۵۰ نشانه ورود بخش تولید به فاز رشد اقتصادی است.

شاخص مدیران خرید خدمات HCOB آلمان (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۲:۳۰
جزئیات پیش‌بینی:
شاخص خدمات: پیش‌بینی ۵۱/۹ (قبلی: ۵۱)

شاخص مدیران خرید ترکیبی S&P Global بریتانیا (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۳:۰۰ به وقت تهران
جزئیات پیش‌بینی:
شاخص ترکیبی: پیش‌بینی — (قبلی: ۵۳/۷)

شاخص مدیران خرید تولیدی S&P Global بریتانیا (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۳:۰۰

جزئیات پیش‌بینی:
شاخص تولیدی: پیش‌بینی — (قبلی: ۵۱/۷)

شاخص مدیران خرید خدمات S&P Global بریتانیا (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۳:۰۰
جزئیات پیش‌بینی:
شاخص خدمات: پیش‌بینی — (قبلی: ۵۳/۹)
اهمیت:
این داده‌ها می‌توانند تأثیر قابل‌توجهی بر پوند داشته باشند.
داده قوی: تقویت پوند
داده ضعیف: فشار نزولی بر GBP

شاخص مدیران خرید تولیدی S&P Global آمریکا (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۷:۱۵

جزئیات پیش‌بینی:
شاخص تولیدی: پیش‌بینی — (قبلی: ۵۱/۶)

شاخص مدیران خرید خدمات S&P Global آمریکا (مقدماتی – مارس)
ساعت: ۱۷:۱۵

جزئیات پیش‌بینی:
شاخص خدمات: پیش‌بینی — (قبلی: ۵۱/۷)
اهمیت:
این داده‌ها تصویر اولیه‌ای از وضعیت اقتصاد آمریکا در ماه مارس ارائه می‌دهند.
در صورت عدد بالاتر از پیش‌بینی: رشد دلار و فشار بر طلا و سهام
در صورت عدد پایین‌تر: تضعیف دلار و رشد دارایی‌های ریسکی

چهارشنبه ۵ فروردین ۱۴۰۵ – (۲۵ مارس ۲۰۲۶)

شاخص قیمت مصرف‌کننده استرالیا (سالانه) – فوریه
ساعت: ۰۴:۰۰

جزئیات پیش‌بینی:
تورم سالانه: پیش‌بینی ۳/۸٪ (قبلی: ۳/۸٪)
اهمیت:
این داده یکی از مهم‌ترین شاخص‌های تورمی برای سیاست‌گذاری بانک مرکزی استرالیا محسوب می‌شود.
تورم بالاتر از انتظار: احتمال تقویت دلار استرالیا
تورم پایین‌تر: افزایش احتمال سیاست‌های انبساطی

شاخص قیمت مصرف‌کننده میانگین تعدیل‌شده (Trimmed Mean CPI) – سالانه
ساعت: ۰۴:۰۰
جزئیات پیش‌بینی:
تورم هسته: پیش‌بینی — (قبلی: ۳/۴٪)

شاخص قیمت مصرف‌کننده بریتانیا – فوریه
ساعت: ۱۰:۳۰
جزئیات پیش‌بینی:
تورم ماهانه: پیش‌بینی — (قبلی: −۰/۵٪)
تورم سالانه: پیش‌بینی — (قبلی: ۳٪)

شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته بریتانیا – فوریه
ساعت: ۱۰:۳۰
جزئیات پیش‌بینی:
تورم هسته سالانه: پیش‌بینی ۳/۱٪ (قبلی: ۳/۱٪)
اهمیت:
تورم بریتانیا یکی از مهم‌ترین داده‌ها برای سیاست‌های پولی بانک مرکزی انگلستان است.
تورم بالاتر از انتظار: تقویت پوند و افزایش احتمال تداوم سیاست انقباضی
تورم پایین‌تر: فشار بر GBP

سخنرانی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا
ساعت: ۱۲:۱۵
نوع رویداد: سخنرانی
اهمیت:
اظهارات رئیس بانک مرکزی اروپا می‌تواند سیگنال‌های مهمی درباره مسیر نرخ بهره در منطقه یورو ارائه دهد و باعث نوسانات قابل‌توجه در یورو شود.

جمعه ۷ فروردین ۱۴۰۵ – (۲۷ مارس ۲۰۲۶)

فروش خرده‌فروشی بریتانیا – فوریه
ساعت: ۱۰:۳۰

جزئیات پیش‌بینی:
فروش خرده‌فروشی ماهانه: پیش‌بینی ۱/۸٪ (قبلی: −۰/۴٪)
اهمیت:
این داده یکی از شاخص‌های مهم برای ارزیابی قدرت مصرف‌کننده در اقتصاد بریتانیا است.
داده قوی‌تر از انتظار: تقویت پوند
داده ضعیف‌تر: فشار نزولی بر GBP

رویدادهای تکمیلی و موازی

در کنار داده‌های اصلی، چند رویداد دیگر نیز می‌توانند بر بازارها تأثیر بگذارند:
سخنرانی اعضای بانک‌های مرکزی بزرگ جهان از جمله بانک مرکزی اروپا
انتشار شاخص‌های مدیران خرید در اقتصادهای بزرگ جهانی
تغییرات انتظارات نرخ بهره در بازار اوراق قرضه آمریکا
نوسانات شاخص دلار و تأثیر آن بر طلا و بازار سهام

جمع‌بندی

در هفته پیش‌رو، بازارهای مالی در تقاطع حساسی از داده‌های اقتصاد کلان قرار دارند. انتشار شاخص‌های مدیران خرید (PMI) در کنار داده‌های تورمی بریتانیا و استرالیا، نقشه راه بانک‌های مرکزی را شفاف‌تر خواهد کرد.

معامله‌گران باید در نظر داشته باشند که انتشار داده‌های قدرتمند (به‌ویژه در ایالات متحده)، با تقویت احتمال تداوم سیاست‌های انقباضی، می‌تواند کفه ترازو را به نفع دلار سنگین کرده و دارایی‌های بدون بازده (مانند طلا) و بازارهای سهام را تحت فشار قرار دهد. در مقابل، نشانه‌های رکود یا افت تورم، سوخت لازم برای رشد دارایی‌های ریسکی را فراهم می‌کند.

با توجه به حساسیت بالای بازار به این متغیرها، رعایت دقیق اصول مدیریت سرمایه و پرهیز از معاملات هیجانی در زمان انتشار اخبار (News Trading) الزام‌آور است.