هفته پیشرو برای معاملهگران فارکس و بازارهای سرمایه، یکی از حساسترین بازههای زمانی سال ۲۰۲۶ محسوب میشود. با توجه به تلاقی دادههای اشتغال ایالات متحده (NFP) که به دلیل تاخیرهای آماری به این هفته منتقل شده و انتشار گزارش تورم مصرفکننده (CPI)، بازارها در وضعیت آمادهباش کامل قرار دارند. هرگونه انحراف در این دادهها میتواند مسیر سیاستهای پولی فدرال رزرو را برای فصل اول سال میلادی تغییر دهد؛ به همین جهت، رصد لحظهای این شاخصها و اطلاع از جزییات تأثیرگذاری هر خبر درتقویم اقتصادی، کلیدیترین ابزار معاملهگران برای مدیریت هوشمندانه پوزیشنها در این هفته پرنوسان خواهد بود.
تحلیل بازار: چشمانداز هفته
در حال حاضر دلار آمریکا در یک محدوده نوسانی تثبیت شده است، اما نگاهها به سمت بازدهی اوراق قرضه و قدرت خرید مصرفکنندگان دوخته شده است. اگر دادههای خردهفروشی و اشتغال قویتر از انتظار ظاهر شوند، احتمال حفظ نرخ بهره در سطوح بالا تقویت شده و شاهد فشار فروش در بازار طلا و سهام خواهیم بود. در مقابل، کاهش نرخ تورم سالانه آمریکا به زیر ۲/۵٪ میتواند موجی از ریسکپذیری را در بازار ایجاد کند که به نفع ارزهای پربازده و داراییهای ریسکی خواهد بود.
رویدادهای کلیدی این هفته
دوشنبه ۲۰ بهمن – (۹ فوریه ۲۰۲۶)
سخنرانی رئیس بانک مرکزی اروپا (کریستین لاگارد)
- ساعت: ۱۹:۳۰
- اهمیت: سخنرانیهای لاگارد معمولاً حاوی کدهایی در مورد نرخ بهره منطقه یورو است. با توجه به دادههای رشد اقتصادی ضعیف در اروپا، هرگونه لحن ملایم (Dovish) میتواند یورو را در برابر دلار تضعیف کند.
سهشنبه ۲۱ بهمن – (۱۰ فوریه ۲۰۲۶)
فروش خردهفروشی ماهانه (دسامبر)
- ساعت: ۱۷:۰۰
- جزئیات پیشبینی:
- ماهانه: پیشبینی ۰/۵٪ (قبلی: ۰/۶٪)
- گروه کنترلی فروش خردهفروشی: پیشبینی نامشخص (قبلی: ۰/۴٪)
- اهمیت: این داده نبض مصرفکننده آمریکایی را نشان میدهد.
- عدد بالاتر از پیشبینی: رشد دلار، فشار بر قیمت طلا.
- عدد پایینتر: تضعیف دلار به دلیل نگرانی از رکود مصرف.
تعطیلی بازار ژاپن
- مناسبت: روز ملی ژاپن بازارها در این روز نقدینگی کمتری در جفتارزهای مرتبط با ین خواهند داشت.
چهارشنبه ۲۲ بهمن – (۱۱ فوریه ۲۰۲۶)
شاخص قیمت مصرفکننده چین (سالانه)
- ساعت: ۰۵:۰۰
- جزئیات: پیشبینی ۰/۴٪ (قبلی: ۰/۸٪)
- اهمیت: کاهش تورم در چین میتواند سیگنال ضعف تقاضای جهانی باشد که معمولاً بر ارزهای کالامحور مثل دلار استرالیا اثر منفی دارد.
گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) و دستمزدها
- ساعت: ۱۷:۰۰
- جزئیات پیشبینی:
- ایجاد اشتغال (NFP): پیشبینی ۷۰,۰۰۰ (قبلی: ۵۰,۰۰۰)
- میانگین درآمد ساعتی (سالانه): پیشبینی ۳/۶٪ (قبلی: ۳/۸٪)
- میانگین درآمد ساعتی (ماهانه): پیشبینی ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۳٪)
- اهمیت: مهمترین داده اشتغال جهان.
- در صورت عدد بالاتر از ۷۰,۰۰۰: تقویت شدید دلار و ریزش احتمالی طلا.
- در صورت عدد پایینتر: تضعیف دلار و رالی صعودی در بازارهای سهام.
پنجشنبه ۲۳ بهمن – (۱۲ فوریه ۲۰۲۶)
تولید ناخالص داخلی (GDP) بریتانیا
- ساعت: ۱۰:۳۰
- جزئیات پیشبینی:
- فصلی (مقدماتی): پیشبینی ۰/۲٪ (قبلی: ۰/۱٪)
- سالانه: پیشبینی نامشخص (قبلی: ۱/۳٪)
- اهمیت: تایید رشد اقتصادی مثبت میتواند تقویت پوند را در بر بگیرد.
جمعه ۲۴ بهمن – (۱۳ فوریه ۲۰۲۶)
تولید ناخالص داخلی (GDP) منطقه یورو
- ساعت: ۱۳:۳۰
- جزئیات پیشبینی:
- سالانه: پیشبینی ۱/۳٪ (قبلی: ۱/۴٪)
- فصلی: پیشبینی ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۳٪)
- اهمیت: تولید ناخالص داخلی (GDP) معتبرترین مقیاس برای سنجش سلامت اقتصادی و فعالیتهای تجاری در منطقه یورو است. این داده به طور مستقیم بر تصمیمات سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) تأثیر میگذارد.
شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا (CPI) – ژانویه
- ساعت: ۱۷:۰۰
- جزئیات پیشبینی:
- CPI سالانه: پیشبینی ۲/۵٪ (قبلی: ۲/۷٪)
- CPI ماهانه: پیشبینی ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۳٪)
- CPI هسته (ماهانه): پیشبینی ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۲٪)
- CPI هسته (سالانه): پیشبینی نامشخص (قبلی: ۲/۶٪)
- اهمیت: این گزارش تکلیف نرخ بهره را روشن میکند.
- تورم بالاتر از پیشبینی: دلار صعودی، طلا نزولی (ترس از ادامه سیاست انقباضی).
- تورم پایینتر از ۲/۵٪: سقوط دلار، پرواز طلا و بیتکوین.
رویدادهای تکمیلی و موازی
- انتظارات تورمی نیوزیلند: جمعه ساعت ۰۵:۳۰ (اثر بر روی NZD).
- شاخص قیمت مصرفکننده سوئیس: جمعه ساعت ۱۱:۰۰ (اثر بر روی فرانک سوئیس).
- سخنرانیهای فدرال رزرو: در طول هفته چندین عضو فدرال رزرو درباره دادههای اشتغال جدید صحبت خواهند کرد که میتواند نوسانات لحظهای ایجاد کند.
جمعبندی
هفته جاری، هفته “راستیآزمایی” اقتصاد آمریکا است. اگر اشتغال (NFP) ضعیف و تورم (CPI) پایینتر از انتظار باشد، بازارها با اطمینان به سمت کاهش نرخ بهره حرکت میکنند. اما سناریوی خطرناک، تداوم تورم هسته در کنار اشتغال قوی است که میتواند دلار را به پادشاه مطلق بازارها در این هفته تبدیل کند. مدیریت ریسک در روزهای چهارشنبه و جمعه به دلیل حجم بالای نوسانات الزامی است.
