در حالیکه تقویم اقتصادی جهان پر از رویدادهای حساس است، امروز نگاه همه معاملهگران به سه جبهه پرتنش دوخته شده است: آمار تورمی آمریکا (CPI)، گزارش درآمد میکرون (Micron Technology) و نشست تعیین سیاست بانک مرکزی انگلستان (BoE).
ترکیب این سه عامل، زمینهساز یک روز پرنوسان تاریخی در بازارهای جهانی شده است؛ روزی که میتواند مسیر نقدینگی، دلار و کریپتو را برای هفتههای آینده تعیین کند.
تورم ۳ درصدی و بنبست فدرال رزرو؛ CPI مسیر ۲۰۲۶ را تعیین میکند
پس از انتشار گزارش ناامیدکننده اشتغال، اکنون تورم مصرفکننده (CPI) به مرکز توجه بازگشته است.
پیشبینی میشود تورم سرفصل و هسته هر دو در سطح ۳ درصد سالانه باقی بمانند،یعنی تقریباً بدون تغییر نسبت به سپتامبر.
این در حالی است که تورم آمریکا بیش از یک سال است بین ۲/۳ تا ۳ درصد درجا میزند، و این توقف، فدرال رزرو را میان دو هدف متناقض قرار داده است:
از یکسو بازار کار ضعیفتر، و از سوی دیگر تورمی که تمایلی به بازگشت به هدف ۲ درصد ندارد.
به گفته برخی تحلیلگران والاستریت، در صورت تثبیت CPI در محدوده ۳ درصدی، انتظار میرود فدرال رزرو در سهماهه نخست ۲۰۲۶ وارد فاز کاهش نرخ بهره شود، هرچند برخی اعضا هنوز در برابر کاهش سریع مقاومت میکنند.
سیگنال سبز میکرون به هوش مصنوعی؛ پایان نگرانی از حباب AI؟
پس از آنکه شرکتهای بزرگ فناوری مانند اوراکل (ORCL) و برادکام (AVGO) عملکردی ضعیف از خود نشان دادند، بازار بهشدت به یک خبر امیدوارکننده نیاز داشت و میکرون این نقش را بهخوبی ایفا کرد.
شرکت Micron Technology با پیشبینی درآمد فوقالعاده برای سهماهه دوم ۲۰۲۶، ورق روانی بازار را برگرداند.
به گفته مدیرعامل این شرکت، تقاضا برای چیپهای حافظه، بهویژه در حوزه مراکز داده و هوش مصنوعی، به حدی بالاست که تا سال ۲۰۲۶ قادر به پاسخگویی کامل نخواهند بود.
این اظهارات در بحبوحه نگرانی از حباب AI، یک سیگنال قدرتمند از ادامه چرخه صعودی سرمایهگذاری در هوش مصنوعی و زیرساختهای ابری تلقی شده است.
با این وجود، بازار بهجای واکنش هیجانی، منتظر است ببیند CPI امروز چگونه مسیر نرخهای آتی فدرال رزرو را تغییر میدهد.
تصمیم جنجالی بانک انگلستان؛ آغاز موج دوم تسهیل پولی
در اروپا نیز فصلی تازه در سیاستهای پولی آغاز شده است.
در میان چندین نشست بانکهای مرکزی، تنها بانک انگلستان (BoE) قرار است تصمیمی متفاوت بگیرد: کاهش نرخ بهره از ۴٪ به ۳/۷۵٪.
این کاهش پس از افت شدید تورم بریتانیا به ۳/۲ درصد (هرچند هنوز بالاتر از سایر اقتصادهای G7) رخ میدهد و نشاندهنده نگرانی عمیق از رکود اقتصادی در حال شکلگیری در بریتانیا است.
کاهش نرخ بهره در این بازه زمانی، یک پیام دوپهلو به بازارها دارد:
از یک سو سیگنال حمایت برای بورس لندن و اوراق قرضه است، اما از سوی دیگر میتواند فشار نزولی جدیدی بر پوند وارد کند و قدرت دلار را به طور موقت تقویت نماید.
فرمان ترامپ برای محاصره نفتکشها؛ بازگشت تورم انرژی به میز فدرال رزرو
به موازات تحولات پولی، بازار انرژی نیز با دستور غافلگیرکننده دونالد ترامپ برای محاصره نفتکشهای ونزوئلا متشنج شد.
این تصمیم منجر به رشد حدود ۰/۷٪ در نفت برنت و ۰/۸٪ در WTI شد، هرچند هر دو شاخص در مسیر ثبت سومین هفته منفی متوالی قرار دارند.
تحلیلگران ING هشدار دادهاند که اگر این محاصره طولانی شود، بازار جهانی ممکن است شاهد اختلال جدیدی در عرضه نفت سنگین آمریکای جنوبی باشد ،اتفاقی که میتواند تورم انرژی را دوباره بالا ببرد و بر سیاست پولی فدرال رزرو هم سایه بیندازد.
چهره واقعی بازارها
- S&P 500 و Nasdaq صبح پنجشنبه با رشد جزئی معامله شدند
- داوجونز اندکی منفی ماند
- سهام فناوری کمی احیا شد، اما هنوز در محدوده اصلاح کوتاهمدت است
- سرمایهگذاران نهادی در انتظار دادههای CPI تا پایان روز برای تعیین جهت نهایی سال هستند
جمعبندی تحلیلی
بازارهای مالی امروز در نقطهای حساس ایستادهاند که ترکیب سه عامل بزرگ تورم آمریکا، عملکرد نیمههادیها و سیاست پولی اروپا میتواند آغازگر چرخش جدید سرمایه در پایان ۲۰۲۵ باشد.
اگر CPI کمتر از انتظار بیاید، بازارها آماده یک «رالی کریسمسی» قوی میشوند.
اما اگر تورم چسبنده باقی بماند، احتمال دارد شاخصهای اصلی والاستریت پنجمین روز منفی متوالی را تجربه کنند.
