تحلیل (USDCHF)؛ تضعیف دلار و قدرت‌گیری فرانک سوئیس

در روزهایی که دلار آمریکا پس از انتشار داده‌های بهتر از انتظار بازار کار اندکی تضعیف شده است، جفت‌ارز دلار آمریکا / فرانک سوئیس (USDCHF) در محدوده‌ای حساس از مقاومت‌های تکنیکال قرار گرفته و نشانه‌های تازه‌ای از ادامه ریزش را به نمایش گذاشته است. ساختار قیمت در تایم‌فریم ۴ ساعته نشان می‌دهد که بازار پس از برخورد به محدوده مقاومتی ۰/۷۹۶۶ – ۰/۷۹۹۲ فرانک سوئیس، بار دیگر با فشار فروش مواجه شده و احتمال حرکت نزولی تا سطوح پایین‌تر به‌طور جدی مطرح است.

در تحلیل گذشته USDCHF ، به هدف نهایی در محدوده ۰/۸۰۸۴ فرانک سوئیس اشاره شده بود که قیمت با موفقیت به این سطح رسید و سناریوی صعودی ما محقق گردید.

تحلیل تکنیکال USDCHF

رفتار اخیر قیمت در نمودار ۴ ساعته USDCHF نشان از ضعف خریداران در عبور از محدوده مقاومتی ۰/۷۹۶۶ – ۰/۷۹۹۲ فرانک سوئیس دارد؛ ناحیه‌ای که با ترازهای فیبوناچی اصلاحی ۰/۷۸۶ و ۱/۲۷۲ در چارت تطبیق دارد و به‌عنوان دیوار مهم عرضه تلقی می‌شود.

در حال حاضر قیمت در نزدیکی ۰/۷۹۵۸ معامله می‌شود و با توجه به ساختار نزولی غالب، احتمال ادامه حرکت تا سطوح ۰/۷۸۹۸ و نهایتاً ۰/۷۸۰۴ فرانک سوئیس وجود دارد.

میانگین متحرک ساده (SMA) در محدوده ۰/۸۰۲۳۴ بالای قیمت تثبیت شده و نقش مقاومت داینامیک خود را کاملاً حفظ کرده است که در راستای تأیید سناریوی نزولی عمل می‌کند.

اگر قیمت در عبور از مقاومت نتواند تثبیت شود، انتظارات برای حرکت به سمت حمایت‌های بعدی تقویت خواهد شد.

حمایت‌های کلیدی

• حمایت اول: ۰/۷۸۹۸ فرانک سوئیس
  نخستین سطحی که می‌تواند موجب واکنش خریداران کوتاه‌مدت شود. در صورت شکست این سطح، شتاب نزولی افزایش خواهد یافت.
  
• حمایت دوم: ۰/۷۸۰۴ فرانک سوئیس
  تلاقی تراز فیبوناچی ۳۰۰٪ اکستنشن با کف‌های قبلی بازار است و از نظر تکنیکال می‌تواند مقصد اصلی فروشندگان در موج جاری باشد.
  

سطوح تکنیکالی مهم

• مقاومت اول: ۰/۷۹۶۶ فرانک سوئیس
  پایین‌ترین بخش ناحیه مقاومتی که بازار برای عبور از آن دچار مشکل شده است. شکست این سطح شرط اولیه برای توقف ریزش است.
  
• مقاومت دوم: ۰/۷۹۹۲ فرانک سوئیس
  سقف ناحیه عرضه قوی که هم‌تراز با اوج‌های اخیر و ناحیه عرضه حجمی قرار دارد؛ تثبیت بالای این سطح می‌تواند مسیر را تا مقاومت SMA باز کند.
  
• مقاومت سوم: ۰/۸۰۲۳۴ فرانک سوئیس
  محل عبور میانگین متحرک ساده در تایم‌فریم ۴ ساعته که نقش مقاومت داینامیک دارد. شکست و تثبیت بالای آن تنها در صورت تغییر بنیادهای فاندامنتال می‌تواند محتمل شود.
  

ایده معاملاتی

بر اساس ساختار فعلی، تمرکز استراتژی بر فروش پلکانی از محدوده مقاومت ۰/۷۹۶۶ – ۰/۷۹۹۲ فرانک سوئیس با حد ضرر بالای مقاومت داینامیک ۰/۸۰۲۳۴ است.

اهداف نزولی به ترتیب ۰/۷۸۹۸ و سپس ۰/۷۸۰۴ فرانک سوئیس در نظر گرفته می‌شوند.

در صورت اصلاح جزئی تا نیمه مقاومت، ورود مجدد فروش با حجم کمتر پیشنهاد می‌شود تا نسبت ریسک به بازده مطلوب حفظ شود.

نمودار USDCHF در تایم‌فریم ۴ ساعته

تحلیل فاندامنتال USDCHF

داده‌های اقتصادی اخیر ایالات متحده، تصویری متناقض از شرایط اقتصادی این کشور ایجاد کرده‌اند. انتشار آمار اشتغال بالاتر از انتظار در ماه گذشته، در ابتدا موجب تقویت دلار شد، اما در ادامه به دلیل افزایش هم‌زمان نرخ بیکاری به ۴/۶٪، فشار فروش سنگینی بر شاخص دلار وارد شد و باعث شد فرانک سوئیس به‌عنوان دارایی امن، بار دیگر مورد تقاضا قرار گیرد.

ورود بازار به فاز تمرکز روی داده‌های تورمی (CPI) که انتظار می‌رود حدود ۳٪ سالانه اعلام شود، باعث افزایش نوسانات شده است. درصورتی‌که نرخ تورم کمتر از این سطح ثبت شود، احتمال افزایش گمانه‌زنی‌ها پیرامون کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بیشتر خواهد شد؛ عاملی که فشار مضاعفی بر دلار وارد می‌کند.

از سوی دیگر، گزارش‌ها درباره ادامه سیاست‌های انقباضی در اروپا و ثبات سیاست پولی بانک مرکزی سوئیس (SNB) نیز زمینه‌ای فراهم می‌کند تا فرانک سوئیس از آرامش پولی نسبی و احساس امنیت سرمایه‌گذاران بین‌المللی بهره‌مند شود.

افزایش انتظارات از کاهش نرخ بهره بانک انگلستان و ثبات تصمیمات بانک مرکزی اروپا از دیگر عواملی است که به تضعیف لحظه‌ای دلار، به دلیل تعدیل تقاضای جهانی برای ارز آمریکا، کمک کرده است.

در سطح کلان، بی‌ثباتی در بازار سهام آمریکا علی‌رغم رشد موقت شاخص‌های فیوچرز (به رهبری شرکت Micron) نمی‌تواند تأثیر پایداری بر دلار ایجاد کند؛ زیرا معامله‌گران بیش از هر زمان دیگر به داده‌های کلان اقتصادی مانند تورم و رشد GDP چشم دوخته‌اند.

بنابراین، تا زمانی که چشم‌انداز داده‌های واقعی فدرال رزرو نشان از تداوم تضعیف در بخش مصرفی و کاهش انتظارات تورمی داشته باشد، چشم‌انداز میان‌مدت USDCHF منفی خواهد ماند.

سناریوهای احتمالی

سناریو صعودی

اگر قیمت موفق شود بالای محدوده مقاومتی ۰/۷۹۹۲ تثبیت شود و سپس از مقاومت داینامیک ۰/۸۰۲۳۴ عبور کند، می‌توان انتظار رشد تدریجی تا محدوده‌های بالاتر از ۰/۸۰۸۴ فرانک سوئیس را داشت.

در این حالت، رشد شاخص دلار، بهبود انتظارات از سمت داده‌های تورم آمریکا، یا افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌تواند نقش حمایتی ایفا کند.

سناریو نزولی (سناریوی غالب)

با توجه به واکنش منفی بازار به ناحیه ۰/۷۹۶۶ – ۰/۷۹۹۲ و تثبیت زیر مقاومت‌های مهم، احتمال ادامه کاهش قیمت بالا است.

شکست حمایت ۰/۷۸۹۸ می‌تواند باعث شتاب ریزش تا هدف ۰/۷۸۰۴ فرانک سوئیس شود.

دلایل تقویت این سناریو:

• کاهش نرخ بیکاری در آمریکا هم‌زمان با ضعف تورم
• افزایش تقاضا برای فرانک به‌عنوان پناهگاه امن
• تداخل مقاومت ایستا و داینامیک در نمودار
• ماندگاری قیمت زیر میانگین متحرک ۰/۸۰۲۳۴

سناریو ابطال تحلیل

در صورت تثبیت قیمت بالای ۰/۸۰۲۳۴ فرانک سوئیس و شکست واضح مقاومت، تحلیل نزولی باطل خواهد شد.

در این شرایط، بازگشت خریداران و تغییر تمایلات معاملاتی می‌تواند مسیر حرکت را تا ۰/۸۰۸۴ فرانک سوئیس هموار کند.

نتیجه‌گیری

رفتار فعلی قیمت در جفت‌ارز USDCHF به‌وضوح بیانگر حاکمیت روند نزولی کوتاه‌مدت است. از منظر تکنیکال، ناتوانی قیمت در عبور از ناحیه مقاومتی ۰/۷۹۶۶ – ۰/۷۹۹۲ فرانک سوئیس، در کنار تثبیت زیر میانگین متحرک، نشان می‌دهد که خریداران قدرت کافی برای بازگرداندن روند به سمت بالاتری ندارند.

از سوی دیگر، فشار فاندامنتال ناشی از کاهش انتظارات تورمی در آمریکا، نگرانی از رکود در بازار کار و نگاه محتاط فدرال رزرو نسبت به افزایش‌های آتی نرخ بهره، زمینه کاهش ارزش دلار در برابر دارایی‌های امن مانند فرانک را تقویت کرده است.

در چنین شرایطی، حفظ تمایل به فروش در محدوده‌های مقاومتی و تمرکز بر اهداف ۰/۷۸۹۸ و ۰/۷۸۰۴ فرانک سوئیس منطقی‌ترین سناریو معاملاتی محسوب می‌شود. تنها در صورت تغییر محسوس شرایط اقتصاد کلان آمریکا و شکست ناحیه مقاومت داینامیک است که می‌توان انتظار چرخش قابل‌اتکا در روند را داشت.

بنابراین، تا زمانی که این شرایط برقرار است، چشم‌انداز میان‌مدت برای USDCHF نزولی باقی می‌ماند و فروش در سقف‌های مقاومتی همچنان استراتژی برتر خواهد بود.