کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) قواعد جدیدی را برای صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر توکنهای غیرمتمرکز معرفی میکند؛ فشار بر مدلهای فعلی
رئیس کمیسیون SEC، گری گنسلر، اعلام کرد که این نهاد در حال تدوین دستورالعملهای سختگیرانهتری برای ETFهایی است که به دنبال ردیابی داراییهای مبتنی بر “توکنهای حاکمیتی” غیرمتمرکز هستند، زیرا نگرانیها در مورد نوسانات و حفاظت از سرمایهگذار افزایش یافته است.
بر اساس بیانیه رسمی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) که روز سهشنبه منتشر شد، این رگولاتور به دنبال ایجاد یک طبقهبندی جدید برای محصولاتی است که قصد دارند بازدهی خود را به داراییهای رمزنگاری شده غیرمتمرکز (مانند توکنهای حاکمیتی پروژههای دیفای) گره بزنند. این ابتکار عمل در پی افزایش حجم درخواستها برای راهاندازی چنین ETFهایی در سال مالی جاری صورت میگیرد.
معیارهای جدید نقدینگی SEC: متوقف شدن درخواست ۳ ETF به دلیل عدم انطباق
طبق گزارش والمگاسین، SEC در حال بررسی استراتژیهای متعددی است که عمدتاً بر تقویت نقدینگی و مکانیسمهای بازخرید (Redemption) تمرکز دارند. این بحثها به دلیل نگرانیهای جدی مبنی بر اینکه نوسانات شدید در برخی توکنهای حاکمیتی میتواند ثبات بازار ETF را به خطر بیندازد، مطرح شده است.
“عدم رعایت مقررات در قبال سرمایهگذاران جزء”؛ اخطار SEC به مدیران دارایی
منابع آگاه گزارش میدهند که SEC با موفقیت درخواستهای صدور سه ETF را که بر معیارهای نقدینگی و نگهداری (Custody) انطباق نداشتند، متوقف کرده و تأکید کرده است که هرگونه تلاش برای دور زدن فرآیندهای شفافسازی دارایی توسط مدیران دارایی، «عدم رعایت مقررات در قبال سرمایهگذاران جزء» خواهد بود.
مدیریت ارشد SEC به طور فعال در حال مدیریت این موقعیتها است تا اطمینان حاصل کند که هر محصول جدیدی که وارد بازار میشود، استانداردهای بالایی از شفافیت را حفظ میکند. گزارشها حاکی از آن است که این نهاد قصد دارد سرمایهگذاران “نهادی واجد شرایط” را هدف قرار دهد و با شرکتهای بزرگ مدیریت دارایی مانند BlackRock و Fidelity در این خصوص مذاکراتی داشته است. با این حال، SEC جدول زمانی مشخصی برای تصویب گسترده این نوع ETFها ارائه نکرده است، که نشان میدهد سرمایهگذاران ممکن است قبل از ورود این محصولات به بازار، با تأخیر در روند مواجه شوند.
رویکرد جدید به صندوقهای ETF مبتنی بر داراییهای غیرمتمرکز
SEC روز سهشنبه همچنین از یک پیشنهاد جدید برای ارزیابی ریسک در پلتفرمهای لایه یک (Layer-1) خبر داد. این پیشنهاد با هدف تضمین اینکه ETFهای مبتنی بر این داراییها، ساختاری امن و قابل اتکا داشته باشند، ارائه شده است. تکمیل این فرآیند منوط به تأییدیه نهادهای مشورتی و دریافت بازخوردهای عمومی است.
گری گنسلر، رئیس SEC، با تأکید بر اینکه تجربیات گذشته نشان میدهد عدم نظارت کافی بر داراییهای پرنوسان، منجر به آسیبپذیریهای سیستماتیک میشود، ارتباط عمیق نهاد خود را با حفاظت از سرمایهگذار ابراز کرد.
این کمیسیون فاش کرد که با برنامهریزی برای سرمایهگذاری هنگفت در توسعه سیستمهای نظارتی مبتنی بر هوش مصنوعی، پیشنهاد جدید آنها فراتر از نظارت صرف است؛ هدف آن ایجاد یک چارچوب نظارتی جامع است که بتواند با سرعت تحولات فینتک همگام شود.
گنسلر با بیان اینکه مسئولیت ما فراتر از تنظیم مقررات سنتی است، اعتقاد خود را به اهمیت این چارچوب ابراز کرد؛ این نهاد نمایانگر یک پل حیاتی بین نوآوری مالی و حفاظت از اعتماد عمومی است.
