بازار نفت خام WTI در روزهای اخیر وارد فاز ضعف ساختاری شده و کاهش تقاضا، افزایش موجودی انبارها، فشار ریسکهای ژئوپلیتیک و بلاتکلیفی مذاکرات صلح اوکراین٬روسیه ترکیبی از عوامل منفی را ایجاد کردهاند که مسیر قیمت را همچنان سنگین و شکننده نگاه میدارد. بررسی دقیق رفتار قیمت در ساختار تکنیکال و همزمان تحلیل شرایط بنیادین نشان میدهد که قدرت فروشندگان بر بازار غالب است و محدوده مقاومتی ۶۰/۱۸ – ۶۱/۶۰ دلار، همچنان اصلیترین سد ادامه صعود قیمت باقی مانده است.
در تحلیل قبلی نفت WTI اشاره شده بود که قیمت در نزدیکی بازه مقاومتی ۶۰/۱۸ – ۶۱/۶۰ در حالت رنج قرار دارد.
تحلیل تکنیکال نفت WTI
بررسی ساختار روزانه قیمت نفت WTI نشان میدهد که پس از چند برخورد ناموفق به محدوده مقاومتی ۶۰/۱۸ – ۶۱/۶۰ دلار، بازار مجدداً وارد فاز عرضه شده و در برخوردهای اخیر به هیچوجه نتوانسته این محدوده پرقدرت را بشکند. همین ناتوانی در عبور از مقاومت، زمینهساز افزایش فشار فروش و آغاز اصلاح جدید شده است.
قیمت همچنان درون یک کانال نزولی گسترده در حال نوسان است و سقف این کانال که در بالای محدوده ۶۱ دلار قرار گرفته، اجازه خروج روند را به خریداران نداده است. در ساختار کوتاهمدت نیز یک کانال نزولی کوچکتر شکل گرفته که قیمت را در محدودهای فشرده نگه داشته و شیب نزولی بازار را تقویت میکند.
همانطور که بر اساس چارت دیده میشود، پس از برخورد قیمت به سقف کانال کوتاهمدت، واکنش منفی سنگینی ثبت شد و قیمت با قدرت به سمت میانخط و سپس حمایتهای پایینتر حرکت کرده است. این رفتار معمولاً نشاندهنده ضعف مومنتوم صعودی و تلاش بازار برای ادامه حرکت نزولی است.
در صورت ادامه فشار فروش، نخستین سطح هدفگیریشده توسط بازار، محدوده ۵۶ دلار است. تثبیت زیر این سطح، مسیر را برای ادامه نزول تا حمایت کلیدی ۵۱/۱۷ دلار باز خواهد کرد که کف کانال نزولی بلندمدت محسوب میشود و محدودهای با احتمال واکنش بسیار بالا است.
حمایتهای کلیدی
حمایت نخست: محدوده ۵۶ دلار
این سطح نخستین ناحیه حمایتی در مسیر ریزش قیمت است و در گذشته نقش بازگشتی مهمی داشته. در صورت رسیدن بازار به این سطح، انتظار نوسانات کوتاهمدت و کاهش سرعت فروش طبیعی است، اما شکست آن میتواند حرکت نزولی را شتاب دهد.
حمایت دوم: محدوده ۵۳ دلار
این محدوده میانی بین حمایت ۵۶ و حمایت نهایی است. ساختار بازار احتمال واکنش سبک به این سطح را دارد، اما شکست آن به معنی فعالشدن فروشندگان میانمدت خواهد بود.
حمایت سوم: ۵۱/۱۷ دلار
این سطح کف اصلی کانال نزولی و مهمترین ناحیه دفاعی خریداران است. واکنش دقیق قیمت روی این سطح در گذشته اعتبار بالایی به این محدوده داده و در صورت لمس دوباره، انتظار بازگشت قوی و میانمدت وجود خواهد داشت.
سطوح تکنیکالی مهم
مقاومت اول: ۶۰/۱۸ دلار
این سطح اولین سد مقاومتی است که مانع برگشت قیمت شده و شکست آن برای آغاز هر روند صعودی ضروری است.
مقاومت دوم: ۶۱/۶۰ دلار
سطح اصلی عرضه که سقف محدوده فعلی محسوب میشود. شکست آن نیازمند ورود نقدینگی سنگین و محرک قوی بنیادی است.
مقاومت سوم: محدوده ۶۴ دلار
این سطح در سقف کانال بلندمدت قرار دارد و شکست آن میتواند ساختار نزولی چندماهه را باطل کند، اما در شرایط فعلی احتمال رسیدن قیمت به آن کم است مگر با تغییرات بنیادین چشمگیر.
در صورت کاهش قیمت زیر حمایتهای یادشده، مسیر ریزش تا ۵۱/۱۷ فعال خواهد شد و بازار وارد فاز تسلیم میشود.
ایده معاملاتی
با توجه به ساختار نزولی، منطقه مقاومتی ۶۰/۱۸ – ۶۱/۶۰ بهترین ناحیه برای ورود فروش کمریسک محسوب میشود. بنابراین:
- فروش پلکانی:
- پله اول فروش: ۶۰/۲۰
- پله دوم: ۶۰/۸۰
- پله سوم: ۶۱/۶۰
- حد ضرر: تثبیت بالای ۶۲ دلار
- اهداف:
- هدف اول: ۵۸ دلار
- هدف دوم: ۵۶ دلار
- هدف سوم: ۵۳ دلار
- هدف نهایی: ۵۱/۱۷
نمودار نفت WTI در تایمفریم ۴ ساعته
تحلیل فاندامنتال نفت WTI
بازار جهانی نفت در ماههای اخیر تحت تأثیر عوامل متعددی قرار گرفته که در مجموع باعث ایجاد فضای کاهشی شده است. عوامل بنیادین اثرگذار را میتوان در چند دسته خلاصه کرد:
کاهش تقاضا و نگرانی از مازاد عرضه
قیمت نفت WTI پس از افت در دو روز متوالی، تحت فشار دادههای ضعیف تقاضا قرار گرفته است. کاهش مصرف داخلی آمریکا، ضعف تقاضای جهانی و افزایش موجودی انبارها همگی سیگنالهای کاهشی محسوب میشوند. تحلیلگران IG اعلام کردهاند که برای جلوگیری از ریزش عمیقتر، قیمت نفت باید حتماً در بالای محدوده ۵۰ دلار حفظ شود.
بینتیجه ماندن مذاکرات روسیه–آمریکا
در دیدار ۵ ساعته نمایندگان آمریکا با ولادیمیر پوتین هیچ توافقی درباره پایان جنگ اوکراین حاصل نشد. همین امر سبب شده احتمال رفع تحریمها و بازگشت نفت روسیه به بازار جهانی کاهش یابد.
در این شرایط:
- عدم توافق موجب باقیماندن تحریمها و محدودیت صادرات میشود
- اما نگرانی اصلی بازار، ضعف تقاضا است نه کمبود عرضه
- در نتیجه قیمت همچنان تمایل به کاهش دارد، زیرا مازاد عرضه جهانی در حال افزایش است
ادامه حملات اوکراین به زیرساختهای نفتی روسیه
حملات پهپادی به بنادر و پایانههای نفتی روسیه، فضا را پیچیدهتر کرده است. این حملات باعث اختلال موقتی در صادرات دریایی شده اما به دلیل سطح بالای موجودی انبارها، تأثیر افزایندهای بر قیمت نداشته است.
بازگشت احتمالی ظرفیت صادراتی خط لوله CPC
طبق گزارشها، کنسرسیوم خط لوله کاسپین در حال تعمیرات نهایی و بازگشت به ظرفیت کامل است. این خط لوله عمده صادرات روسیه و قزاقستان را انجام میدهد. بازگشت آن به ظرفیت حداکثری یعنی افزایش عرضه جهانی، که فشار نزولی بیشتری به قیمت وارد میکند.
افزایش موجودی انبارهای آمریکا
طبق گزارش API:
- افزایش موجودی نفت خام: ۲/۴۸ میلیون بشکه
- افزایش موجودی بنزین: ۳/۱۴ میلیون بشکه
- افزایش موجودی تقطیریها: ۲/۸۸ میلیون بشکه
این ارقام تأیید میکند که مازاد عرضه در حال افزایش است و حتی کاهش تولید اوپک پلاس نیز نتوانسته این روند را متوقف کند.
جمعبندی فاندامنتال
مجموع این دادهها نشان میدهد که:
- تقاضای جهانی ضعیف است
- عرضه در حال افزایش است
- مذاکرات صلح بینتیجه مانده
- موجودی انبارها بالا رفته
- روند صادرات روسیه در حال بازگشت به مسیر قبلی است
تمام این موارد به معنی فشار نزولی بیشتر بر قیمت نفت است.
سناریوهای احتمالی
سناریوی صعودی
این سناریو تنها در صورتی فعال میشود که:
- قیمت از محدوده ۶۰/۱۸ – ۶۱/۶۰ عبور کند
- دادههای EIA کاهش موجودی را تأیید کنند
- اخبار مثبت از مذاکرات صلح منتشر شود
- بازار نشانهای از رشد تقاضا ارائه کند
در این صورت اهداف صعودی عبارتاند از:
- ۶۲ دلار
- ۶۴ دلار
- ۶۸ دلار (در صورت شکست سقف کانال)
سناریوی نزولی
این سناریو سناریوی غالب فعلی بازار است و با شکست حمایتهای ۵۸ و سپس ۵۶ فعالتر میشود.
اهداف نزولی:
- ۵۳ دلار
- ۵۱/۱۷ دلار (کف کانال بلندمدت)
سناریوی ابطال تحلیل
تثبیت قدرتمند بالای ۶۲ دلار، ساختار نزولی را ابطال کرده و سناریوی صعودی میانمدت را فعال میکند.
نتیجهگیری
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال نشان میدهد که نفت WTI در شرایط فعلی بیشتر تحت تأثیر عوامل منفی قرار گرفته و مسیر نزولی آن از لحاظ ساختاری تقویت شده است. محدوده مقاومتی ۶۰/۱۸ – ۶۱/۶۰ دلار سد اصلی بازار است و تا زمانی که این محدوده شکسته نشود، انتظار صعود پایدار واقعبینانه نیست. از دید تکنیکال، احتمال حرکت قیمت به سمت ۵۶ و سپس ۵۱/۱۷ دلار بسیار بیشتر از بازگشت صعودی است.
در بخش فاندامنتال نیز ضعف تقاضا، افزایش موجودی انبارها، نگرانی از مازاد عرضه، حملات به زیرساختهای روسیه، و بینتیجه ماندن مذاکرات صلح همگی سیگنالهای نزولی ایجاد میکنند. ترکیب این شرایط باعث شده بازار در وضعیت شکننده، پرریسک و تحت فشار باقی بماند و معاملهگران باید با دقت بیشتری به سطوح کلیدی توجه کنند.
در مجموع، سناریوی غالب همچنان نزولی است و معاملهگران بهتر است در برخورد قیمت به مقاومتها بهدنبال فرصتهای فروش باشند و تنها در صورت شکست قاطع ۶۲ دلار به تغییر روند فکر کنند.
