رویدادهای مهم فارکس و بازار جهانی | تحلیل هفته ۴ تا ۱۰ آبان

در فضای پویای بازارهای مالی، رصد دقیق شاخص‌ها و داده‌های اقتصادی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. معامله‌گران حرفه‌ای برای پیش‌بینی واکنش بازارها نسبت به گزارش‌های اقتصادی و تصمیمات کلان، همواره از تقویم اقتصادی بازار بهره می‌گیرند تا بتوانند روندها را تحلیل کرده و درک بهتری از ارتباط بین رویدادهای اقتصاد جهانی و تغییرات بازار فارکس و رمزارزها داشته باشند.

در پایان هفته گذشته، جمعه دوم آبان ۱۴۰۴، داده‌های مهم تورم مصرف‌کننده آمریکا منتشر شد و بازارها را در حالت آماده‌باش به استقبال هفته جدید فرستاد. تورم ماهانه و سالانه پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها رقم خورد؛ اتفاقی که بلافاصله انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه‌های آینده را تقویت کرد و موجب شد معامله‌گران فشار نزولی بیشتری بر دلار تصور کنند.

با این حال، تصویر اقتصاد آمریکا کاملا تیره نیست. همزمان با آمار تورم، شاخص‌های فعالیت اقتصادی مانند PMI‌های مقدماتی اکتبر بهتر از پیش‌بینی ظاهر شدند و پیام دادند که مقاومت اقتصاد آمریکا هنوز ادامه دارد. همین تضاد بین «تورم کاهشی» و «اقتصاد همچنان قوی» باعث شده است بازارها برای تصمیم‌گیری قطعی تا نشست فدرال رزرو در چهارشنبه صبر کنند.

فضای ژئوپلیتیک نیز کم التهاب نیست. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در سخنانی تازه از احتمال ورود به جنگ زمینی با ونزوئلا خبر داده است. از سوی دیگر اما لحن آشتی‌جویانه‌تری نسبت به چین اتخاذ کرده و از امید به توافقی مهم در دیدار پیش‌رو با شی‌جین‌پینگ سخن گفته است. دولت آمریکا همچنین برای فشار بیشتر بر پکن، توافقی استراتژیک با استرالیا جهت واردات فلزات نادر امضا کرده که به طور مستقیم موقعیت چین در بازار جهانی مواد معدنی استراتژیک را هدف گرفته و می‌تواند موجی تازه از نوسان را برای بازار فلزات و سهام شرکت‌های معدنی ایجاد کند.

ترکیب همه این تحولات، معامله‌گران را در موقعیتی قرار داده که نگاهشان نه‌تنها به داده‌های اقتصادی، بلکه به تیتراژ اخبار سیاسی و امنیتی نیز دوخته شده است. هفته‌ای آغاز شده که هر تیتر خبری می‌تواند روندها را تغییر دهد؛ هفته‌ای که دلار در حالت انتظار و بازارها در حالت بیدارباش هستند.

 

تحلیل بازار: چشم‌انداز هفته

سرمایه‌گذاران در هفته‌ی جاری، میان انبوه داده‌های اقتصادی و تصمیمات پولی کلیدی، به دنبال یافتن سرنخی از زمان احتمالی نخستین کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ هستند.

از یک سو رشد کندتر تورم در داده‌های سپتامبر آمریکا، احتمال توقف روند انقباض را افزایش داده است؛ و از سوی دیگر بانک‌های مرکزی اروپا و کانادا نیز در تلاش‌اند تا از رکود اقتصادی جلوگیری کنند.

در بازار ارز، دلار آمریکا در حال تثبیت در محدوده‌ی قدرتمند خود است و هر گونه لحن انبساطی از سوی فدرال رزرو می‌تواند باعث تضعیف دلار و رشد دارایی‌های ریسکی شود. در سمت دیگر، ین ژاپن پس از هشدارهای اخیر وزیر دارایی، در محدودۀ حساس ۱۵۳/۳۰ در برابر دلار قرار دارد و توجه تحلیل‌گران به احتمال مداخله ارزی در صورت عبور از ۱۶۰ جلب شده است.

انتظار می‌رود هفته‌ی پیش‌ِ رو با نوسان بالا و حجم بالای معاملات همراه باشد.

رویدادهای کلیدی این هفته (به وقت تهران)

 

دوشنبه ۴ آبان ۱۴۰۴ – (۲۶ اکتبر ۲۰۲۵)

سخنرانی رئیس بانک مرکزی استرالیا (خانم بولاک)

ساعت: ۱۱:۴۵ به وقت تهران

نوع رویداد: سخنرانی

اهمیت: متوسط

تحلیل: هرگونه اشاره به تورم داخلی یا مسیر نرخ بهره در استرالیا می‌تواند به تغییر جهت دلار استرالیا (AUD) منجر شود، به‌ویژه اگر لحن سخنرانی در حمایت از تداوم سیاست انقباضی باشد.

 

سه‌شنبه ۵ آبان ۱۴۰۴ – (۲۷ اکتبر ۲۰۲۵)

گزارش نظرسنجی وام‌دهی بانک مرکزی اروپا

ساعت: ۱۲:۳۰ به وقت تهران

اهمیت: متوسط

تحلیل: هرگونه نشانه از سخت‌تر شدن شرایط تأمین مالی می‌تواند نشانه‌ای از رکود در منطقه یورو باشد و فشار کاهشی بر یورو وارد کند.

 

تعطیلی رسمی در چین (جشن ملی چونگ‌یِنگ)

ساعت: ۱۹:۳۰ – تعطیلی رسمی بازار چین

تحلیل: تعطیلی بازار چین حجم معاملات آسیا را کاهش می‌دهد، اما معمولاً بر احساس ریسک کوتاه‌مدت در بازار فارکس تأثیر مختصری دارد.

 

چهارشنبه ۶ آبان ۱۴۰۴ – (۲۸ اکتبر ۲۰۲۵)

شاخص قیمت مصرف‌کننده استرالیا (سه‌ماهه سوم)

ساعت: ۰۴:۰۰ به وقت تهران

پیش‌بینی فصلی: ۱/۱٪ (قبلی: ۰/۷٪)

پیش‌بینی سالانه: ۳٪

میانگین تعدیل‌شده فصلی: ۰/۸٪ (قبلی: ۰/۶٪)

اهمیت: بالا

تحلیل: افزایش تورم بیش از انتظار احتمالاً باعث رشد دلار استرالیا خواهد شد، در حالی که عدد کمتر می‌تواند فضای انتظارات برای توقف سیاست انقباضی RBA را تقویت کند.

 

نرخ بهره بانک مرکزی کانادا

ساعت: ۱۷:۱۵ به وقت تهران

مقدار قبلی: ۲/۵٪ – پیش‌بینی: ۲/۲۵٪

اهمیت: بسیار بالا

تحلیل: انتظار می‌رود بانک کانادا لحن محتاطانه‌ای اتخاذ کند. کاهش نرخ بهره می‌تواند دلار کانادا (CAD) را تضعیف و باعث رشد AUD/CAD یا USD/CAD شود.

 

کنفرانس خبری بانک مرکزی کانادا

ساعت: ۱۸:۰۰ به وقت تهران

تحلیل: لحن بی‌ثبات یا تأکید بر ضعف رشد اقتصادی می‌تواند اثر تصمیم نرخ بهره را تشدید کند.

 

نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا

ساعت: ۲۱:۳۰ به وقت تهران

مقدار قبلی: ۴/۲۵٪ – پیش‌بینی: ۴٪

اهمیت: بسیار بالا

تحلیل: هر نشانه از توقف کامل روند افزایش نرخ‌ها باعث افت دلار و رشد طلا خواهد شد. در مقابل، لحن تندتر (هاوکیش) از سوی پاول می‌تواند دلار را تقویت کند و طلا را تحت فشار قرار دهد.

 

کنفرانس خبری کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)

ساعت: ۲۲:۰۰ به وقت تهران – رویداد قفل‌شده

تحلیل: سخنان پاول درباره مسیر آتی نرخ بهره برای جهت بازار حیاتی است.

 

پنج‌شنبه ۷ آبان ۱۴۰۴ – (۲۹ اکتبر ۲۰۲۵)

نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن

(زمان اعلام‌نشده)

مقدار قبلی: ۰/۵٪ – پیش‌بینی: ۰/۵٪

اهمیت: بالا

تحلیل: اگر BOJ کوچک‌ترین اشاره‌ای به سخت‌تر شدن سیاست‌های پولی داشته باشد، احتمال تقویت ین افزایش می‌یابد. در صورت تأکید بر سیاست تسهیل، تضعیف بیشتر ین محتمل است.

 

کنفرانس خبری بانک ژاپن

ساعت: ۱۰:۰۰ به وقت تهران

تحلیل: لحن رئیس BOJ نسبت به سیاست بازده اوراق ده‌ساله (YCC) برای نوسانات USD/JPY تعیین‌کننده است.

 

نرخ بهره و بیانیه سیاست پولی بانک مرکزی اروپا

ساعت: ۱۶:۴۵ به وقت تهران

نرخ سپرده: ۲٪ (پیش‌بینی بدون تغییر)

نرخ اصلی تأمین مالی: ۲/۱۵٪

اهمیت: بسیار بالا

تحلیل: هر گونه اشاره به پایان احتمالی چرخه‌ی انقباض، فشار بر یورو ایجاد خواهد کرد.

 

کنفرانس خبری بانک مرکزی اروپا

ساعت: ۱۷:۱۵ به وقت تهران – رویداد قفل‌شده

تحلیل: لحن خانم لاگارد درباره تورم آینده کلید واکنش بازارهاست.

 

جمعه ۸ آبان ۱۴۰۴ – (۳۰ اکتبر ۲۰۲۵)

تولید ناخالص داخلی ایالات متحده (سه‌ماهه سوم)

ساعت: ۱۶:۰۰ به وقت تهران

پیش‌بینی رشد سالانه: ۳٪ (قبلی: ۳/۸٪)

اهمیت: بسیار بالا

تحلیل: رشد کمتر از انتظار اقتصاد آمریکا می‌تواند دلار را تضعیف و طلا را صعودی کند؛ در مقابل، رشد قوی‌تر احتمال ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو را احیا خواهد کرد.

 

شاخص قیمت مصرف‌کننده منطقه یورو (ماه اکتبر)

ساعت: ۱۶:۳۰ به وقت تهران

پیش‌بینی ماهانه: ۰/۲٪ (قبلی: ۰/۲٪)

پیش‌بینی سالانه: ۲/۲٪ (قبلی: ۲/۴٪)

اهمیت: بالا

تحلیل: تورم کمتر از هدف ECB می‌تواند سیاست‌گذاران را به سمت موضع انبساطی سوق دهد، که به تضعیف یورو منجر می‌شود.

 

شنبه ۹ آبان ۱۴۰۴ – (۳۱ اکتبر ۲۰۲۵)

شاخص قیمت مصرف‌کننده توکیو (ماه اکتبر)

ساعت: ۰۳:۰۰ به وقت تهران

پیش‌بینی سالانه: ۲/۵٪

اهمیت: متوسط

تحلیل: در صورت بالاتر بودن از انتظار، فشار بر BOJ برای تغییر سیاست نرخ بهره افزایش می‌یابد.

 

شاخص مدیران خرید بخش تولید چین (ماه اکتبر)

ساعت: ۰۵:۰۰ به وقت تهران

پیش‌بینی: ۴۹/۶ (قبلی: ۴۹/۸)

اهمیت: بالا

تحلیل: تداوم ضعف بخش تولید چین ممکن است احساس ریسک جهانی را کاهش دهد و ارزهای کالایی مانند AUD و NZD را تحت فشار بگذارد.

 

شاخص بهای مخارج مصرف شخصی هسته‌ای آمریکا (سپتامبر)

ساعت: ۱۶:۰۰ به وقت تهران

پیش‌بینی ماهانه: ۰/۲٪

پیش‌بینی سالانه: ۲/۹٪

اهمیت: بسیار بالا

تحلیل: این شاخص معیار ترجیحی تورم فدرال رزرو است؛ در صورت داده بالاتر از انتظار، احتمالاً دلار رشد کرده و طلا افت خواهد کرد.

یکشنبه ۱۰ آبان ۱۴۰۴ – (۱ نوامبر ۲۰۲۵)

روز تعطیلی رسمی و بدون داده‌ی کلان مهم

تحلیل: انتظار می‌رود نقدینگی پایین و تثبیت موقعیت‌ها در پایان هفته مشاهده شود، چرا که معامله‌گران در آستانه‌ی داده‌های اشتغال هفته‌ی آینده در حالت انتظار قرار دارند.

 

رویدادهای تکمیلی و موازی

• سخنرانی‌های پی‌درپی اعضای فدرال رزرو در روزهای چهارشنبه و پنج‌شنبه درباره مسیر نرخ بهره.
• انتشار آمار ذخایر نفت خام آمریکا (چهارشنبه ساعت ۱۸:۰۰ به وقت تهران) که بر واکنش دلار کانادا و قیمت نفت تأثیر قابل‌توجهی دارد.
• گزارش‌های مقدماتی تولید ناخالص داخلی منطقه یورو که نقش کلیدی در جهت یورو ایفا خواهند کرد.
• داده‌های شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده اروپا (HICP) برای ارزیابی پایداری تورم در منطقه.

 

جمع‌بندی

هفته‌ی ۴ تا ۱۰ آبان ۱۴۰۴ (۲۶ اکتبر تا ۱ نوامبر ۲۰۲۵) از جمله هفته‌های بااهمیت و پرتأثیر سیاستی در سال جاری است. تصمیمات هم‌زمان چند بانک مرکزی، داده‌های تورم و رشد اقتصادی و شاخص PCE آمریکا می‌توانند مسیر حرکت دلار، یورو، ین و طلا را برای ماه‌های آینده مشخص کنند.

به‌نظر می‌رسد در صورت لحن انبساطی بانک‌های مرکزی، شاهد تضعیف دلار و رشد دارایی‌های ریسکی باشیم، اما داده‌های قوی یا لحن تندتر از سوی فدرال رزرو می‌تواند مجدداً فضای بازار را به سمت دلار قوی و طلا ضعیف سوق دهد.

معامله‌گران باید با دقت موقعیت‌های معاملاتی خود را در برابر این حجم از داده‌ها مدیریت کنند، چراکه نوسانات لحظه‌ای و واکنش‌های سریع، بخش مهمی از معاملات این هفته خواهند بود.