پس از هشدار مستقیم رئیسجمهور پیشین آمریکا، دونالد ترامپ، مبنی بر افزایش گستردهی تعرفهها بر محصولات وارداتی از چین، بازار سهام ایالات متحده در روز جمعه شاهد یکی از شدیدترین ریزشهای خود از ماه آوریل تاکنون بود. شاخص S&P۵۰۰ با افت ۲/۷۱ درصدی به محدودهی ۶,۵۵۲/۵۱ واحد سقوط کرد و بیشترین افت روزانهی ششماههی اخیر خود را ثبت نمود. این ریزش در حالی رخ داد که ساعاتی پیش از اظهارات ترامپ، شاخصهای بورسی بهویژه NASDAQ رکوردهای تاریخی جدیدی را لمس کرده بودند. اما تأکید ترامپ بر احتمال اعمال تعرفههای سنگین بر محصولات چینی و لغو دیدار آتی با رئیسجمهور چین در نشست APEC، تمام امیدها نسبت به بهبود روابط تجاری دو کشور را از میان برد.
در همین حال، ترامپ با متهم کردن چین به «گرفتن اقتصاد جهانی به گروگان با استفاده از عناصر نایاب خاکی»، شک و بیاعتمادی در مبادلات حوزهی فناوری و صنایع دفاعی را به اوج رساند. این موضوع بلافاصله باعث خروج گستردهی سرمایه از بازارهای سهام به سمت پناهگاههای امن مثل طلا و دلار شد.
شاخص Dow Jones نیز با افت ۸۷۸/۸۲ واحدی (معادل ۱/۹ درصد) و شاخص مرکب NASDAQ با کاهش ۳/۵۶ درصدی بسته شدند. تحلیلگران بازار همچون «جف کیلبرگ» از شرکت KKM Financial معتقدند که انتظارات معاملهگران از توافق تجاری تقریبا از میان رفته و موج جدیدی از برداشت سود و خروج سرمایه آغاز شده است.
در تحلیل قبلی S&P500، ساختار تکنیکال نشان میداد که شاخص S&P۵۰۰ پس از اصلاح در محدودهی فیبوناچی ۰/۵ (۶,۶۹۱ تا ۶,۷۰۶) در یک کانال صعودی میانمدت در حال حرکت است. سناریوی تیم FXPAY در آن زمان بر هدفگذاری صعودی تا محدودهی ۶,۷۵۵ واحد متمرکز بود. همانطور که مشاهده شد، شاخص دقیقاً تا این مقاومت اصلی رشد کرد و به هدف اول در محدودهی ذکرشده دست یافت. حرکت از کف ۶,۷۰۶ تا سقف ۶,۷۵۵ نشان داد که خریداران در محدودهی اصلاحی عملکردی دفاعی اما مؤثر داشتند.
این صعود، مرحلهی نهایی برخورد با مقاومتهای ساختاری کانال بود؛ اما درست پس از فشار سیاسی و اظهارات ترامپ، شاخص از این مقاومت برگشت و وارد موج اصلاحی شد.
در چارت آپدیتشده ارسالی، اصلاح قیمت بهوضوح تا ناحیهی ۶,۴۷۹ تا ۶,۵۱۵ واحد دیده میشود. این محدوده دقیقاً منطبق با ناحیهی فیبوناچی ۰/۶۱۸ تا ۰/۷۱۸ بوده و بهعنوان حمایت کلیدی جدید بازار عمل کرده است. از همین سطح، شاخص حرکتی بازگشتی آغاز نموده و در حال حاضر در محدودهی ۶,۵۰۷ واحد در نوسان است.
تحلیل بهروزشدهی تیم FXPAY نشان میدهد که انتظار میرود شاخص از این حمایت حیاتی رشد نسبی تا محدودهی ۶,۶۰۰ واحد داشته باشد. درصورت تثبیت بالای این سطح، تارگت میانمدتی در حدود ۶,۶۹۸ واحد (برابر امتداد فیبو ۲/۲۷۲) در دسترس قرار میگیرد.
این سناریو بر مبنای ساختار بازگشتی کلاسیک در کفهای اصلاحی شکل گرفته است، جایی که حجم معاملات در ناحیهی ۶,۵۰۰ تا ۶,۵۱۵ واحد افزایش محسوسی نشان میدهد؛ علامتی آشکار از ورود معاملات جدیدِ خرید توسط نهادهای مالی.
۱. حمایت اول: ۶,۵۱۵ واحد
محدودهی فیبوناچی ۰/۶۱۸ که همزمان با ناحیهی تقاضای حجمی و کف ساختار فعلی است. در این ناحیه، واکنش کندلی صعودی تشکیل شده و قیمت از آنجا رشدی کوتاهمدت را آغاز کرده است.
۲. حمایت دوم: ۶,۴۷۹ واحد
یکی از حیاتیترین نواحی حمایتی که در تحلیل بهروزشده اهمیت بالایی دارد. این محدوده مربوط به تراز ۰/۷۱۸ فیبوناچی است و از دید ساختار روزانه، چنانچه شکسته شود، احتمال اصلاح عمیقتر تا محدودهی ۶,۴۵۰ واحد نیز مطرح میشود.
۳. حمایت سوم: ۶,۴۵۸ واحد
این سطح نهاییترین مرز دفاعی در ساختار فعلی است. در صورت از دست رفتن پایدار این سطح، سناریوی صعودی موجود باطل خواهد شد (که در بخش «ابطال تحلیل» توضیح داده میشود).
در صورتی که قیمت از حمایتهای فعلی پایینتر بیاید، احتمال اصلاح گستردهتر تا حوالی ۶,۳۸۰ تا ۶,۴۲۰ واحد دور از ذهن نیست.
بر اساس چارت آپدیتشده، تیم FXPAY پیشنهاد میکند در صورت مشاهدهی تثبیت قیمت در محدودهی حمایتی ۶,۴۷۹ تا ۶,۵۱۵ واحد، خرید پلهای (کمریسکتر) در اصلاحات قیمتی انجام شود. اهداف مرحلهای این سناریو، ابتدا ۶,۶۰۰ واحد و سپس ۶,۶۹۸ واحد خواهد بود. حد ضرر این سناریو، تثبیت کندلی زیر ۶,۴۵۰ واحد در نظر گرفته میشود.
جدیدترین افت شاخص S&P۵۰۰ ارتباط مستقیمی با سخنان تند ترامپ علیه چین دارد. او ضمن اشاره به «خصومت روزافزون چین در صادرات عناصر کمیاب خاکی»، تهدید کرد که تعرفههای دوجانبه را بهشدت افزایش خواهد داد. این جمله کافی بود تا بازارهای سهام از حالت صعودی به ریزشی تبدیل شوند.
در واقع، ضربه به اعتماد سرمایهگذاران، اصلیترین عامل سقوط جمعه بود. اظهارات ترامپ خطر فروپاشی مذاکرات تجاری را که قرار بود در نشست APEC کرهجنوبی انجام گیرد، افزایش داده است.
فشار فروش در اواخر روز معاملاتی سبب شد شاخص داوجونز ۸۷۸ واحد ریزش داشته باشد، که بیانگر خروج سرمایههای بزرگ نهادی از بورس است. حجم معاملات روز جمعه در بازار مشتقات ۲/۳ برابر میانگین ماهانه بود که نشان میدهد سرمایهگذاران در حال کاهش ریسک پرتفوی خود هستند.
چین با کنترل جدید خود بر صادرات عناصر خاکی (Rare Earth Metals) باعث نگرانی در تأمین مواد حیاتی صنایع فناوری آمریکایی شد. بیش از ۹۰ درصد از نیاز جهان به این عناصر از چین تامین میشود. محدودیتهای جدید پکن باعث افت ارزش سهام شرکتهای مطرحی همچون NVIDIA، Apple و Lockheed Martin شد و شاخص فناوری نزدک را به پایینترین سطح سهماهه رساند.
با افزایش ناگهانی نگرانیهای بازار و کاهش شدید قیمت سهام، احتمال تغییر مسیر سیاست پولی فدرال رزرو مجدداً مطرح شده است. سرمایهگذاران اکنون انتظار دارند نرخ بهره در نشست دسامبر کاهش یابد تا اثر شوک بازارها تعدیل شود. این فضا به طور موقت فشار نزولی بر شاخص S&P۵۰۰ را کاهش داده و از احتمال برگشت کوتاهمدت حمایت میکند.
در جریان سقوط اخیر، شاهد خروج سریع پول از ETFهای سهامی و ورود نقدینگی به اوراق قرضه کوتاهمدت بودیم. این جابجایی سرمایه، تمایل آشکار سرمایهگذاران بزرگ به حفظ دارایی در محیط کمریسک را نشان میدهد. طبق آخرین دادههای Bloomberg ETF Flow Tracker، در روز جمعه بیش از ۴/۲ میلیارد دلار از ETFهای شاخصی مربوط به S&P۵۰۰ خارج شده است.
در صورت تثبیت شاخص بر فراز محدودهی ۶,۵۱۵ واحد و بسته شدن کندلهای ۴ ساعته بالاتر از سطح ۶,۶۰۰ واحد، حرکت بازگشتی تا مقاومت ۶,۶۹۸ واحد و سپس محدودهی بالاتر در حدود ۶,۷۸۹ تا ۶,۸۱۰ واحد محتمل است. حمایت فاندامنتالی این سناریو میتواند احتمال آرام شدن فضای سیاسی میان چین و آمریکا، یا لغو موقت طرح تعرفهها باشد. بازگشت ارزش سهام فناوری و افزایش تقاضای نهادی نیز از محورهای کمککننده به این سناریو خواهند بود.
اگر فشار فروش ادامه یابد و شاخص نتواند حمایتهای ۶,۵۱۵ و ۶,۴۷۹ واحد را حفظ کند، احتمال افت تا ناحیهی بعدی ۶,۴۵۰ واحد وجود دارد. در این صورت، بازار میتواند وارد یک فاز اصلاحی عمیقتر تا محدودهی ۶,۳۸۰ واحد شود. افزایش تنشهای تجاری و اظهارات سیاسی مجدد ترامپ دربارهی چین، کاتالیزور اصلی این مسیر نزولی خواهد بود.
در صورت شکست پایدار محدودهی ۶,۴۵۸ واحد و تثبیت زیر آن، تحلیل صعودی از اعتبار ساقط میشود. در این حالت، کل ساختار کانال صعودی شکسته و احتمالاً وارد اصلاح میانمدتی با اهداف پایینتر خواهیم شد.
تحلیل شاخص S&P۵۰۰ نشان میدهد که روند کلی بازار از فاز صعودی کوتاهمدت به تثبیت متمایل شده است اما هنوز ساختار اصلی بلندمدت از بین نرفته است. ریزش اخیر بیشتر ناشی از شوک خبری سیاسی بوده تا ضعف بنیادی اقتصاد آمریکا. ناحیهی ۶,۴۷۹ تا ۶,۵۱۵ واحد در حال حاضر مهمترین منطقهی تصمیمگیری بازار است و تا زمانی که این محدوده از دست نرود، سناریوی بازگشت نسبی به سمت ۶,۶۰۰ تا ۶,۶۹۸ واحد معتبر خواهد بود.
فشار روانی ناشی از جنگ تعرفهای جدید احتمالاً در کوتاهمدت باقی خواهد ماند اما در صورت تعدیل اظهارات ترامپ و بازگشت امید به توافقات تجاری، شاخص S&P۵۰۰ میتواند بخش قابلتوجهی از افت اخیر را جبران کند.
در مجموع، شاخص S&P۵۰۰ در نقطهای حیاتی از نظر تکنیکال و روانی قرار دارد؛ جایی که بازار باید تصمیم بگیرد آیا این افت تنها یک اصلاح موقتی بوده یا آغاز یک روند نزولی جدید. اما تا این لحظه، نشانههای حجمی و فنی بیشتر از احتمال بازگشت محدود قیمت حکایت دارند، نه فروپاشی ساختار.
این تحلیل توسط تیم تخصصی FXPay تهیه شده و صرفاً جنبه آموزشی و اطلاعرسانی دارد. با توجه به ماهیت پرریسک بازارهای مالی، هیچ تحلیلی تضمینی برای سوددهی ندارد. مسئولیت نهایی هرگونه تصمیم یا معامله، تنها بر عهده سرمایهگذار است
وورد و ثبت نام کامــــلا رایگــان
برای استفاده رایگان از خدمات FXplus وارد پنل کاربری خود شده و سپس از منو پروفایل خود ٬ بخش خدمات ویژه اف ایکس پلاس٬ خدمت مورد نظر را انتخاب نمایید
لازم به ذکر است این خدمات به صورت کاملا رایگان در دسترس کاربران اف ایکس پی میباشد
