رویدادهای مهم فارکسی و بازارهای جهانی هفته جاری از ۶ تا ۱۲ مهر ۱۴۰۴ – (۲۸ سپتامبر تا ۴ اکتبر ۲۰۲۵)

تمرکز بازار بر گزارش اشتغال آمریکا (NFP) و شاخص‌های کلیدی اقتصاد جهانی

هفته گذشته داده‌های هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) و درآمد و هزینه‌های شخصی آمریکا منتشر شد که حاکی از ثبات نسبی تورم در ایالات متحده بود. شاخص PCE هسته، که یکی از مهم‌ترین معیارهای فدرال رزرو برای ارزیابی تورم است، هم به صورت ماهانه و هم سالانه مطابق پیش‌بینی‌ها و در سطح ۰/۲٪ و ۲/۹٪ باقی ماند. در همین حال، شاخص PCE کلی ماهانه با ۰/۳٪ کمی بالاتر از پیش‌بینی ۰/۲٪ گزارش شد و تورم سالانه کلی نیز به ۲/۷٪ رسید که نسبت به ۲/۶٪ قبلی اندکی افزایش نشان داد.

همچنین داده‌های درآمد شخصی رشد ۰/۴٪ را نشان دادند، در حالی که پیش‌بینی ۰/۳٪ بود، و هزینه‌های شخصی نیز ۰/۶٪ اعلام شد که بالاتر از پیش‌بینی ۰/۵٪ بود. این نتایج نشان داد که مصرف‌کنندگان آمریکایی همچنان در حال خرج‌کردن هستند، هرچند تورم هسته در سطحی پایدار باقی مانده است.

در نتیجه با توجه به این رویدادها و  تقویم اقتصادی این هفته، بازارها اکنون با ابهامی دوگانه مواجه هستند: از یک طرف تورم به سمت هدف فدرال رزرو حرکت می‌کند، و از سوی دیگر رشد اقتصادی و مصرف همچنان قوی است. به همین دلیل، نگاه‌ها در هفته جاری به شدت معطوف به گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) و میانگین درآمدهای ساعتی خواهد بود. این داده‌ها نقش تعیین‌کننده‌ای در پیش‌بینی مسیر نرخ بهره فدرال رزرو در ماه‌های آتی خواهند داشت.

 

 

تحلیل بازار: چشم‌انداز هفته

در هفته جاری، تمرکز اصلی معامله‌گران بر بازار کار ایالات متحده است.

• اگر داده‌های اشتغال (NFP) و دستمزدها بالاتر از پیش‌بینی‌ها باشد: احتمال تقویت دلار و افزایش بازده اوراق وجود دارد و این می‌تواند فشار نزولی بر طلا و دارایی‌های ریسکی وارد کند. 
• اگر داده‌های اشتغال ضعیف‌تر از انتظار باشد: بازارها مسیر برعکس را دنبال کرده و دلار تضعیف خواهد شد، در حالی که طلا و سهام رشد می‌کنند. 

همچنین، PMIهای چین و اروپا، تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا (RBA) و CPI مقدماتی منطقه یورو دیگر محرک‌های مهم هفته هستند.
تعطیلات چندروزه چین نیز می‌تواند باعث کاهش نقدینگی در بازارهای آسیایی و افزایش ریسک اسلیپیج شود.

 

رویدادهای کلیدی این هفته (به وقت تهران)

سه‌شنبه ۸ مهر ۱۴۰۴ – (۳۰ سپتامبر ۲۰۲۵)

۰۵:۰۰ — چین (CNY): شاخص‌های تولید و خدمات NBS (سپتامبر)

• شاخص تولید: پیش‌بینی ۴۹/۶ (قبلی: ۴۹/۴)
• شاخص غیرتولیدی: پیش‌بینی ۵۰/۳ (قبلی: ۵۰/۳)
  اهمیت: این داده‌ها وضعیت سلامت اقتصاد چین را نشان می‌دهند. اعداد زیر ۵۰ → کاهش فعالیت و نگرانی درباره رشد جهانی. 

۰۸:۰۰ — استرالیا (AUD): تصمیم نرخ بهره RBA

• پیش‌بینی: ۳/۶٪ (قبلی: ۳/۶٪)
  ۰۹:۰۰ — استرالیا (AUD): کنفرانس خبری RBA
  اهمیت: در صورت سیگنال سخت‌گیرانه، AUD می‌تواند جهش کند؛ لحن حمایتی باعث تضعیف آن خواهد شد. 

 

۰۹:۳۰ — بریتانیا (GBP): تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه دوم

• پیش‌بینی فصلی: ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۳٪)
• پیش‌بینی سالانه: ۱/۲٪ (قبلی: ۱/۲٪) 

۱۵:۳۰ — اتحادیه اروپا (EUR): شاخص قیمت مصرف‌کننده مقدماتی (سپتامبر)

• ماهانه: پیش‌بینی ۰/۱٪ (قبلی: ۰/۱٪)
• سالانه: پیش‌بینی ۲/۲٪ (قبلی: ۲/۱٪)
  ۱۶:۲۰ — سخنرانی لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB) 

۱۹:۳۰ — چین (CNY): آغاز تعطیلات ملی

 

چهارشنبه ۹ مهر ۱۴۰۴ – (۱ اکتبر ۲۰۲۵)

۰۳:۲۰ — ژاپن (JPY): شاخص بزرگ تولید تانکان (سه‌ماهه سوم)

• پیش‌بینی: ۱۵ (قبلی: ۱۳) 

۱۵:۴۵ — ایالات متحده (USD): تغییر اشتغال ADP (سپتامبر)

• پیش‌بینی: ۳۰,۰۰۰ (قبلی: ۵۴,۰۰۰)
  اهمیت: این داده مقدمه‌ای برای NFP است، اما اعتبار پایین‌تری دارد. 

۱۷:۳۰ — ایالات متحده (USD): شاخص تولید ISM (سپتامبر)

• پیش‌بینی: ۴۹/۲ (قبلی: ۴۸/۷) 

 

پنج‌شنبه ۱۰ مهر ۱۴۰۴ – (۲ اکتبر ۲۰۲۵)

۰۵:۰۰ — استرالیا (AUD): تراز تجاری ماهانه (آگوست)

• قبلی: ۷,۳۱۰ میلیون 

۱۰:۰۰ — سوئیس (CHF): شاخص قیمت مصرف‌کننده سالانه (سپتامبر)

• پیش‌بینی: ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۲٪) 

جمعه ۱۱ مهر ۱۴۰۴ – (۳ اکتبر ۲۰۲۵)

۱۶:۰۰ — ایالات متحده (USD): گزارش اشتغال ماهانه (سپتامبر)

• میانگین درآمد ساعتی ماهانه: پیش‌بینی ۰/۳٪ (قبلی: ۰/۳٪)
  حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP): پیش‌بینی ۳۹,۰۰۰ (قبلی: ۲۲,۰۰۰)
  اهمیت: مهم‌ترین رویداد هفته.
  • ارقام بالاتر از پیش‌بینی مساوی است با دلار قوی، فشار بر طلا و سهام.
  • ارقام پایین‌تر مساوی است با دلار ضعیف، رشد طلا و دارایی‌های ریسکی. 

۱۷:۳۰ — ایالات متحده (USD): شاخص خدمات ISM (سپتامبر)

• پیش‌بینی: ۵۲ (قبلی: ۵۲) 

رویدادهای تکمیلی

• تعطیلات ملی چین از سه‌شنبه تا پایان هفته، که می‌تواند حجم معاملات آسیا را کاهش دهد.
  سخنرانی‌های لاگارد (ECB) و بیلی (BoE) برای چشم‌انداز سیاست پولی اروپا و بریتانیا اهمیت ویژه دارند.
• شاخص‌های تورمی و رشد اروپا در روز سه‌شنبه می‌توانند بر EUR/USD تأثیر بگذارند. 

 

جمع‌بندی

هفته جاری تمام توجه‌ها به گزارش NFP آمریکا است که تعیین‌کننده مسیر بعدی نرخ بهره فدرال رزرو خواهد بود.

• سناریوی داده قوی: دلار تقویت، طلا و دارایی‌های ریسکی تحت فشار.
• سناریوی داده ضعیف: احتمال کاهش نرخ بهره بیشتر و رشد طلا و سهام.
  همچنین PMIهای چین، CPI منطقه یورو و تصمیم RBA از دیگر عوامل نوسان‌ساز هستند.