قیمت جفتارز یورو/دلار آمریکا (EURUSD) در شرایطی قرار گرفته که از یکسو دادههای تورمی حوزه یورو کمی بالاتر از هدف بانک مرکزی اروپا (ECB) منتشر شده، و از سوی دیگر روند تکنیکالی آن نشانههای فشار نزولی را تقویت کرده است. گزارش منتشر شده توسط یورواستات نشان داد تورم سالانه حوزه یورو در ماه اوت به ۲/۱ درصد افزایش یافته که اندکی بیشتر از رقم ۲ درصد ماه قبل است و با پیشبینی اقتصاددانان مطابقت دارد. تورم هسته نیز بر روی ۲/۳ درصد ثابت ماند، در حالی که رشد قیمت خدمات به ۳/۱ درصد کاهش یافته است.
این دادهها احتمال حفظ نرخ بهره در نشست ۱۱ سپتامبر را تقویت کرده و بسیاری از سیاستگذاران را به این نتیجه رسانده که در نیمه دوم ۲۰۲۵، کاهش نرخ بهره بیشتری اتفاق نخواهد افتاد. رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، تأکید کرده که بانک در «وضعیت خوبی» برای حفظ نرخها قرار دارد. با این وجود، ریسکهای ناشی از تعرفههای تجاری آمریکا و اثرات آن بر رشد اقتصادی اروپا، همچنان موضوع اصلی سیاستگذاری باقی مانده است.
از دیدگاه بازار ارز، این ترکیب تورم باثبات – احتمال توقف در کاهش نرخ بهره – فشارهای خارجی پتانسیل ایجاد یک اصلاح نزولی را در نمودار یورو/دلار افزایش میدهد. بررسی آخرین چارت چهارساعته نشان میدهد قیمت پس از برخورد به محدوده مقاومتی ۱/۱۶۵۴ – ۱/۱۶۷۲ واکنش منفی نشان داده و در حال نزدیک شدن به ناحیه حمایتی کلیدی ۱/۱۵۶۱ است.
در تحلیل قبلی یورو بر اساس ساختار نمودار، سناریوی معاملاتی پیشنهادی با تمرکز بر مقاومتهای پیشین ارائه شد. با این حال، شکست ناحیه مقاومتی میانمدت موجب فعال شدن حد ضرر (استاپ) و تغییر در سناریوی قیمتی گردید. همین موضوع ما را به سمت بازبینی و بهروزرسانی تحلیل سوق داد.
در چارت جدید، محدوده مقاومتی ۱/۱۶۵۴ – ۱/۱۶۷۲ که همپوشانی با سطوح فیبوناچی ۰/۵ و ۰/۶۱۸ دارد، بهعنوان سد محکمی در برابر رشد قیمت عمل کرده است. برخورد قیمت به این محدوده و عدم توانایی در شکست آن، موجب ایجاد فشار فروش و فعالشدن موج اصلاحی نزولی شده است.
الگوی معاملاتی فعلی نشاندهنده یک کانال صعودی بزرگتر است که قیمت با رد شدن از سقف میانی آن، به سمت کف کانال در حال حرکت است. طبق ساختار نمودار، شکستهشدن حمایت ۱/۱۶۵۰ آغازگر موج نزولی بوده که احتمالاً تا سطح ۱/۱۵۶۱ ادامه پیدا خواهد کرد.
تلاقی این حمایت با تراز ۰/۵ فیبوناچی از موج صعودی قبلی (از ۱/۱۴۵۰ تا ۱/۱۷۵۰) نیز اهمیت آن را بیشتر میکند. همچنین، ناحیه ۱/۱۵۶۱ برخلاف حمایتهای فرعی، پیشتر نیز واکنشهای قوی قیمتی ثبت کرده و از اینرو محل بالقوه ورود خریداران جدید خواهد بود.
۱. ۱/۱۶۵۰ – ۱/۱۶۳۴: حمایت فرعی کوتاهمدت که هماکنون قیمت در محدوده آن معامله میشود. شکستهشدن قطعی این ناحیه راه را به سمت حمایت بعدی باز میکند.
۲. ۱/۱۵۶۱: حمایت کلیدی و هدف اصلی موج نزولی فعلی، همپوشان با تراز ۰/۵ فیبوناچی.
۳. ۱/۱۵۰۰: حمایت روانی و تکنیکال که در صورت شکست ۱/۱۵۶۱، میتواند هدف بعدی فروشندگان باشد.
در صورت کاهش قیمت و شکست حمایت ۱/۱۵۶۱، سطوح ۱/۱۵۰۰ و حتی ۱/۱۴۵۰ محتملترین اهداف نزولی خواهند بود.
آخرین گزارش تورم حوزه یورو نشان داد نرخ تورم سالانه در اوت به ۲/۱ درصد رسیده که از هدف ۲ درصدی ECB فراتر رفته است. تورم هسته که اثرات مواد غذایی و انرژی را حذف میکند، روی ۲/۳ درصد ثابت ماند. این وضعیت ترکیبی به بانک مرکزی اروپا اجازه میدهد نرخ بهره را ثابت نگه دارد و احتمال کاهش بعدی را به تعویق بیندازد.
«کریستین لاگارد» و دیگر اعضای کلیدی ECB در هفتههای اخیر بارها اشاره کردهاند که بار کاهش نرخ بهره بعدی بالا بوده و فعلاً نیازی به تغییر نیست. بسیاری از کارشناسان بانکها و مؤسسات بزرگ اروپایی برآورد کردهاند که در سال جاری تنها احتمال ضعیفی برای کاهش نرخ بهره در نشست دسامبر وجود دارد.
یکی از ریسکهای فزاینده برای تورم و رشد اقتصادی منطقه یورو، تغییر تعرفههای تجاری آمریکا است. توافق اخیر با ایالات متحده تعرفه بخش عمدهای از صادرات را به ۱۵ درصد تثبیت کرده، اما تداوم این تعرفهها اثرات ضدتورمی بالقوهای دارد، خصوصاً با توجه به تقویت نرخ برابری یورو در ماههای اخیر.
گزارشهای ملی نشان میدهد که دادههای تورمی فرانسه، ایتالیا و اسپانیا کمتر از برآوردها بوده، در حالی که آلمان تورمی کمی بالاتر از انتظار ثبت کرده است. این عدم همگنی، برنامهریزی سیاست پولی را دشوارتر میسازد.
به گفته اقتصاددان نومورا، جوزی اندرسون، تصویر کلی تورم در سال جاری احتمالاً نزدیک به ۲ درصد باقی خواهد ماند و رشد اقتصادی نیز ممکن است اندکی بهتر از انتظارات رسمی باشد. اگرچه برخی سیاستگذاران مثل «ایزابل شنابل» همچنان نسبت به تورم بالاتر هشدار میدهند، اکثریت اعضای شورا، خطرات را متوازن میبینند.
اگر قیمت موفق به حفظ حمایت ۱/۱۵۶۱ شود و دادههای اقتصادی قوی، نظیر رشد تولید ناخالص داخلی یا شاخصهای اطمینان مصرفکننده منتشر شود، امکان بازگشت قیمت به ۱/۱۶۵۴ – ۱/۱۶۷۲ وجود دارد. شکست این محدوده میتواند اهداف ۱/۱۷۰۰ و حتی ۱/۱۷۵۰ را فعال کند.
شکست حمایت ۱/۱۵۶۱، بههمراه انتشار دادههای ضعیف اقتصادی یا تداوم فشارهای ناشی از تعرفههای آمریکا، میتواند مسیر را برای نزول تا ۱/۱۵۰۰ و ۱/۱۴۵۰ باز کند. تقویت بیشتر دلار آمریکا به دلیل دادههای قوی بازار کار یا سیاستهای انقباضی فدرال رزرو میتواند به این روند نزولی دامن بزند.
نوسانات کمدامنه بین ۱/۱۶۵۴ و ۱/۱۵۶۱ بدون شکست قطعی هر یک از این سطوح، الگوی فعلی را خنثی کرده و بازار را در یک فاز رنج کوتاهمدت قرار میدهد.
جفتارز یورو/دلار در نقطهای قرار گرفته که هم عوامل تکنیکالی و هم دادههای فاندامنتالی، سناریوی فشار نزولی را تقویت کردهاند. برخورد اخیر به مقاومت قدرتمند ۱/۱۶۵۴ – ۱/۱۶۷۲ و واکنش نزولی آن، همراه با چشمانداز حفظ نرخ بهره توسط ECB، زمینهساز حرکت به سمت حمایت حیاتی ۱/۱۵۶۱ شده است.
در بُعد فاندامنتال، رشد جزئی تورم، کاهش تورم خدمات، و تثبیت نرخ بهره، فضایی از انتظار و احتیاط را بر بازار حاکم کرده است. از سوی دیگر، ریسکهای ناشی از تعرفههای تجاری و اثرات احتمالی ارز قوی، میتوانند فشارهای نزولی بیشتری بر یورو وارد کنند.
برای معاملهگران، استراتژیهای فروش پلکانی در شکست حمایتها و خرید پلهای در حمایتهای کلیدی همراه با رعایت دقیق حد ضرر، منطقیترین رویکرد در این مقطع محسوب میشود. با توجه به ساختار بازار، احتمال نوسانات مقطعی و برگشتهای سریع بالاست و مدیریت سرمایه دقیق برای جلوگیری از ریسکهای پیشبینینشده الزامی خواهد بود.
این تحلیل توسط تیم تخصصی FXPay تهیه شده و صرفاً جنبه آموزشی و اطلاعرسانی دارد. با توجه به ماهیت پرریسک بازارهای مالی، هیچ تحلیلی تضمینی برای سوددهی ندارد. مسئولیت نهایی هرگونه تصمیم یا معامله، تنها بر عهده سرمایهگذار است
وورد و ثبت نام کامــــلا رایگــان
برای استفاده رایگان از خدمات FXplus وارد پنل کاربری خود شده و سپس از منو پروفایل خود ٬ بخش خدمات ویژه اف ایکس پلاس٬ خدمت مورد نظر را انتخاب نمایید
لازم به ذکر است این خدمات به صورت کاملا رایگان در دسترس کاربران اف ایکس پی میباشد
