تحلیل یورو (EUR/USD) | 11 اردیبهشت ۱۴۰۴

تحلیل جامع جفت ارز EUR/USD: ضعف یورو در نزدیکی سطح 1.1300 همزمان با بازیابی پایدار دلار آمریکا

مقدمه
جفت ارز EUR/USD در معاملات صبح پنجشنبه اروپا در نزدیکی سطح 1.1300 باقی مانده و تحت فشار تقاضای پایدار دلار آمریکا قرار گرفته است. خوش‌بینی به توافقات تجاری احتمالی بین ایالات متحده و شرکای آسیایی باعث تقویت دلار شده که به عنوان مانعی برای رشد EUR/USD عمل می‌کند. در عین حال، داده‌های ضعیف اقتصادی در منطقه یورو و سیاست پولی بانک‌های مرکزی از دیگر عوامل اثرگذار بر این جفت ارز هستند.

تحلیل تکنیکال EUR/USD
وضعیت شاخص‌ها و نمودارها
⦁ اندیکاتورها:
⦁ RSI در نزدیکی سطح 60 قرار دارد، که نشان‌دهنده تمایل به روند صعودی است، هرچند این مومنتوم فعلاً محدود به نظر می‌رسد.
⦁ شاخص ADX با عدد 51 نشان‌دهنده وجود یک روند قوی اما نه بحرانی در بازار است.
سطوح کلیدی:
مقاومت‌ها:
⦁ 1.1572:
⦁ سقف ماهانه ۲۰۲۵ که اولین مانع جدی برای صعود EUR/USD محسوب می‌شود.
⦁ 1.1600:
⦁ سطح روانی مهم، که عبور از آن می‌تواند مسیر EUR/USD را به سمت اهداف بالاتر باز کند.
⦁ 1.1692:
⦁ سقف اکتبر ۲۰۲۱ که بالاترین نقطه قابل‌توجه میان‌مدت برای روند صعودی است.

حمایت‌ها:
⦁ 1.0900 (55-SMA):
⦁ میانگین متحرک ساده ۵۵ روزه که اولین سطح حمایت کوتاه‌مدت است.
⦁ 1.0776 (200-SMA):
⦁ میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه که نقش حمایتی حیاتی در حفظ روند میان‌مدت ایفا می‌کند.
⦁ 1.0732:
⦁ کف هفتگی ثبت‌شده در تاریخ ۲۷ مارس و یکی از نقاط مهم برای آزمایش در صورت شکست حمایت‌ها.
چشم‌انداز حرکتی

⦁ سناریوی نزولی:
⦁ در صورت شکست سطح 1.0900، فشار فروش می‌تواند EUR/USD را به سمت 1.0776 و 1.0732 هدایت کند.
⦁ سناریوی صعودی:
⦁ عبور پایدار از مقاومت 1.1572 می‌تواند مسیر را برای رشد بیشتر به سمت 1.1600 و 1.1692 هموار کند.

تحلیل بنیادی EUR/USD
عوامل کلیدی تأثیرگذار
تقاضای پایدار دلار آمریکا
⦁ دلار آمریکا تحت تأثیر خوش‌بینی به کاهش تنش‌های تجاری با چین تقویت شده است.
⦁ اما همچنان شک و تردید بازار در مورد نبود پیشرفت ملموس در مذاکرات تجاری، فشار را بر خوش‌بینی موجود وارد کرده است.
⦁ معامله‌گران همچنان انتظار دارند که جزئیات بیشتری از وعده‌های تعرفه‌ای دولت آمریکا و چین منتشر شود.

داده‌های اقتصادی
منطقه یورو:
⦁ اقتصاد آلمان:
⦁ انتظار می‌رود اقتصاد آلمان در سه‌ماهه اول سال با نرخ 0.2% کوچک شود، که نشان‌دهنده ضعف در بزرگ‌ترین اقتصاد منطقه یورو است.
⦁ اقتصاد منطقه یورو:
⦁ برای کل منطقه یورو پیش‌بینی شده است که رشد تولید ناخالص داخلی 1.2% سالانه باشد، که در مقایسه با ضعف آلمان، تصویر مثبت‌تری ارائه می‌کند.
ایالات متحده:
⦁ پیش‌بینی شده است که اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه اول، نرخ رشد انقباضی 0.3% را تجربه کند، که باعث افزایش نگرانی‌ها از رکود اقتصادی می‌شود.
⦁ در صورت اعلام داده‌های بالاتر از پیش‌بینی، دلار ممکن است تقویت شود و فشار بیشتری بر EUR/USD وارد کند.

سیاست پولی و واگرایی بانک‌های مرکزی
بانک مرکزی آمریکا (Fed):
⦁ در تصمیم‌گیری ماه مارس، فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده 4.25%–4.50% حفظ کرد و تعهد خود را برای مهار تورم تأیید کرد.
⦁ اما عدم قطعیت ناشی از تعرفه‌های جدید، سیاست‌گذاری‌های فدرال رزرو را پیچیده‌تر کرده و نگرانی‌هایی درباره رکود اقتصادی احتمالی (Stagflation) ایجاد کرده است.
بانک مرکزی اروپا (ECB):
⦁ بانک مرکزی اروپا در تصمیم‌گیری اخیر، نرخ بهره را ۲۵ واحد درصد کاهش داد و لحن سیاستی ملایم‌تری اختیار کرد.
⦁ انتظار برای کاهش دوباره نرخ بهره در ماه ژوئن، شکاف سیاستی بین Fed و ECB را بیشتر کرده است، که این امر فشار بر یورو را افزایش داده است.

وضعیت بازار بر اساس داده‌های (CFTC):
⦁ بر اساس آخرین داده‌های Commitment of Traders (CFTC) مورخ ۲۲ آوریل:
⦁ خالص موقعیت‌های خرید یورو به حدود 65K قرارداد کاهش یافته اما هنوز در نزدیکی اوج‌های چند هفته‌ای باقی مانده است.
⦁ موقعیت‌های فروش خالص توسط پوشش‌دهندگان تجاری به 118K قرارداد رسیده است، که نشان‌دهنده گرایش به یورو علی‌رغم کاهش نرخ بهره ECB است.
⦁ علت اصلی: علاقه سرمایه‌گذاران به محیط متلاطم اما پرسودی که از سوی یورو تجربه می‌شود.

جمع‌بندی
جفت ارز EUR/USD در حال حاضر تحت فشار تقاضای پایدار دلار آمریکا قرار دارد و فقدان حمایت از سوی داده‌ها و سیاست‌های بانک مرکزی منطقه یورو، ضعف بیشتری برای این جفت ارز ایجاد کرده است.
سناریوهای احتمالی:
⦁ تقویت دلار:
⦁ انتشار داده‌های فراتر از انتظار در آمریکا می‌تواند رکود اقتصادی را کاهش داده و فشار بیشتری بر EUR/USD وارد کند، خصوصاً اگر منطقه یورو همچنان شاهد ضعف باشد.
⦁ تضعیف دلار:
⦁ داده‌های ضعیف‌تر از پیش‌بینی در آمریکا، انتظارات کاهش نرخ بهره توسط Fed را افزایش داده و می‌تواند بالاتر رفتن EUR/USD را تسهیل کند.

توصیه‌های معاملاتی
⦁ کوتاه‌مدت:
⦁ تمرکز بر سطوح حمایتی 1.0900 و مقاومتی 1.1572 برای تنظیم موقعیت‌های خرید و فروش.
⦁ میان‌مدت:
⦁ معامله‌گران باید داده‌های اقتصادی در دو سوی اقیانوس اطلس و تغییرات سیاست‌های بانک‌های مرکزی را دقیقاً زیر نظر بگیرند تا از حرکات عمده در این جفت ارز بهترین بهره را ببرند.

نتیجه‌گیری:
بازار EUR/USD همچنان در معرض عوامل بنیادی پیچیده قرار دارد، و معامله‌گران نباید از ریسک‌پذیری بیش از حد اجتناب کنند و برای تغییرات سریع بازار آماده باشند.